电子行业点评：工信部开展工业互联网试点，持续看好行业变革机会

行业报告 | 行业点评 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 电子 证券研究报告 2019年11月02日 投资评级 行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级 强于大市 作者 潘暕 分析师 SAC执业证书编号：S1110517070005 panjian@tfzq.com 俞文静 联系人 yuwenjing@tfzq.com 资料来源：贝格数据 相关报告 1 《电子-行业研究周报:VR产业大会顺利 开 展 ， 产 业 迎 来 复 兴 元 年 》 2019-10-20 2 《电子-行业研究周报:业绩持续兑现，明年超预期看什么？》 2019-10-13 3 《电子-行业研究周报:国庆重要事件总结，看好苹果新机销售超预期》 2019-10-08 行业走势图 工信部开展工业互联网试点，持续看好行业变革机会 我们早于19年8月发布工业富联《5G带动网通升级需求，看好产业赋能跨行业渗透》的覆盖深度报告，并于11月将其列为金股，短中期持续看好公司受益于5G全周期建设，景气从基站建设像全通信市场延伸以及机构件受益于量的修复和价格的提升，长期看好公司智能制造+工业互联网转型发力，对内赋能+对外输出、向多行业渗透的能力。工业互联网为制造业发展大趋势，政府加速推进工业互联网建设，日前工信部开展19年工业互联网试点示范项目推荐工作，相关工业制造企业弹性大。 促进制造业转型升级，国家大力加速推进工业互联网建设。工业互联网有利于优化存量，降低企业综合成本，促进制造业转型升级，我国既是制造大国，也是网络大国，发展工业互联网具备技术和产业基础。国家早于18年6月公布《工业互联网发展行动计划（2018—2020年）》，具体列出十大重点建设任务，提出到2020年底初步建成工业互联网基础设施和产业体系，并初步构建工业互联网标识解析体系和安全保障体系。同年，各城市如深圳、北京、天津、甘肃、广州等城市均积极推出相关行动计划，加速推进落实工业互联网的建设，预计我国对工业互联网发展高度重视将助推产业发展进入实质性收获阶段。 工信部开展工业互联网试点，持续看好行业变革机会。为贯彻落实《国务院关于深化“互联网+先进制造业”发展工业互联网的指导意见》，按照《工业互联网发展行动计划2018-2020年》要求，19年10月工信部宣布开展2019年工业互联网试点示范项目推荐，围绕网络化改造集成创新应用、“5G+工业互联网”集成创新应用、平台集成创新应用等5个方向，遴选一批试点示范项目推进工业互联网创新发展。此外，重要产业会议连续召开（如2019工业互联网网络创新大会、工业互联网全球峰会），工业互联网建设紧密开展。 工业互联网+智能制造，龙头企业迎来发展机遇期。目前我国各类型工业互联网平台数量总计已有上百家，其中具有一定区域、行业影响力的平台数量超过了50家，如富士康Fii、海尔COSMOPlat、航天云网INDICS、华为OceanConnect平台，三一重工RootCloud等平台。我国工业互联网平台应用较为均衡，不同垂直行业侧重点不同，整体来看应用场景主要集中在设备管理服务、生产过程管控与企业运营管理三大类场景。以电子信息制造来说，行业有着具有产品种类多、升级换代周期短、生产质量要求高等特点，在生产和管理方面平台应用场景较多，可基于平台提升产品值量以及运营效率。 投资建议：政府加快建设工业互联网，预计我国工业互联网将进入实质性收获阶段，相关工业制造龙头企业弹性大。重点推荐：工业富联：制造业龙头企业工业互联网改造逐步进入兑现期，未来将向多行业渗透，成长空间广阔。 