请务必阅读最后重要事项 锰硅 锰硅盘面昨日出现大幅上涨，成交量放大明显，市场做多情绪高涨，主要还是基于对明年价的乐观预期。当前现货供应较为紧张，价格近期表现也较为坚挺，基本围绕在南方锰硅厂家本月普遍有减产计划，北方冬季天气对运输的影响逐渐显现，部分钢厂开始出现催货现象，市场普遍预期本月末展开的钢招价格将有所上涨。锰矿方面，上周港口库存出现小幅回落，加之外矿近期报价有所上调，近期价格较为坚挺，北方厂家出于对未来天气和交通运输的担忧在春节间大概率将有对锰矿的集中补库需求，港口库存有望继续得到去化，锰硅成本端短期将有支撑。总体来看，昨日盘面的大涨更多的是对后续可能出现的供应偏紧情况的提前反应，但从锰硅近期的实际产量看，经过前期的短暂小幅下降后于上周再度上升，当前其自身的供需矛盾并没有得到根本的有限缓解，后续减产能否落地仍具有很大的不确定性。操作上，盘面当前升水现货已较多，短期进一步上涨将缺乏支撑，在点之前应维持前期逢高沽空的思路不变。硅铁 硅铁盘面昨日继续窄幅整理，由于当前库存偏低厂家挺价意愿明显，主流/吨承兑自然块出厂，75硅铁报价57005500-5600元/吨含税承兑自然块，部分现货紧张企业是由于节前的补库需求叠加对北方天气和交通运输的担忧，使得下游厂家在近期逐步加大了对硅铁的采购力度。但考虑到宁夏和陕西地区前期进行检修的厂家近期开始相钢钢招价格本周初仍未能报出，但从其前期的询价看仍有打压价格的意愿，其他钢厂本轮钢招的采价也基本持平于上月，基本在6000-6100元绪浓厚。操作上，硅铁价格受限于自身逐渐恢复的产量短期并不具备大幅上涨的基础，预计近期仍将围绕成本线进行窄幅波动，操作上可暂维持观望。收盘价成交量锰硅20056422209144锰硅2001642853244硅铁2005577017438硅铁2001578029656行情描述 铁合金日报 Ferro-alloys Daily Report 作者： 钢铁建材组 梁海宽 执业编号：F3064313 联系方式：010-68518650 / lianghaikuan@foundersc.com成文时间：2019年12月19日 星期四 锰硅盘面昨日出现大幅上涨，成交量放大明显，市场做多情绪高涨，主要还是基于对明年价的乐观预期。当前现货供应较为紧张，价格近期表现也较为坚挺，基本围绕在5900南方锰硅厂家本月普遍有减产计划，北方冬季天气对运输的影响逐渐显现，部分钢厂开始出现催货现象，的钢招价格将有所上涨。锰矿方面，上周港口库存出现小幅回落，加之外矿近期报价有所上调，近期价格较为坚挺，北方厂家出于对未来天气和交通运输的担忧在春节间大概率将有对锰矿的集中补库需求，港口库存有望继续得到去化，锰硅成本端短期将有支撑。总体来看，昨日盘面的大涨更多的是对后续可能出现的供应偏紧情况的提前反应，但从锰硅近期的实际产量看，经过前期的短暂小幅下降后于上周再度上升，当前其自身的供需矛盾并没有得到根本的有限缓解，后续减产能否落地仍具有很大的不确定性。操作上，盘面当前升水现货已较多，短期进一步上涨将缺乏支撑，在点之前应维持前期逢高沽空的思路不变。 硅铁盘面昨日继续窄幅整理，由于当前库存偏低厂家挺价意愿明显，主流72硅铁报价为5700-5800元/吨，青海地区厂家当前基本无现货供应，吨含税承兑自然块，部分现货紧张企业72铁报价在5600元/吨左右。近期硅铁供应偏紧主要是由于节前的补库需求叠加对北方天气和交通运输的担忧，使得下游厂家在近期逐步加大了对硅铁的采购力度。但考虑到宁夏和陕西地区前期进行检修的厂家近期开始相继复产，硅铁本月供应端的压力仍在钢钢招价格本周初仍未能报出，但从其前期的询价看仍有打压价格的意愿，其他钢厂本轮钢招的采价也基元/吨展开，并无明显的提涨意愿，打击了市场短期看涨的信心，观望情绪浓厚。操作上，硅铁价格受限于自身逐渐恢复的产量短期并不具备大幅上涨的基础，预计近期仍将围绕成本线进行窄幅波动，操作上可暂维持观望。 成交量持仓量最高价最低价结算价日涨跌（结算价）结算价与昨日相比涨跌幅(%)2091441612946448627463821041.65665324467776644863106390480.76174385057257905742577020.032965663864578857025756240.42铁合金行情回顾 @foundersc.com 第1页 锰硅盘面昨日出现大幅上涨，成交量放大明显，市场做多情绪高涨，主要还是基于对明年1月钢招采5900-6000元/吨区间运行。南方锰硅厂家本月普遍有减产计划，北方冬季天气对运输的影响逐渐显现，部分钢厂开始出现催货现象，的钢招价格将有所上涨。锰矿方面，上周港口库存出现小幅回落，加之外矿近期报价有所上调，近期价格较为坚挺，北方厂家出于对未来天气和交通运输的担忧在春节间大概率将有对锰矿的集中补库需求，港口库存有望继续得到去化，锰硅成本端短期将有支撑。总体来看，昨日盘面的大涨更多的是对后续可能出现的供应偏紧情况的提前反应，但从锰硅近期的实际产量看，经过前期的短暂小幅下降后于上周再度上升，当前其自身的供需矛盾并没有得到根本的有限缓解，后续减产能否落地仍具有很大的不确定性。操作上，盘面当前升水现货已较多，短期进一步上涨将缺乏支撑，在其产量未出现明确拐硅铁报价为5450-5550元吨，青海地区厂家当前基本无现货供应，72出厂报价铁吨左右。近期硅铁供应偏紧主要是由于节前的补库需求叠加对北方天气和交通运输的担忧，使得下游厂家在近期逐步加大了对硅铁的采购继复产，硅铁本月供应端的压力仍在。河钢钢招价格本周初仍未能报出，但从其前期的询价看仍有打压价格的意愿，其他钢厂本轮钢招的采价也基吨展开，并无明显的提涨意愿，打击了市场短期看涨的信心，观望情绪浓厚。