中州国际 www.ccnew.com.hk 1 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 中州国际证券有限公司 研究部 2018年11月15日 星期五 ⚫ 市场判断及回顾 ⚫ 市场判断及投资策略: 贸战消息主宰后向 ⚫ 市场回顾: 港股弱势未除 ⚫ 外围市况: 美股先跌后回稳 ⚫ 港股行业聚焦 ⚫ 表现最佳板块/公司: 科技股、地产股 ⚫ 行业/公司消息 ⚫ 恩达集团控股(01480)：集团伙奥园(03883)附属发展深圳厂地 ⚫ 今日焦点 ⚫ 金源米业（677） ⚫ 新股动态 ⚫ 康龙化成（3759） ⚫ 市场数据 ⚫ 沪/深港通情况 ⚫ 沪深港通成交数据 ⚫ 使用额度统计 ⚫ 十大成交股份 ⚫ 主要持股股份 ⚫ AH溢价指数 ⚫ 人民币兑港元汇价 ⚫ 中国宏观数据 ⚫ 河南省上市企业表现 港股晨报 中州国际 www.ccnew.com.hk 2 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 市场判断及回顾 0.0100.0200.0300.024,00027,00030,00033,000May-19Jun-19Jul-19Aug-19Sep-19Oct-19Nov-19恒指走势及成交主板成交，十亿元（右轴）恒生指数20天均线50天平均线250天平均线数据来源：Wind、中州国际 市场判断 中美贸谈消息反复，不久前传两国或延迟至12月签署首阶段协议，及后又传出两国协议渐进取消关税，惟后又传白宫内部有阻力，致特朗普否认取消关税之说，短期后市仍将与之紧密挂钩。而即使年内能成功签署首阶段协议，两国后续仍需解决如香港政局混乱及美国的民主人权法案、知识产权及技术转移、市场开放、国企补贴等更复杂问题。 0.0020.0040.0060.0080.009,00010,00011,00012,00013,000May-19Jun-19Jul-19Aug-19Sep-19Oct-19Nov-19国指走势及成交国企成交，十亿元（右轴）国企指数20天均线50天平均线250天平均线数据来源：Wind、中州国际 市场回顾 周三晚美股两指数创新高，惟有报道指中美在农产品及多个领域谈判遇阻，港股恒指昨低开127点后，内地公布多项经济数据逊预期，跌幅随即扩大，午前最多跌逾280点；午后一度传出香港周末实际宵禁，大市曾跌逾360点，尾市跌幅收窄；恒指最终收报26323点，跌247点或0.9%。大市升跌股份比例为31：69。大市成交额减至744亿元。 国企指数报10427点，跌91点或0.9%。 即月期指收报26328点，跌161点，高水4点。 A股反弹，沪综指升0.16%；深成指升0.61%。 外围市况 市传中美在采购农产品谈判触礁，美股投资者观望；道琼斯工业平均指数最终跌1点或0.01%，报27782点；标普500指数升2点或0.08%，收报3096点；纳斯达克指数跌3点或0.04%，收报8479点。 中州国际 www.ccnew.com.hk 3 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 港股行业聚焦 科技股 科网股金山软件(03888)第三季扭亏，加上正考虑分拆金山云上市，股价急升8%；手游股禅游(02660)创新低后反弹3.3%。手机零件股逆市造好，瑞声(02018)升3.7%；富智康(02038)上季亏转盈，股价升3.7%；舜宇(02382)升0.8%；比亚迪电子(00285)升1%；丘钛(01478)升1.1%。 物业管理股 中海物业(02669)、奥园健康(03662)、佳兆业美好(02168)和蓝光嘉宝(02606)均创新高，分别升0.4%、0.9%、1.4%及4.7%。另外，永升(01995)升6%；碧桂园服务(06098)升0.4%；雅生活(03319)升0.6%。 中州国际 www.ccnew.com.hk 4 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 今日焦点 关注重点 ⚫ 发盈喜料中期亏转盈 ⚫ 越南业务或见曙光 金源米业（677）主要业务为从事采购、入口、批发、精细加工、包装、市场推广及销售食米；经营货仓；物业投资；证券投资；以及投资控股。现时，集团为全港唯一之食米加工厂。集团亦拥有金象、袋鼠、樱城牌等广受消费者欢迎之品牌。 集团刚发盈喜，料截至本年9月底止之中期业绩，将由去年同期的亏损转为盈利，主因越南Circle K业务的门店数量和店内收入增加，以及有效的成本控制措施和香港食米产品的销售改善。 回顾截至本年3月底止之全年业绩，收入按年增长20.7%至14.6亿港元，当中主营两大业务的食米业务及越南便利店业务均见双位数增长；毛利按年增长9.1%至4.4亿港元，毛利率则下跌3.2个百分点至30.4%。股东应占溢利大幅倒退93.3%至435.6万港元，主因证劵投资受市场影响，令投资组合公平值波动所致。 