長長長長 雄雄雄雄 證證證證 券券券券 有有有有 限限限限 公公公公 司司司司 EVER-LONG SECURITIES CO., LTD. http://www.everlong.com Yongsheng Advanced Materials Company Limited 股份代號股份代號股份代號股份代號：：：：3608 永盛新材料有限公司永盛新材料有限公司永盛新材料有限公司永盛新材料有限公司 （於開曼群島註冊成立的有限公司） 業務慨括業務慨括業務慨括業務慨括 永盛新材料有限公司主要從事與中國紡織業相關的三個業務，1）紡織相關產品貿易，2）差別化滌綸面料染色及 3）加工以及滌綸長絲生產，集團從事的紡織貿易相關產品包括棉花，PET切片 ，尼龍切片，PTA，MEG，木漿及棉漿，集團會根據客戶一般需求下單並採購合適紡織相關產品，此外 ，集團亦爲客戶提供差別化滌綸面料的染色及加工服務，從以賺取加工費，而於最後實際可行日期，集團的染色設施擁有五條加工線，差別化滌綸面料染色及加工能力為每年約48,000,000米，而集團亦會於2014 年12月前通過增設一條加工線，將染色設施工能進一步提高至約57,000,000米。 集團除提供一般染色及貿易服務外，亦同時開發了多種差別化滌綸長絲產品，而當中的SPH產品較爲重點 ，該產品色澤亮麗，彈性十足且手感類似於亞麻及棉花，適合生產男裝禮服襯衫，褲子以及女裝，可造性較高，至於日後發展方向，集團將會繼續擴充貿易業務，為客戶的紡織相關產品取得更優惠價格，從而提高集團利潤率，而十二五規劃中有關中國於2015 年的差別化滌綸長絲規劃，亦會被視爲集團未來的發展重心。 投資亮點投資亮點投資亮點投資亮點
集團目前已開發出21種差別化滌綸長絲，及研發出7項染色技術來提升染色效果，此外 ，集團亦與供應商及大學等第三方合作開展若干研發項目，增加競爭力。
集團大多數高級管理層團隊成員及執行董事於紡織行業平均擁有逾10 年經驗 ，而部份董事於紡織及貿易行業更擁有逾20年或以上經驗。
集團位於浙江省杭州紡織業中心地帶，而根據行業報告，江蘇及浙江兩省均躋身中國紡織品製造行業強省行列，其中浙江省及江蘇省的紡織品產量及消費量約佔全中國的30%至50%不等 。
集團由2010 年至2013 年6月30 日止十二個月，客戶由290名增加至650名，可見集團發展速度不錯，而集團其中合作最久的客戶更超過六年。 風險因素風險因素風險因素風險因素
集團生產及加工分部可能受原材料價格波動影響，由於部份主要產品例如棉花，尼龍切片等都會受到不同因素影響，而當中棉花的市場價格最受多種因素影響，例如國內外需求及收成。
集團就銷售產品或提供加工服務，只與客戶訂立個別銷售訂單合同，而並無與客戶訂立長期合約。
集團投資於理財產品，以鼓勵結清集團應付的貿易結欠款項，但集團亦因以美元及歐元計值的銀行借款而於2012年錄得重大外匯虧損淨額。 所得款項用途所得款項用途所得款項用途所得款項用途
約60% 用作於興建額外四條生產線及購入生產設備
約20% 用於提高加工能力及改善染色設施的污水處理系統
約10% 用於加強貿易分部的研究及分析能力
約10% 用作一般營運資金及一般公司用途 長長長長 雄雄雄雄 證證證證 券券券券 有有有有 限限限限 公公公公 司司司司 EVER-LONG SECURITIES CO., LTD. http://www.everlong.com 財務摘要財務摘要財務摘要財務摘要 截至截至截至截至12月月月月31日止年度日止年度日止年度日止年度 截至截至截至截至6月月月月30日止年度日止年度日止年度日止年度 （人民幣千元） 2010年年年年 2011年年年年 2012年年年年 2012年年年年 (未經審計未經審計未經審計未經審計) 2013年年年年 收益收益收益收益 1,565,630 2,037,346 2,210,853 1,240,999 1,110,842 營營營營業利潤業利潤業利潤業利潤 119,378 93,231 58,788 25,845 34,730 除稅前溢利除稅前溢利除稅前溢利除稅前溢利 106,898 80,259 39,048 14,792 24,997 股東應佔溢利股東應佔溢利股東應佔溢利股東應佔溢利 82,930 60,011 32,987 12,390 18,980 市盈率市盈率市盈率市盈率 集團公司集團公司集團公司集團公司 永盛新材料永盛新材料永盛新材料永盛新材料 （（（（3608）））） 天虹紡織天虹紡織天虹紡織天虹紡織（（（（2678）））） 互太紡織互太紡織互太紡織互太紡織（（（（1382）））） 2013年市盈率年市盈率年市盈率年市盈率 6.62倍至倍至倍至倍至9.94倍倍倍倍 16.37倍倍倍倍 16.52倍倍倍倍 發售資料發售資料發售資料發售資料 發售股數發售股數發售股數發售股數 ：：：： 1 億股股份 公開發售公開發售公開發售公開發售 ：：：： 1,000萬股份 國際配售國際配售國際配售國際配售 ：：：： 9,000萬股股份 價格範圍價格範圍價格範圍價格範圍 ：：：： 0.80港元 至 1.20港元 預計集資額預計集資額預計集資額預計集資額 ：：：： 8,000萬港元 至1.2億港元 市值市值市值市值 ：：：： 3.2億港元 至4.8億港元 每手買賣比例每手買賣比例每手買賣比例每手買賣比例 ：：：： 2,500股 每手入場費每手入場費每手入場費每手入場費 ：：：： 3,030.24港元 基礎投資者禁基礎投資者禁基礎投資者禁基礎投資者禁售期售期售期售期 ：：：： 上市日期起計六個月內 申請時間申請時間申請時間申請時間 ：：：： 2013年11月15日（星期五）至2013年11月20日（星期三）中午12時正 預期定價日預期定價日預期定價日預期定價日 ：：：： 2013年11月20日（星期三） 發送股票發送股票發送股票發送股票時間時間時間時間 ：：：： 2013年11月26日（星期二）或之前 支票退款支票退款支票退款支票退款時間時間時間時間 ：：：： 2013年11月26日（星期二）或之前 開始買賣開始買賣開始買賣開始買賣日期日期日期日期 ：：：： 2013年11月27日（星期三） 獨家保薦人獨家保薦人獨家保薦人獨家保薦人 ：：：： 海通國際證券 牽頭經辦牽頭經辦牽頭經辦牽頭經辦人人人人 ：：：： 海通國際證券 收款銀行收款銀行收款銀行收款銀行 ：：：： 中國銀行 本報告所載資料由長雄證券有限公司(長雄 )提供 , 僅供參考之用。有關資料乃根據或源自長雄相信為可靠的資料來源，惟對該些資料的準確性或可靠性長雄不作任何陳述或保證(明示或暗示)。而本報告所提供的資料或有關人士發表的意見幷不構成及不應被視為買賣任何證券或投資的要約或該