股指期货日报：重磅经济数据公布前，股指继续震荡走势

请务必阅读最后重要事项 第0页 重磅经济数据公布前，股指继续震荡走势 总结与操作建议：  今日市场总体继续呈现震荡走势。上证指数日内再度于2900点附近获得支撑，日内成交量变动不大。期货贴水幅度有所收窄，但在明日经济数据公布之前，市场依然未明确方向。截至收盘，沪深300指数下跌-3.71点或-0.09%至3899.98点，上证50指数下跌-3.69点或-0.12%至2967.67点，中证500指数下跌-6.07点或-0.12%至4875.54点。  具体来看，申万一级行业多数下跌。跌幅较大的行业分别是休闲服务、采掘、农林牧渔，分别下跌1.19%、0.99%、0.96%。涨幅较大的行业是电子、食品饮料、医药生物，分别上涨1.43%、1.04%、0.99%。外盘方面，亚太地区股市全线调整，日本日经指数和香港恒生指数分别下跌0.85%和1.82%。  期货市场方面，IF、IH、IC各期限合约基差均有一定回落，趋势上看IF和IH依然小幅贴水和基本平水，IC仍然深度贴水。IH-IC价差小幅上升。持仓量和成交量方面，IF和IC合约的总成交量和总持仓量均有所下降，但IH总成交量下降的同时总持仓量略有上升，三者投机度均有下降。总体来看，期货市场反映的悲观情绪有所缓和，但避险情绪仍高。  日内消息变动不大。央行今日仍未开展逆回购操作，且今日也无逆回购到期，合计净投放、回笼为0。这已经是连续第8天暂停逆回购，交易所资金面较上月底略微收紧，但绝对水平依然较为充裕。国资委印发《中央企业混合所有制改革操作指引》，有利于中央企业规范混合所有制改革工作流程，深化混合所有制改革内涵。总体上看，今日消息面变动对市场影响不大，市场焦点仍在明天公布的重磅经济数据方面，该消息也需要重点关注。  资金面流向看，根据Wind数据，今日沪深300指数和中证500指数资金小幅流出，上证50指数资金略微流入。分类来看，全市场资金流向中，机构和散户资金分别流入35.98亿元和16.10亿元，主力和大户资金分别流出4968万元和51.58万元。根据实际成交情况计算的陆股通北上资金变动约为流出17.63亿元，为最近15个交易日最大流出。  技术面上看，上证综指今日继续震荡走势，2900点附近的支撑依然有效，技术指标进一步下探至超卖位置，短期可关注是否有超跌反弹的迹象，上方压力位仍然在3000点附近。长期来看，需求企稳的时间推迟，但未来逐步触底的方向不变，刺激政策已经加码，经济阶段企稳的时点继续临近，可等待宽松政策推动经济基本面好转带来的阶段性行情，长期方向等待基本面企稳明确后将会确立。 股指期货日报 Stock Index Future Daily Report 作者： 金融期货与衍生品研究组 李彦森 执业编号：F3050205 投资咨询编号：Z0013871 联系方式：liyansen@foundersc.com 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 第1页 1. 行情回顾 图 1 IF、IH、IC合约以及标的现货指数行情变动情况 工业增加值上行 开盘价最高价最低价收盘价结算价涨跌幅涨跌幅（结）振幅成交量持仓量持仓量变化沪深3003905.283908.423882.433899.98-0.090.677674907800IF当月3891.003905.803880.603900.003894.600.11-0.030.655137539315-11564IF次月3882.403899.803876.003897.003890.600.14-0.030.6127915583127528IF当季3885.403891.803868.003887.803881.800.13-0.030.6121261042944IF下季3865.603874.603851.403868.803863.200.07-0.070.603922578-68开盘价最高价最低价收盘价结算价涨跌幅涨跌幅（结）振幅成交量持仓量持仓量变化上证502967.622976.262955.102967.67-0.120.712262181200IH当月2965.002975.002955.002969.802966.400.05-0.070.671979517831-3280IH次月2965.002976.002953.402966.602963.600.03-0.070.7610268284803328IH当季2957.002968.002948.002960.002959.00-0.01-0.050.6815031167913IH下季2949.402964.002945.002957.002953.400.05-0.070.642191462117开盘价最高价最低价收盘价结算价涨跌幅涨跌幅（结）振幅成交量持仓量持仓量变化中证5004878.974888.194853.594875.54-0.120.716060640800IC当月4860.004878.804842.204872.204862.200.16-0.040.754697941480-13082IC次月4816.004818.004783.004817.404802.800.18-0.120.7328437785106089IC当季4704.804710.804675.204709.804694.200.10-0.230.76565028788814IC下季4609.204615.804580.004615.804597.800.13-0.260.78173310811545 数据来源：Wind、方正中期研究院 2. 