惟越南便利店业务却似见曙光，自2014财年开始该业务以来，分店不断增加，同时亏损也不断增加，及至刚过去财年，终见亏损收窄；加上集团本年4月与物流商顺丰组合营公司，于越南提供物流解决方案，以近年不少工厂迁至越南，及当地经济发展迅速，不其然令人憧憬。 综合而言，集团主要食米业务性质稳定，越南业务有转机可能，投资业务则或受全球经济下行而令未来一两年较波动。而基于其派息稳定，中长线投资者或可考虑分段小注吸纳，以博取未来越南业务若扭亏所带来的回报。 中州国际 www.ccnew.com.hk 5 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 新股动态 代号 名称 行业 上市日期 发售价 每手股数 入场费 保荐人 1342 硅谷天堂黄金 金矿 25/11/2019 13.1-17.5 200 3535.27 中信里昂证券 1756 华立大学 教育 25/11/2019 2.93-3.26 1000 3292.85 中信建投融资 8208 WMCH GLOBAL 建筑 29/11/2019 0.38-0.48 6000 2909.02 天泰金融服务 3759 康龙化成 医药 28/11/2019 34.5-39.5 100 3989.81 高盛亚洲、 中信里昂证券、东方融资香港 重点新股概览 康龙化成（3759）︰ 康龙化成(北京)新药技术股份是一家领先的全流程一体化医药研发服务平台，业务遍及全球，致力于协助客户加速药物创新。根据资料，按2018年的总收益计，集团是中国第二大医药研发服务平台及全球三大药物发现服务供货商之一。 集团从单一的实验室化学服务供货商成功发展成为业务立足中国、美国及英国的端到端医药研发服务平台。在2016年和2017年，集团在美国及英国进行了一系列收购，扩大服务范围并巩固技术平台。 根据资料，集团是全球唯一一家提供将放射性同位素化合物合成、临床分析技术，与加速器质谱同位素分析技术相结合的，一体化医药研发解决方案的医药研发服务供货商。此外，集团在不同的司法权区进行监管备案的经验以及其整体解决方案，使客户可在中国、美国或欧洲同步提交候选药物的研究性新药(IND)申请。 截至2019年6月30日，集团共有逾1,000名客户，包括全球前二十大医药公司，于2018年为我们贡献31.3%的收益；及众多生物科技公司。截至2019年6月30日，集团在中国、英国及美国拥有超过5,500名科学家及研究技术人员。 截至2019年6月30日，集团有包括中国北京、天津、西安、南京、上海及宁波，美国马里兰州的巴尔的摩及马里兰州的日耳曼敦，及英国卡迪夫、拉什登及霍德斯登等在内的十二个营运基地及办事处。 中州国际 www.ccnew.com.hk 6 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 沪/深港通情况 中州国际 www.ccnew.com.hk 7 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 中州国际 www.ccnew.com.hk 8 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 中州国际 www.ccnew.com.hk 9 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 中州国际 www.ccnew.com.hk 10 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 市场数据 -4.0-3.0-2.0-1.00.01.02.03.04.05.06.07.08.0100.00105.00110.00115.00120.00125.00130.00135.00140.0014/11/201829/11/201814/12/201829/12/201813/1/201928/1/201912/2/201927/2/201914/3/201929/3/201913/4/201928/4/201913/5/201928/5/201912/6/201927/6/201912/7/201927/7/201911/8/201926/8/201910/9/201925/9/201910/10/201925/10/20199/11/2019AH溢价指数变动AH溢价指数溢价指数变动（%），右轴数据来源：Wind、中州国际 0.850.860.870.880.890.900.9114/5/201929/5/201913/6/201928/6/201913/7/201928/7/201912/8/201927/8/201911/9/201926/9/201911/10/201926/10/2019人民币兑港币中间价变动数据来源：Wind、中州国际 中州国际 www.ccnew.com.hk 11 请仔细阅读在本报