风险提示：工业互联网发展不及预期，研发进度不及预期 重点标的推荐 股票 股票 收盘价 投资 EPS(元) P/E 代码 名称 2019-11-01 评级 2018A 2019E 2020E 2021E 2018A 2019E 2020E 2021E 601138.SH 工业富联 15.59 买入 0.85 0.91 1.21 1.49 18.34 17.13 12.88 10.46 资料来源：天风证券研究所，注：PE=收盘价/EPS -11%-2%7%16%25%34%43%2018-112019-032019-07电子沪深300 行业报告 | 行业点评 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 1. 促进制造业转型升级，国家大力推进工业互联网发展 国家高度重视工业互联网发展建设，在顶层设计、项目试点、集群发展、生态构建等方面开展了系列工作。2017年11月，国务院颁布《国务院关于深化“互联网+先进制造业”发展工业互联网的指导意见》（简称《指导意见》），深入推进“互联网+先进制造业”，规范和指导我国工业互联网发展。2018年6月，工信部印发了《工业互联网发展行动计划（2018-2020年）》，目标到2020 年底，初步建成工业互联网基础设施和产业体系。目标主要包括：（一）初步构建工业互联网标识解析体系，建成5个左右标识解析国家顶级节点，标识注册量超过20亿。（二）初步形成各有侧重、协同集聚发展的工业互联网平台体系，在鼓励支持各省（区、市）和有条件的行业协会建设本区域、本行业的工业互联网平台基础上，分期分批遴选10个左右跨行业跨领域平台，培育一批独立经营的企业级平台，打造工业互联网平台试验测试体系和公共服务体系。推动30万家以上工业企业上云，培育超过30万个工业APP。（三）初步建立工业互联网安全保障体系，建立健全安全管理制度机制，全面落实企业内网络安全主体责任，制定设备、平台、数据等至少10项相关安全标准，同步推进标识解析体系安全建设，显著提升安全态势感知和综合保障能力。 ⚫ 发展目标是使我国工业互联网发展水平走在国际前列，规划分为三个阶段。在2018-2020年三年起步阶段，初步建成低时延、高可靠、广覆盖的工业互联网网络基础设施，初步构建工业互联网标识解析体系，初步形成各有侧重、协同集聚发展的工业互联网平台体系，初步建立工业互联网安全保障体系。到2025年，基本形成具备国际竞争力的基础设施和产业体系。覆盖各地区、各行业的工业互联网网络基础设施基本建成。工业互联网标识解析体系不断健全并规模化推广。形成3-5个达到国际水准的工业互联网平台。产业体系较为健全，掌握关键核心技术，供给能力显著增强，形成一批具有国际竞争力的龙头企业。基本建立起较为完备可靠的工业互联网安全保障体系。新技术、新模式、新业态大规模推广应用，推动两化融合迈上新台阶。到2035年，建成国际领先的工业互联网网络基础设施和平台，形成国际先进的技术与产业体系，工业互联网全面深度应用并在优势行业形成创新引领能力，安全保障能力全面提升，重点领域实现国际领先。 ⚫ 发展的主要任务为夯实网络基础、打造平台体系、加强产业支撑、促进融合应用、完善生态体系、强化安全保障、推动开放合作七大部分。夯实网络基础的主要措施为推动网络改造升级提速降费、推进标识解析体系建设。打造平台体系一要加快工业互联网平台建设，二要提升平台运营能力。加强产业支撑的举措包括加大关键共性技术攻关力度，构建工业互联网标准体系，以及提升产品与解决方案供给能力。促进融合应用的手段主要是提升大型企业工业互联网创新和应用水平，并加快中小企业工业互联网应用普及。完善生态体系涵盖构建创新体系、构建应用生态、构建企业协同发展体系、构建区域协同发展体系等四方面。强化安全保障主要在于提升安全防护能力，建立数据安全保护体系，以及推动安全技术手段建设。推动开放合作核心是提高企业国际化发展能力与加强多边对话与合作。 国家对工业互联网发展高度重视，助推产业发展进入实质性收获阶段。随着近年来技术不断进步的同时，国家及地方对工业互联网的政策跟进持续进行，我国工业互联网进入发展“快车道”，成为传统制造业转型升级的重要助推器。今年1月和4月工信部分别发布了《工业互联网网络建设及推广指南》及《关于加强工业互联网安全工作的指导意见（征求意见稿）》，政策进一步在安全性和规范性上对工业互联网建设提出了要求，也显示我国工业互联网的产业发展进入实质性阶段。 