基金周报：增加新能源汽车行业指数基金配置

2019-11-9 敬请参阅最后一页特别声明 - 1 - 证券研究报告 基金 增加新能源汽车行业指数基金配置 ——基金周报20191108 ◆周策略: 股票的供给和资金价格是四季度比较重要的影响因子。短期增加全球发达国家市场基金、新能源汽车行业指数基金。中长期资金继续配置电子、医疗等高科技消费行业基金。 ◆A股债收益率比： 中等； 沪深300E/P=8.3 %，为10年期国债到期收益率的2.53 X。 PE沪深300=0.53 PE标普500； ◆净值涨幅：油气↑ 黄金↓ 主动股票型开放基金1.3 %；指数型基金0.7 %，债券型基金为0.2 %；QDII（股）1.2 %，QDII(黄金)-4.2 %，QDII（油气）1.7 %;QDII（房产）-3.0 %；QDII（资源）0.6 %。 债ETF:国泰上证5年国债ETF0.05 %；嘉实中证中期国债ETF：0.03 %； QDII ETF:易方达恒生H ETF1.88 %, 华夏恒生ETF1.46 %;国泰纳斯达克100 ETF0.13 %；博时标普500ETF0.03 %；华安德国30（Dax）ETF 1.27 %；日经225ETF0.52 %。 ◆A股指数型涨跌幅:新能源汽车↑ 环境治理↓ 涨幅居前：富国中证新能源汽车（161028）：+3.2%； 涨幅居后：汇添富中证环境治理（501030）：-1.4%。 ◆QDII基金涨跌幅:中概互联↑ 黄金↓ 涨幅居前:易方达中证海外互联ETF联接A美元（006329）：+5.0%； 涨幅居后:易方达黄金主题A人民币（161116）： -6.2%。 ◆香港ETF净值涨幅:中国龙网↑ 富时100↓ 涨幅最大:三星中国龙网（2812）：+4.8%； 涨幅最小:安硕富时100（82847）：-0.4%。 ◆分级母基金净值涨幅：新能源汽车↑ 房地产↓ 母基金净值涨幅最大：富国中证新能源汽车（161028）：+3.2%； 母基金净值涨幅最小：国泰国证房地产（160218）：-0.8%； 股型杠杆基金净值涨幅最大: 富国中证新能源B(150212)：+6.7%； 股型杠杆基金净值跌幅最大: 鹏华国证钢铁行业 B(502025)：-3.0%； ◆风险提示：汇率波动 分析师 张美云 (执业证书编号：S0930510120007) 021-52523687 zhangmy@ebscn.com 收益表现 % 一个月 三个月 十二个月 主动股票 4.5 13.3 35.6 指数基金 2.7 9.1 21.6 债券基金 0.2 0.9 5.3 股B 2.8 16.8 41.0 债B 0.3 4.0 12.3 QDII黄金 -4.1 -4.2 16.2 QDII油气 6.4 5.2 -11.0 QDII资源 3.9 3.8 -2.8 2019-11-09基金周报 敬请参阅最后一页特别声明 - 2 - 证券研究报告 图1：各类基金周净值增长率（%） -5.0 -4.0 -3.0 -2.0 -1.0 0.0 1.0 2.0 主动股票指数债券QDII黄金QDII油汽QDII房产QDII资源周收益率（%） 资料来源：wind 图2：10年期国债到期收益率 2.50%2.60%2.70%2.80%2.90%3.00%3.10%3.20%3.30%3.40%2019/6/212019/6/282019/7/52019/7/122019/7/192019/7/262019/8/22019/8/92019/8/162019/8/232019/8/302019/9/62019/9/132019/9/202019/9/272019/10/42019/10/112019/10/182019/10/252019/11/12019/11/8国债到期收益率10年期 资料来源：wind 图3：银行间质押式回购利率（R007） 1.00%1.50%2.00%2.50%3.00%3.50%2019/6/212019/6/282019/7/52019/7/122019/7/192019/7/262019/8/22019/8/92019/8/162019/8/232019/8/302019/9/62019/9/132019/9/202019/9/272019/10/42019/10/112019/10/182019/10/252019/11/12019/11/8回购利率R007资料来源：wind 2019-11-09基金周报 敬请参阅最后一页特别声明 - 3 - 证券研究报告 图4：货币基金7日年化收益率 0.0000 1.0000 2.0000 3.0000 4.0000 5.0000 6.0000 7.0000 7日年化收益率(%) 资料来源：wind 图5：沪深300E/P与10年期国债到期收益率比较(1年) 1.50 1.70 