镍不锈钢日报：欧盟因印尼禁矿向WTO申诉，俄镍进口窗口重新关闭

投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 研究院 有色金属组 研究员 付志文  020-83901026  fuzhiwen@htfc.com 从业资格号：F3013713 投资咨询号：Z0014433 相关研究： 预期镍铁供应再次延后，现实供需仍不宽裕 2019-05-28 304不锈钢利润逐渐下滑，但六月钢厂排产仍高位 2019-06-05 印尼洪水引发供应担忧，镍价短期走势或仍有反复 2019-06-12 华泰期货|镍不锈钢日报 2019-11-26 欧盟因印尼禁矿向WTO申诉，俄镍进口窗口重新关闭 镍不锈钢品种： 镍观点：近日Mysteel数据显示，十月份中国镍矿、镍铁、精炼镍进口量环比皆出现下滑，数据未能证实前期进口压力大增的预期，且近期印尼恢复出口的9家镍矿出口商中有3-4家出口商用完配额，其他出口商剩余配额亦不多，加之菲律宾进入雨季出口量明显下降，预计11-12月中国镍矿进口量难有增量；加之俄镍进口窗口重新关闭，短期镍价或出现局部反弹。欧盟因印尼禁矿行为向WTO投诉，需要关注后续事态发展，但短期对价格可能影响较小。 近期进口货源流入令沪镍仓单持续增加，需求端三元电池和不锈钢疲态令镍价受到拖累、不锈钢隐性库存担忧令价格持续下行，镍价亦持续承压。四季度镍价回调行情可能没有结束，不锈钢热轧隐性库存压力并未缓解，虽然短期出现一定减产预期令不锈钢价格有所企稳，但对镍价并无太大支撑作用，预计短期局部反弹后镍价可能重回弱势，镍价下方支撑时间上在于不锈钢去库进度，空间在于镍铁的成本支撑（当前镍铁价格1000元/镍点以下可能出现亏损减产，若镍矿价格下行则成本下移）。 不锈钢观点：近期传闻张浦、东特、广青等多家企业计划检修，对价格形成一定支撑，不过后面实际生产情况仍要取决于利润。近期304不锈钢现货价格有所企稳，高镍铁价格持续下行，内蒙古地区高镍铁生产利润已经降至较低水平，其他地区利润尚可，暂时没有镍铁企业有减产检修计划，整体来看镍铁不锈钢表现偏弱。300系不锈钢产量维持高位，不锈钢高库存下引发主动去库行为打压价格，加之部分钢厂囤有的大量隐性库存向市场转移引发担忧，而需求以平稳为主无亮点，短期300系不锈钢供需格局可能维持弱势。不过需注意佛山市场冷轧库存降幅较快，若后期隐性热轧库存得以有效消化，则在刚需支撑下市场可能进入被动去库状态令价格触底回升。 因此，304不锈钢在部分钢厂热轧隐性库存得以有效消化之前，现货价格可能都难有太大起色，但SS2002合约较现货贴水较大，且当前304不锈钢市场供应压力主要在于热轧，冷轧压力相对较小，SS2002合约建议暂时观望。。 策略：镍价谨慎偏空，在中线走势中定性为调整阶段，短期或有局部反弹；304不锈钢观望。套利：暂无。期权：暂无。 风险点：镍风险点在于供应端再度缩减，印尼港口出矿政策；不锈钢风险点主要在于不锈钢厂出现明显减产、印尼镍矿政策变动、不锈钢下游库存低位补库行为。 华泰期货|镍不锈钢日报 2019-11-26 2 / 9 表格 1：镍-不锈钢日度数据 日度数据 日期 2019/11/25 日变动 单位 SMM镍10:30现货报价 俄镍 117050 -50 元/吨 SMM镍10:30现货报价 金川镍 122050 -350 元/吨 沪镍合约价差 主力-近月 -710 660 元/吨 SMM镍现货升贴水 金川镍升贴水 6550 -350 元/吨 SMM镍现货升贴水 俄镍升贴水 1500 -100 元/吨 SMM镍现货升贴水 镍豆升贴水 -5000 0 元/吨 LME镍现货升贴水 前一日LME现货对3月 -40 2.5 美元/吨 