小麦展望WHS-19L | 2019年12月12日下一个版本是2020年1月14日小麦展望珍妮弗·邦德·奥尔加·利夫特主要竞争对手的减产为美国小麦创造了机会尽管2019/20年全球小麦产量与2019年11月的预测几乎没有变化，但美国主要竞争对手阿根廷，澳大利亚和加拿大的减产为美国出口增长创造了潜在机会。阿根廷，奥地利和加拿大的贸易年度出口分别减少了50万吨，40万吨和50万吨。这些国家较低的出口部分被美国和俄罗斯较高的出口所抵消。美国的总承诺量与去年同期相比增长了11％，美国在某些市场上的价格竞争力有所提高；然而，自2018/19年度以来，美国在全球出口中所占份额几乎没有变化（图1）。尽管俄罗斯今年的出口供应量较低，但该国继续在全球小麦出口中占据最大份额。图1美国出口筹集了2500万美元，占2018/19年全球出口份额的几乎不变（占总数）100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%美国俄罗斯欧盟加拿大澳大利亚阿根廷来源：USDA，外国农业服务，生产，供应和分配数据库以及USDA，基于USDA的ERS计算，国家农业统计局数据。由世界农业展望委员会批准。14.7% 14.8%20.7% 19.5%13.5% 16.1%14.1% 13.3%5.2%4.7%7.1%7.2%在此报告中：-国内展望Ø 专题：巴西实施小麦裂缝关税配额为扩大美国出口敞开了大门-国际展望 2《小麦展望》，WHS-19L，2019年12月12日，美国农业部，经济研究局国内展望多产国际谷物分析师Olga Liefert从ERS退休经过多年备受尊敬的“小麦和饲料谷物展望”计划的服务，奥尔加·利夫特（Olga Liefert）在12月初从经济研究局退休。自从2008年12月以来，Olga不仅在黑海地区拥有令人印象深刻的研究投资组合，而且还每月发行130份《小麦展望》时事通讯和数十份《饲料展望》。奥尔加（Olga）对“小麦展望（Wheat Outlook）”所做的有洞察力的贡献将被极大地怀念，我们祝愿她在事业的下一阶段取得好运和充裕的幸福。国内变化一览： 由于供应减少和出口预计增加，本月美国期末库存减少了4000万蒲式耳，至9.74亿蒲式耳。o 当前预计结转库存为2014/15年以来最低，当时期末库存为7.524亿蒲式耳。 由于硬红春小麦和硬粒小麦从加拿大进入美国的步伐缓慢，美国所有小麦进口量均下降，这与美国农业部9月30日发布的美国国家农业统计局（NASS）谷物库存报告显示，小麦库存充足。这些小麦类别位于北部平原州。o 美国小麦进口量为1.05亿蒲式耳，为9年来最低水平。 迄今为止，由于出口销售和出货量增加了2500万蒲式耳的出口，美国价格具有竞争力，并且由于主要竞争对手，澳大利亚，阿根廷和加拿大的产量和出口预测下调，将抓住一部分全球小麦市场。 由于季节性价格回升弱于预期，2019/20年度季节平均农场价格下调每蒲式耳5美分至4.55美元，这是截至2019年10月的NASS月度价格报告，并认识到相当大的一部分（估计为65％） 2019/20年度作物的10％已经上市销售。 美国农业部，NASS将于2020年1月10日发布三份与小麦有关的重要报告：作物生产，粮食库存以及冬小麦和油菜籽。 3《小麦展望》，WHS-19L，2019年12月12日，美国农业部，经济研究局表1-美国小麦供应和利用一览表2019/20资产负债表项目2019/20十一月2019/20十二月与以前相比月评论总供应5月至6月营销年（MY）期初库存1,079.81,079.80.0生产1,920.11,920.10.0进口货120.0105.0-15.0在迄今为止的进口增长缓慢的情况下，进口量减少了1500万蒲式耳，其中硬红春降了1000万蒲式耳，硬粒降了500万。总供应3,119.93,104.9-15.0总供应量减少了预测进口量减少，但仍高于5年平均水平。