1.90 2.10 2.30 2.50 2.70 2.90 3.10 3.30 2019/2/12019/2/152019/3/12019/3/152019/3/292019/4/122019/4/262019/5/102019/5/242019/6/72019/6/212019/7/52019/7/192019/8/22019/8/162019/8/302019/9/132019/9/272019/10/112019/10/252019/11/8（沪深300E/P）/（10年期国债的到期收益率）aveave-σave+σ 资料来源：wind 图6：沪深300E/P与10年期国债到期收益率比较(7年) 1.00 1.50 2.00 2.50 3.00 3.50 2011-04-012011-06-272011/9/152011/12/122012/3/72012/6/12012/8/222012/11/162013/2/82013/5/142013/8/62013/11/42014/1/222014/4/182014/7/102014/9/292014/12/172015/3/132015/6/22015/8/202015/11/92016/1/272016/4/152016/7/52016/9/222016/12/122017/3/12017/5/192017/8/82017/10/262018/1/152018/4/42018/6/222018/9/112018/11/292019/2/182019/5/82019/7/262019/10/15（沪深300E/P）/（10年期国债的到期收益率）aveave-σave+σ 资料来源：wind 2019-11-09基金周报 敬请参阅最后一页特别声明 - 4 - 证券研究报告 图7:沪深300PE与标普500PE比较(近8年) 0.00 0.20 0.40 0.60 0.80 1.00 1.20 PE沪深300/PE标普500AVE-1STDAVEAVE+1STD 数据来源:wind 图8: 沪深300PE与标普500PE比较(近3年) 0.40 0.45 0.50 0.55 0.60 0.65 0.70 11/01/1601/01/1703/01/1705/01/1707/01/1709/01/1711/01/1701/01/1803/01/1805/01/1807/01/1809/01/1811/01/1801/01/1903/01/1905/01/1907/01/1909/01/1911/01/19PE沪深300/PE标普500AVE-1STDAVEAVE+1STD 资料来源：wind 图9:股票型指数分级B基金溢价率 0.0 2.0 4.0 6.0 8.0 10.0 12.0 14.0 16.0 18.0 20.0 ave-σave+σ股票型指数基金分级B溢价率（%）ave资料来源：wind 2019-11-09基金周报 敬请参阅最后一页特别声明 - 5 - 证券研究报告 图10: 180ETF份额变化（亿份） 56 56 56 56 56 56 56 57 57 2019/5/242019/6/32019/6/112019/6/192019/6/272019/7/52019/7/152019/7/232019/7/312019/8/82019/8/162019/8/262019/9/32019/9/112019/9/192019/9/272019/10/72019/10/152019/10/232019/10/312019/11/8上证180ETF资料来源：wind 图11:深100ETF份额变化（亿份） 5 7 9 11 13 15 17 2019/5/242019/6/32019/6/112019/6/192019/6/272019/7/52019/7/152019/7/232019/7/312019/8/82019/8/162019/8/262019/9/32019/9/112019/9/192019/9/272019/10/72019/10/152019/10/232019/10/312019/11/8深100ETF 资料来源：wind 图12:华夏恒生ETF份额变化（亿份） 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 2019/5/242019/6/32019/6/112019/6/192019/6/272019/7/52019/7/152019/7/232019/7/312019/8/82019/8/162019/8/262019/9/32019/9/112019/9/192019/9/272019/10/72019/10/152019/10/232019/10/31201