精炼镍库存 沪镍仓单 35592 -216 吨 精炼镍库存 LME镍库存 66822 72 吨 镍铁价格 高镍铁价格 1030 0 元/镍点 304不锈钢主流基价（上午） 佛山热轧NO.1 14200 0 元/吨 304不锈钢主流基价（上午） 无锡热轧NO.1 14050 50 元/吨 304不锈钢主流基价（上午） 佛山冷轧2B 14650 100 元/吨 304不锈钢主流基价（上午） 无锡冷轧2B 14600 0 元/吨 不锈钢现货升贴水 SS主力换算毛边-无锡冷轧毛边 -490 85 元/吨 数据来源：华泰期货研究院 镍不锈钢市场要闻： 1. 11月25日，SMM网讯：欧盟委员会周五表示，欧盟就印尼限制镍和其他原材料出口行为向世界贸易组织（WTO）提出投诉。负责协调由28个国家组成的欧盟贸易政策的委员会说，这些限制不公平地限制了欧盟生产商的进入，特别是镍，废金属，煤炭和焦炭，铁矿石和铬的进入。委员会还质疑鼓励印度尼西亚生产者使用本地而非进口内容的补贴，这违反了WTO规则。 2. 11月25日，Mysteel 网讯：2019年11月21日，墨西哥经济部发布对我不锈钢冷轧钢板反倾销调查初裁，决定对原产于中国的涉案产品征收88.42-121.46%的临时反倾销税。 3. 11月22日，51不锈钢网讯：最近关于传出江苏某钢厂将减产，今日起该企业确信产量将下降50%。其中RKEF一体化产线正常生产，此次检修初步预计影响不锈钢产量7.5万吨。实际检修多久，影响产量多少，需看该钢厂真正检修减量情况。生产线开始进入年度检修阶段。对于此前该企业停止原料采购，以及成品库存高企来看，以及当前市场出货压力大，接近年底需求减弱等各因素影响，当前减产也在意料之中。 4. 11月20日，SMM网讯：据消息披露，云南曲靖市师宗县沃莱迪金属材料有限公司建设的年产30万吨热退火酸洗生产线项目有望在本月投产。 据悉，按照此前环保报告给出的预期投产时间为2019年11月。 5. 11月19日，SMM网讯：按照国务院《关于化解产能严重过剩矛盾的指导意见》、《关 华泰期货|镍不锈钢日报 2019-11-26 3 / 9 于钢铁行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》和工业和信息化部《钢铁行业产能置换实施办法》要求及中国宝武钢铁集团有限公司有关“武钢有限2200m³高炉和2座90吨转炉所涉及的产能指标仅用于宝钢德盛项目所需”情况说明，决定对宝钢德盛不锈钢有限公司产能置换方案重新予以公告。 6. 11月19日，SMM网讯：据悉，德龙冷轧一期项目今日晚间时分已经全线贯通出成品，其CAPL第一卷产线由武汉乾冶工程总承包，CAPL第一卷就是成品。今日退火酸洗成功出成品意味着德龙一期冷轧产线正式全面投产。 据了解，目前德龙冷轧最薄厚度暂时为0.5。全线贯通出成品后，意味着不锈钢市场每年又要新增50万吨304/2B的投放量。 7. 11月19日，SMM网讯：目前，临港精品钢和先进特钢基地共完成三个钢铁项目产能置换工作，累计置换产能878.33万吨。其中，山东钢铁集团永锋临港有限公司置换炼铁产能555.73万吨，炼钢产能538.33万吨；临沂钢铁投资集团有限公司年产270万吨优特钢项目置换炼铁产能231万吨，炼钢产能270万吨；年产240万吨高端不锈钢项目一期工程置换炼钢产能70万吨。 8. 11月18日，据SMM网讯：据新浪财经报道，印度钢铁部官员称寻求取消镍进口关税，印度钢铁部官员称可能会很快宣布钢铁进口从低征税规则。 9. 11月15日，据SMM网讯: 北京时间15日0时17分，印尼马鲁古海北部海域发生7.1级地震，震源深度33千米。该海域随后又发生余震。