动力煤日报：下游日耗增加 港口煤价继续走弱

动力煤日报 请务必阅读最后重要事项 第0页 动力煤日报 Steam Coal Daily Report 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 下游日耗增加 港口煤价继续走弱 要点： 10月24日，动力煤主力合约ZC2001低开高走，全天震荡走弱。现货方面，环渤海动力煤现货价格继续下跌。秦皇岛港库存水平微幅下降，锚地船舶数量有所减少。下游电厂方面，六大电厂煤炭日耗继续增加，库存水平略有下降，存煤可用天数减少到25.51天。从盘面上看，资金呈大幅流入态势，交易所主力空头增仓较多，建议暂时观望为主，激进者可逢低少量试多。 方正中期研究院能源化工组 研究员：胡彬 执业编号：F0289497 投资咨询证号：Z0011019 Email：hubin1@foundersc.com 电话：010-68576697 2019年10月25日星期五 行情预测：震荡 动力煤日报 请务必阅读最后重要事项 第1页 1、操作策略 10月24日，动力煤主力合约ZC2001低开高走，全天震荡走弱。现货方面，环渤海动力煤现货价格继续下跌。秦皇岛港库存水平微幅下降，锚地船舶数量有所减少。下游电厂方面，六大电厂煤炭日耗继续增加，库存水平略有下降，存煤可用天数减少到25.51天。从盘面上看，资金呈大幅流入态势，交易所主力空头增仓较多，建议暂时观望为主，激进者可逢低少量试多。 2、现货市场情况 CCI5500涨跌CCI5000涨跌CCI进口5500涨跌CCI进口4700涨跌572-2501-2532.0-0.7460.70.2秦皇岛港库存678.5增减：-0.5202广州港库存252.7黄骅港库存227463.5数量：20增减：-2数量：5增减：-4日均耗煤量增减煤炭库存增减增减 62.912.171605.14-0.68-0.93国投京唐港库存秦皇岛港锚地船舶数秦皇岛港预到船舶数存煤可用天数（天）秦皇岛港Q5800平仓价秦皇岛港Q5500平仓价秦皇岛港Q5000平仓价秦皇岛港Q4500平仓价595567495444曹妃甸港库存价格指数现货报价港口库存（万吨）调度（艘）6大发电集团日度情况（万吨）25.51 2、期货市场情况 开盘价562最高价565最低价561收盘价562成交量6440涨跌-4.8涨跌幅-0.85%成交量6440持仓量29216持仓量变化-1558期货主力合约报价价差现货-主力（基差）ZC2007-ZC1911ZC2001-ZC1911ZC2003-ZC1911ZC2005-ZC191110.2-13-6.4-10.8-14.6 3、价格、库存及下游日耗走势 200.00300.00400.00500.00600.00700.00800.00900.00秦皇岛港:平仓价:动力末煤(Q5800):山西产秦皇岛港:平仓价:动力末煤(Q5500):山西产秦皇岛港:平仓价:动力末煤(Q5000):山西产秦皇岛港:平仓价:动力末煤(Q4500):山西产200.00300.00400.00500.00600.00700.00800.00900.00煤炭库存:秦皇岛港 图1：秦皇岛港主流煤种平仓价走势 图2：秦皇岛港日度煤炭库存走势 动力煤日报 请务必阅读最后重要事项 第2页 资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理 资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理 根据最新公布的CCTD环渤海动力煤参考价，10月24日5500大卡发热量动力煤价格571元/吨，下跌2元/吨；5000大卡发热量动力煤价格499元/吨，下跌3元/吨；4500大卡发热量动力煤价格445元/吨，下跌2元/吨 25.0035.0045.0055.0065.0075.0085.002017-10-232017-11-232017-12-232018-01-232018-02-232018-03-232018-04-232018-05-232018-06-232018-07-232018-08-232018-09-232018-10-232018-11-232018-12-232019-01-232019-02-232019-03-232019-04-232019-05-232019-06-232019-07-232019-08-232019-09-232019-10-23日均耗煤量:6大发电集团:合计5.0010.0015.0020.0025.0030.0035.0040.0045.0050.00200.00400.00600.00800.001,000.001,200.001,400.001,600.001,800.002,000.00煤炭库存:6大发电集团:合计煤炭库存可用天数:6大发电集团:直供总计 图3：六大电厂煤炭日耗量走势 图4：六大电厂煤炭库存及可用天数走势 资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理 资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理 4、相关资讯 本报告期（2019年10月16日至2019年10月22日），环渤海动力煤价格指数报收于577元/吨，环比持平。 从环渤海六个港口交易价格的采集计算结果看，本报告期，24个规格品中,价格下行的规格品数量有8个，跌幅均为5元/吨，价格持平的规格品数量有16个。 前期提到的铁路运力宽松、港口库存攀高等诸多利空因素继续施压港口市场，现货价格承压下行，但基于市场煤交投活跃度偏低、长协煤均衡稳定兑现，本期环渤海动力煤价格指数较上期持平： 一方面，内产、外来双增，供需宽松大局促使现货价格下行，向绿色区间靠拢。全国煤炭进口量连续三个月超3000万吨，9月单月同比增速扩大至20%以上，同时国内原煤产量也保持4.4%的增速，动力煤市场供需整体呈现宽松局面，期内北方港现货成交价以1-2元/吨的幅度匀速下行，已靠近570元/吨的绿色区间。 动力煤日报 请务必阅读最后重要事项 第3页 但另一方面，环渤海地区成交以长协煤为主，综合成交价稳定运行。以北方下水港为节点，动力煤市场出现连环倒挂，贸易商操作空间被压缩，现货价格虽处下行通道，但成交量有限，下游拉运仍以长协兑现为主，市场总体较为稳定。此外，江浙等地双控指标完成，清洁能源发电出力也将减弱，火电耗煤有望保持偏好局面。随着旺季来临前冬储刚性需求的释放，环渤海港口煤炭下锚船舶已逐步增多，预计后续港口市场将有所好转，叠加市场煤价格逼近长协压力位，现货价格跌速将放缓走稳。 沿海航运市场方面，秦皇岛海运煤炭交易市场发布的海运煤炭运价指数（OCFI）显示，本报告期（2019年10月16日至2019年10月22日），国内海上煤炭运价指数持续上行。2019年10月22日运价指数收于924.81点，与10月15日相比，上行54.91点，涨幅为6.31%。 具体到部分主要船型和航线，2019年10月22日与2019年10月15日相比，秦皇岛至广州航线5-6万吨船舶的煤炭平均运价上行3.2元/吨至42.5元/吨；秦皇岛至上海航线4-5万吨船舶的煤炭平均运价上行1.4元/吨至33.3元/吨；秦皇岛至江阴航线4-5万吨船舶的煤炭平均运价报36.2元/吨，环比上行1.7元/吨。 动力煤日报 请务必阅读最后重要事项 第4页 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。方正中期研究院力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证，不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经方正中期研究院许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归方正中期所有。 行情预测说明： 涨：当日收盘价>前日收盘价； 跌：当日收盘价<前日收盘价； 震荡：（当日收盘价-前日收盘价）/前日收盘价的绝对值在0.5%以内； 联系方式： 方正中期期货研究院 地址：北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 电话：010-85881117 传真：010-64636998 地址：北京市西城区展览路48号新联写字楼4层北侧 电话：010-68578010、68578867、85881117 传真：010-68578687