2. 工信部开展工业互联网试点项目推荐，重要产业会议连续召开 配合工业互联网发展规划，工信部开展试点示范项目推荐。根据《国务院关于深化“互联网+先进制造业”发展工业互联网的指导意见》和《工业互联网发展行动计划（2018-2020年）》的要求，本次工业互联网试点示范项目推荐设置了五个方向：网络化改造集成创新应用、标识解析集成创新应用、“5G+工业互联网”集成创新应用、平台集成创新应用、安 行业报告 | 行业点评 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 3 全集成创新应用。项目申报主体包括制造企业、信息技术企业、互联网企业、电信运营商、高校及科研院所等，应具有较好的经济实力、技术研发和融合创新能力。申报项目应符合工业互联网创新发展方向、建设成效显著、转型升级效益突出、带动效应明显。 申报要素条件对五大类项目的内容要求进行了规定。以基于新型网络技术的企业内网集成创新应用为例，要求试点示范项目应满足以下四个方面的内容要求： ⚫ 网络互联——采用宽带网络、软件定义网络（SDN）、软件定义广域网络（SD-WAN）、窄带物联网（NB-IoT）、信息中心网络（ICN）等一种或多种网络技术，实现多个厂区、工业智能设施/产品、产业链伙伴等的互联互通。 ⚫ 数据互通——通过OPC UA、MQTT、可扩展消息处理现场协议（XMPP）等一种或多种数据互通技术，实现工厂间信息系统、工业智能设备/产品与工业云平台之间的泛在数据采集、交互和传输。 ⚫ IPv6部署——完成企业外网的IPv6地址规划，实现企业外网支持IPv6。 ⚫ 应用创新——基于企业外网开展网络化协同设计、控制以及设备在线检测、预测性维护、故障预警、诊断修复、运行优化、远程升级、供应链协同等工业互联网创新应用。 工业互联网产业会议连续召开，项目落地加速建设： ⚫ 19年10月18-20日，工业互联网全球峰会在辽宁沈阳成功举办：峰会以“赋能高质量·打造新动能”为主题，共举办1场大会，13场专题会议，3天工业互联网创新成果对接活动，以及专家考察和项目对接特色活动。峰会期间，华为、新松、紫光集团、中国中车等14家企业，从工业互联网网络、标识解析、工业云平台、人工智能等多个方面展示了工业互联网创新成果，开展深度交流。其中，联通与海尔、用友、研华、瑞欧威尔等50多家公司开展了项目对接。峰会发布了中国工联院的“工业互联网成熟度评估体系”和沈阳新松机器人的“新松工业软件&控制平台”两个重磅成果。同时，发布了辽宁移动5G工业互联网应用示范区、中兴通讯和鞍钢合作的5G+智慧钢铁企业解决方案、华龙讯达工业互联网平台等项目，启动了国家百万企业上云城市辽宁行、中国联通云镝工业互联网平台上线运行等活动，有力促进了工业互联网创新发展。 ⚫ 19年10月31号：工业互联网网络创新大会在北京成功举办。大会由工业和信息化部主办，中国信息通信研究院、工业互联网产业联盟、5G应用产业方阵、中国邮电器材集团有限公司联合承办，以“加快高质量工业互联网网络建设，促进‘5G+工业互联网’融合创新发展”为主题，通过主题分享与成果展示，激发工业互联网领域产学研用联合开展网络体系建设，推动“5G+工业互联网” 融合创新发展，以加快5G、TSN、SDN、边缘计算等创新技术在工业领域的广泛应用。 图1：2019工业互联网全球峰会(1) 图2：2019工业互联网全球峰会(2) 资料来源：环球Tech、天风证券研究所 资料来源：环球Tech、天风证券研究所 行业报告 | 行业点评 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 4 3. 工业互联网+智能制造，龙头企业迎来发展机遇期 3.1. 工业互联网：新兴制造系统数字化的神经中枢 工业互联网平台是面向制造业数字化、网络化、智能化需求，构建基于海量数据采集、汇聚、分析的服务体系，支撑制