据悉，这是全球近5个月来的最强地震之一。但幸运的是，由于震源的地理位置偏远，并没有很多人受到影响。据SMM初步了解，目前印尼镍矿企业生产暂无影响。 10. 11月15日，据中联金网讯: 印尼当地时间11月13日23点20分，印尼金川红土镍矿项目冶炼厂2#熔炼干渣系统改造及3#、4#生产线停产检修施工作业全部施工完毕，干燥窑、回转窑均已点火升温，冶厂3#、4#生产线整体复产投入运行。 11. 11月15日，据51不锈钢网讯: 德龙冷轧一期项目11月15日晚间时分已经全线贯通出成品，其CAPL第一卷产线由武汉乾冶工程总承包，连续退火生产线CAPL工艺速度达到80米每分钟，第一卷为厚度2.0的304成品卷。据了解，目前德龙冷轧最薄厚度暂时为0.5。全线贯通出成品后，意味着不锈钢市场每年又要新增50万吨304/2B的投放量。 12. 11月14日，据Mysteel 网讯: 印尼海关总署（DJBC）指出，2019年10月印尼镍出口的出口税收跃升至300%。这一增长与政府从2020年1月开始实施的镍出口禁令相符。海关总署长Heru Pambudi说，镍出口量自9月份以来就出现了增长。但是，10月份的增长非常猛烈，甚至是2018年出口的2倍。 13. 11月13日，据SMM网讯: 印尼镍矿商协会秘书长Meidy Katrin Lengkey周二称，印尼镍矿商准备向国内冶炼企业出售矿石，但前提是必须提供与海外买家报价一样有竞争力的价格。另外还有两家公司预计将在本周稍晚恢复出口。另外26家被市场认定有出口配额的企业状态尚不明朗。印尼镍矿商协会(APNI)预测还有800万吨镍矿石出口配额未被使用。 14. 11月13日，据新镍网投资网讯: 印尼金川WP公司“天山”号在印尼奥比岛海域准备启航，印尼金川WP公司成功销售第一船镍铁，标志着印尼金川WP&RKA项目打通全部生产经营流程，标志着集团公司正式进入红土镍矿领域，实现硫化镍矿、红土镍矿资源全覆盖。 15. 11月12日，据新镍网网讯: 因设备全线大检修，停产50天之多的华乐不锈钢于近日正式复产。华乐合金于9月19日高炉停产，9月20日炼钢、热轧、酸洗停产。炼钢产线于11月8日开始启动，高炉于11月10日点火。因此次检修影响，导致不锈钢201产量减产13万吨。 华泰期货|镍不锈钢日报 2019-11-26 4 / 9 16. 11月12日，据SMM网讯: 近日Carnavale Resources表示，公司正在扩大位于西澳大利亚Kurnalpi地区镍矿的勘探范围。位于该地区的Grey Dam镍矿项目占地108平方公里，红土型镍矿资源达到1460万吨，镍品位为0.75%，钴品位为0.049%。 17. 11月12日，据广东省不锈钢材料与制品协会网讯: 日前，国家市场监督管理总局出台了《关于食品中“塑化剂”污染风险防控的指导意见》。意见中指出，鼓励食品生产企业使用不锈钢材质的设备设施、管道、容器、工具等。 18. 11月11日，SMM 网讯：目前有关港口违规行为的调查已经结束，现阶段已有一些矿山恢复出货。之前了解到印尼港口停滞的50-60条船基本可以全部运回，预计分两到三个批次，首批为9家矿山企业。 19. 11月11日，据中国特钢企业协会不锈钢分会网讯: 大明国际第十个加工服务中心——浙江大明阪和金属科技有限公司开业典礼于浙江嘉兴经济技术开发区隆重举行，全面达产后年加工能力碳钢80万吨、不锈钢35万吨，年产值80亿元。 20. 11月9日，据SMM网讯：11月7日下午14:00，在第二届中国国际进口博览会（广西）扩大进口政策说明会上，北海诚德公司与菲律宾Carrascal Nickel Corporation签订2020年度红土镍矿合作协议。菲律宾CNC公司是北海诚德公司最大的镍矿供货