需求餐饮955.0955.00.0种子61.061.00.0饲料和残渣140.0140.00.0国内总计1,156.01,156.00.0本月家庭使用没有变化。一月份发布的报告将提供一个机会，可以重新评估所有类别。出口产品950.0975.025.0随着全球小麦市场上几个竞争对手的减产和出口，预计美国小麦将有更多机会，并将帮助本月将预报数提高2500万蒲式耳。硬红冬小麦提高了1000万蒲式耳，硬红色的春天增长了500万，而杜伦则增长了1000万。总计使用2,106.02,131.025.0期末存货1,013.9973.9-40.0由于供应减少和扩张的综合影响，结转库存下调了4000万蒲式耳使用投影。季节平均农场价格$4.60$4.55-$0.05预期的季节性价格上涨幅度低于先前的预测水平并支持削减5美分。资料来源：美国农业部，《世界农业展望委员会供求估计》。 4《小麦展望》，WHS-19L，2019年12月12日，美国农业部，经济研究局冬小麦进入休眠状态美国农业部（NASS）报道，截至11月25日当周，播种进度低于平均水平，美国国家农业统计局（NASS）报告说，冬季小麦的播种量为92％，而5年平均水平为99％。像去年一样，有几个主要的冬小麦生产国报告播种推迟。在2018年秋季，农民因潮湿的天气和2018年大田作物的推迟收获而推迟。今年，南部平原秋天的干旱条件促使一些农民推迟播种硬红冬小麦，并有机会在小麦牧场上放牧牲畜，而他们等待降雨来补充相对较低的土壤湿度。在东部玉米带，由于春季播种时间长而造成的行作物生长季节晚于往年，可能会推迟一些“软红冬”播种。随着2020年冬小麦播种窗口的关闭，充满挑战的播种条件可能会鼓励一些农民放弃播种冬小麦，而计划在春季播种其他作物，这可能使冬小麦的播种面积超出目前的预期。现在，在冬小麦生产周期中，现在评估播种速度慢于预期对生产的潜在影响还为时过早。从历史上看，秋季播种进度与冬小麦最终产量之间的直接联系在统计上是薄弱的（图2）。春季和夏季的天气等因素对单产的影响更大。 NASS 1月《冬小麦和油菜籽播种报告》将提供2020年冬小麦播种面积的第一个官方估计值，并为审查产量预测提供基础。图2冬小麦播种进度与产量之间的相关性很弱按周种植的百分比45冬小麦产量（百万蒲式耳）100959085资料来源：美国农业部，国家农业统计局，QuickStats数据库。2,0001,8001,6001,4001,2001,0008006004002000 5《小麦展望》，WHS-19L，2019年12月12日，美国农业部，经济研究局随着2019年冬小麦作物进入休眠状态，据报道冬小麦出苗进度落后。高平原的大片地区持续干旱，抑制了冬小麦的生长。 NASS上次报告时，2020年冬小麦的收成落后5年平均水平3个百分点。在堪萨斯州，西南角陷入极端干旱条件的异常尝试之中（图3），冬小麦出苗率（截至第47周）为89％，略高于去年的延迟速度，但落后近4点平均。图3美国冬小麦带西南部遭遇干旱资料来源：美国干旱监测。根据NASS的最新报告，11月24日，据报道2020年冬小麦作物中有52％处于良好至优良状态，比去年同期落后3％。美国农业部《每周天气和作物通报》于12月10日发布，报道该国中部地区持续温和干燥的天气导致积雪的保护层融化，导致受干旱影响的中部和南部平原冬小麦压力增加。 6《小麦展望》，WHS-19L，2019年12月12日，美国农业部，经济研究局小麦价格因缺乏价格上涨而被削减本月全麦季节平均农场价格（SAFP）下调5美分，至每蒲式耳4.55美元，原因是季节性价格回升幅度低于预期。自11月中旬以来，期货价格和现货价格均继续显示出适度的上涨。然而，这些主要季节变化还不足以支撑先前的每蒲式耳4.60美元的价格预测（图4）。由于已经以相对较低的价格销售了很大一部分2019/20年度小麦作物，因此在销售年度剩余时间中逐月提高价格必须与大量营销相结合，以推进SAFP。图4在9月初触及10年低点之后，近几周小麦期货总体上呈温和上涨趋势。