操作上，硅铁价格受限于自身逐渐恢复的产量短期并不具备大幅上涨的基础，预计近期仍将围绕报告日期：2019/12/18结算价与昨日相比涨跌幅(%)持仓变化(手）成交量变化1.6566427601574720.76-1885236760.03214015660.42-43365934 请务必阅读最后重要事项 一．现货价格 进口锰矿价格日鄂尔多斯包头乌海2019/12/1855505500550010日平均价555054755475价差（当日-10日均价）02525价差（当日-05合约）-220.00-270.00-270.00硅铁（FeSi75B）国内主要产区市场价（元/吨）内蒙湖南2019-12-186050602510日平均价59255978价差（当日-10日均价）12548价差（当日-05合约）-372.00-397.00硅锰(FeMn65Si17)-国内主要产区价格走势（元/吨） 二．期货价格 3000.00004000.00005000.00006000.00007000.00008000.00009000.000010000.00002017-05-092017-07-092017-09-092017-11-092018-01-092018-03-092018-05-092018-07-092018-09-092018-11-09SF05合约SF01合约图1硅铁期货价格及跨期价差日度报价 价格:锰矿:澳矿:Mn44块:天津港 价格:矿:澳矿:Mn44块:钦州港 2019/12/17 40 2019/12/18 41 日度价格变动 2.5% 锰矿价格日度变化（单位：元/吨度） 乌海银川石嘴山中卫兰州白银55005600550055505600545054755600547555255575542525025252525-270.00-170.00-270.00-220.00-170.00-320.00硅铁（FeSi75B）国内主要产区市场价（元/吨）云南昆明广西贵州590061006075587860156013238563-397.00-522.00-322.00-347.00硅锰(FeMn65Si17)-国内主要产区价格走势（元/吨） 2018-11-092019-01-092019-03-092019-05-092019-07-092019-09-092019-11-09合约SF09合约3000.00004000.00005000.00006000.00007000.00008000.00009000.00002017-05-092017-07-092017-09-092017-11-092018-01-092018-03-092018-05-092018-07-092018-09-092018-11-092019-01-09SM05合约SM01合约跨期价差 图2 硅锰期货价格及:锰澳:Mn44钦州 价格:锰矿:南非矿:Mn38块:天津港 价格:锰矿:南非矿:Mn38块:钦州港 价格:锰矿:巴西矿:Mn45块:天津港 价格:锰矿:加蓬:Mn45块:天津港 40 37 38 35 340 37 38 35 30% 0% 0% 0% 0 第2页 西宁海东5400550054005490010-320.00-370.00-270.00 2019-01-092019-03-092019-05-092019-07-092019-09-092019-11-09SM09合约 锰期货价格及跨期价差 锰:Mn45天津 价格:锰矿:加蓬:Mn45块:钦州港 37 37 37 37 0% 0% 请务必阅读最后重要事项 -2000.00000.00002000.00004000.00006000.00008000.000010000.00002017-07-24三． 供需格局 图4 硅铁主要产区月度产量 0200004000060000800001000001200001400001600001800002000002015-01-012015-08-012016-03-012016-10-012017-05-012017-12-012018-07-012018-07-242019-07-24锰硅主力合约价格硅铁主力合约价格锰硅硅铁价差图3锰硅硅铁主力合约价差走势 要产区月度产量 （单位吨） 图5 硅铁主要产区生产企业2019-02-012019-09-01青海宁夏甘肃内蒙01020304050607080901002016-08-012017-01-012017-06-012017-11-012018-04-012018-09-01 第3页 锰硅主力合约价格硅铁主力合约价格锰硅硅铁价差 生产企业产能利用率 2018-09-012019-02-012019-07-01青海宁夏甘肃内蒙 请务必阅读最后重要事项 图 010000020000030000040000050000060000001-0102-0103-010500001000001500002000002500003000003500004000002015-01-012015-05-012015-09-012016-01-01图6：全国硅铁产量季节性走势（吨） 图7 硅锰主要产区月度产量（单位吨） 03-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-012016-05-012016-09-012017-01-012017-05-012017-09-012018-01-012018-05-012018-09-012019-01-012019-05-012019-09-01 第4页 20152016201720182019广西贵州云南宁夏内蒙古其他地区 请务必阅读最后重要事项 01020304050607080900200000400000600000800000100000012000001/12/13/1图8 硅锰主要产区产能利用率 图9 全国硅锰产量