行业涨跌幅 图 2 申万一级行业涨跌幅 工业增加值上行 -0.96-0.99-0.39-0.950.161.43-0.021.04-0.55-0.370.99-0.56-0.66-0.78-0.57-1.190.12-0.33-0.64-0.35-0.64-0.21-0.500.00-0.46-0.86-0.58-0.37-0.33农林牧渔采掘化工钢铁有色金属电子家用电器食品饮料纺织服装轻工制造医药生物公用事业交通运输房地产商业贸易休闲服务综合建筑材料建筑装饰电气设备国防军工计算机传媒通信银行非银金融汽车机械设备上证综指各行业涨跌表现 数据来源：Wind、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第2页 3. 期货价差变动 图 3 IF合约基差变动 -20-10010203040506070802019/08/092019/08/142019/08/192019/08/242019/08/292019/09/032019/09/082019/09/132019/09/182019/09/232019/09/282019/10/032019/10/082019/10/132019/10/182019/10/232019/10/282019/11/022019/11/072019/11/12IF基差走势当月次月当季下季 数据来源：Wind、方正中期研究院 图 4 IH合约基差变动 -20-10010203040506070802019/08/092019/08/142019/08/192019/08/242019/08/292019/09/032019/09/082019/09/132019/09/182019/09/232019/09/282019/10/032019/10/082019/10/132019/10/182019/10/232019/10/282019/11/022019/11/072019/11/12IH基差走势当月次月当季下季 数据来源：Wind、方正中期研究院 图 5 IC合约基差变动 请务必阅读最后重要事项 第3页 -500501001502002503003502019/08/092019/08/142019/08/192019/08/242019/08/292019/09/032019/09/082019/09/132019/09/182019/09/232019/09/282019/10/032019/10/082019/10/132019/10/182019/10/232019/10/282019/11/022019/11/072019/11/12IC基差走势当月次月当季下季 数据来源：Wind、方正中期研究院 图 6 IH-IC与IH/IC价差变动 0.40.450.50.550.60.65-3100-2900-2700-2500-2300-2100-1900-1700-15002018-11-132018-11-232018-12-032018-12-132018-12-232019-01-022019-01-122019-01-222019-02-012019-02-112019-02-212019-03-032019-03-132019-03-232019-04-022019-04-122019-04-222019-05-022019-05-122019-05-222019-06-012019-06-112019-06-212019-07-012019-07-112019-07-212019-07-312019-08-102019-08-202019-08-302019-09-092019-09-192019-09-292019-10-092019-10-192019-10-292019-11-08IH-ICRHS：IH/IC 数据来源：Wind、方正中期研究院 4. 成交持仓情况 图 7 IF合约成交情况 图 8 IF合约持仓情况 请务必阅读最后重要事项 第4页 3000050000700009000011000013000015000035003600370038003900400041002019/08/132019/08/182019/08/232019/08/282019/09/022019/09/072019/09/122019/09/172019/09/222019/09/272019/10/022019/10/072019/10/122019/10/172019/10/222019/10/272019/11/012019/11/062019/11/11IF成交总成交量右轴沪深300 800009000010000011000012000013000014000035003600370038003900400041002019/08/132019/08/182019/08/232019/08/282019/09/022019/09/072019/09/122019/09/172019/09/222019/09/272019/10/022019/10/072019/10/122019/10/172019/10/222019/10/272019/11/012019/11/062019/11/11IF持仓总持仓量右轴沪深300 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 图 9 IH合约成交情况 图 10 IH合约持仓情况 2000025000300003500040000450005000055000250026002700280029003000310032002019/08/132019/08/182019/08/232019/08/282019/09/022019/09/072019/09/122019/09/172019/09/222019/09/272019/10/022019/10/072019/10/122019/10/