（分）600550500450400350300注意：所有合约的收盘价。黄色垂直线表示10年低点的日期。资料来源：USDA，经济研究服务，使用CME Group，Inc.的数据。小麦功能：巴西对小麦裂缝实施关税配额的做法为扩大美国出口打开了大门作者：安迪·索威尔（美国农业部，外国农业服务局）和珍妮弗·邦德（美国农业部，ERS）当巴西于1994年加入世界贸易组织时，该国承诺对小麦进口实施每年750,000吨的免税关税配额（TRQ）。 2019年3月，巴西总统博尔索纳罗和特朗普总统就实施关税配额达成了协议，尽管实施时间表尚不清楚。 2019年11月14日，巴西政府宣布立即为非南共市贸易伙伴实施关税配额。 （Mercosur是南美贸易集团，目前CBOT-SRWKCBT-HRWMGEX-HRS 7《小麦展望》，WHS-19L，2019年12月12日，美国农业部，经济研究局这项发展有效地取消了小麦进口关税至配额配额限制之前的10％关税，并有可能使美国和其他非南方共同市场国家成为第三大全球进口国小麦。在2018/19年度本地营销年度（10月至9月），估计巴西进口了700万吨小麦，其中近95％来自南方共同市场的贸易伙伴（图5）。南方共同市场成员国阿根廷供应出口到巴西的大部分小麦。在过去的几年中，阿根廷的小麦产量激增，并提供了足以满足巴西几乎所有需求的数量和质量水平的小麦。除了大量的可出口供应品，阿根廷还受益于南共市实行的免税进入巴西小麦市场和相对较低的运输成本。这些优势使阿根廷成为强大的竞争对手。但是，美国仍有机会定期向巴西销售大量产品。图5巴西的小麦进口主要来自南方共同市场的合作伙伴1（进口份额）100％90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%美国其他非南方共同市场Mecosur1巴西贸易年为10月到9月。资料来源：美国农业部，经济研究局使用Trade Data Monitor中的数据进行计算。例如，在阿根廷的出口小麦供应有限的时期，巴西取消了对非Mercosur小麦的关税。结果，在2013/14贸易年度（7月/ 6月），美国占巴西小麦进口量的50％以上，即360万吨以上。尽管免税期以及由此导致的对巴西的销售激增在下一个贸易年度中并未持续，但美国历来一直是向巴西出口的主要非Mercosur小麦出口国。自2008/09年以来，美国对巴西的出口份额平均约为13 8《小麦展望》，WHS-19L，2019年12月12日，美国农业部，经济研究局占其他非Mercosur竞争对手的百分比，平均满足巴西进口需求的约3％。在2017/18年度，在加拿大小麦价格异常低廉的最近一段时间内，加拿大对巴西的小麦出口量超过了美国对美国的出口量。美国和出口竞争对手。硬红冬麦（HRW）是出口到巴西的美国领先的小麦品种。在美国的夏季月份，硬红冬麦价格趋于下降，并且与阿根廷小麦价格相比更具竞争力（图6）。如果阿根廷供应相对紧张，美国小麦价格可能会低于阿根廷价格。结合相对较高的质量，这种情况可以支持美国向巴西的小麦出口增加。但是，当阿根廷小麦进入收获期时（以竖线表示），美国价格优势趋于下降，而当10％关税实施时，美国价格优势几乎消失了。图6美国小麦价格季节性影响巴西市场竞争力（$ /公制吨）（千公吨）30028026024022020018016010/1/20157/1/20164/1/20171/1/201810/1/20187/1/2019500450400350300250200150100500注意：价格序列是巴西（Santos）的阿根廷B级（12％）和巴西（Santos）的美国硬红冬季（HRW，11.5％），不包括适用关税。资料来源：美国农业部，经济研究局使用国际谷物理事会的数据，成本和运费价格数据系列以及美国农业部，外国农业服务局，生产供应和分配数据库。当美国和阿根廷交付的小麦价格之间的价差最大时，美国对巴西的出口量很小。随着价差缩小，美国对巴西的出口趋于增加。取消对巴西的非南方共同