十八届三中全会涉军解读：深化军队体制编制改革与设立国家安全委员会意味什么?

请务必阅读正文后免责条款 平安军工 深化军队体制编制改革与设立国家安全委员会意味什么？ ——十八届三中全会涉军解读 事项： 十八届三中全会《决定》提出，要深化军队体制编制调整改革，推进军队政策制度调整改革，推动军民融合深度发展。同时，设立国家安全委员会，完善国家安全体制和国家安全战略，确保国家安全。 平安观点:  我们预计，军队体制编制调整改革将着眼于如下五点： 1、 大方向上可能裁汰冗员、撤并单位、压缩层级，推进军队建设职能化、职业化。 2、 可能改革压缩目前的四级指挥体制，增加一线战斗单元和后勤保障单元编制。 3、 可能增加高技术密集型部队比重，削减一般技术兵种部队。 4、 可能强化合成部队组建（如陆航团、海军陆战队、海军航空兵、空军海战队等三栖兵种建设），加强联合作战指挥、联合训练、联合保障。 5、 可能压缩人头费，增加装备费和训练费开支。 总体来看，我们认为，军队体制编制调整改革的结果将是：用于先进装备的投入将大幅增长，用于“养人”的投入将出现可观的削减。这无疑大大有利于核心军品订单的增加与军工企业的业绩增长。重点公司：中国重工（海军）、中航飞机（空军）。  我们预计，推动军民融合深度发展将着眼如下两方面： 1、传统军工集团公司更加融入市场。军工资产在完成股份制改造后应当尽可能地实现由资产向资本的转型，通过证券化获得造血能力，这吹响了未来军工集团改制重组、资产注入的进军号。 2、广大民营企业的“民参军”进程有望加快，这将诞生出一批与国有军工巨头“分庭抗礼”的“小巨人”。目前除了核心军品没有放开外，从长远看，对外围协作配套军品进行社会化采购是必然趋势。 民参军的主要形式有两类： 第一类为产品填补现有军品空白，在某一领域形成新型军品垄断或寡头，如军用机器人、军用高端嵌入式系统、军用北斗终端等。重点公司：海特高新、机器人。 第二类为产品能对现有军品形成有效补充的企业，典型的有军用红外热成像仪、军用轻型装甲车、军用服装、合成孔径雷达等。重点公司：高德红外。  我们认为，与国际接轨设立国家安全委员会意义如下： 1、这是“中国亮剑”的标志，表明中国国家安全战略的重大调整。 2、国家安全委员会将整合军队、国安、公安等各方面力量，做到统一指挥，统筹规划协调，推进相关对外对内政策。同时，高度关注反恐、网络安全和周边安全。  风险提示：改革进程不达预期。行业快评 2013年11月13日 强于大市 (维持) 证券研究报告 证券分析师 陆 洲 投资咨询资格编号S1060513090003 010-59730716 luzhou906@pingan.com.cn 杨绍辉 投资咨询资格编号S1060512070002 021-38639692 yangshaohui320@pingan.com.cn 余 兵 投资咨询资格编号S1060511010004 021-38636729 yubing006@pingan.com.cn 请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。 2 / 5 机械﹒行业快评请务必阅读正文后免责条款 图表1：重点推荐公司盈利预测 资料来源：平安证券研究所 一、深化军队体制编制调整改革猜想 根据国防大学有关专家的研究，我军现行体制编制是在“立足早打、大打、打核战争”战略指导下、以本土防御和大规模地面作战为背景发展而来的，目前已不能适应维护我国日益拓展的国家安全和发展要求，无法满足维护我国海洋权益以及太空、电磁空间安全的需要，无法满足国内外对我军遂行反恐、维稳、维和等非传统任务的要求。 我们认为，随着目前武器装备现代化进程的加快，就武器装备的使用者而言，生产力水平的提高也将倒逼生产关系发生转变。 我们猜想改革将着眼于如下五点：  大方向上可能裁汰冗员、撤并单位、压缩层级，推进军队建设职能化、职业化。  可能改革压缩目前的四级指挥体制，增加一线战斗单元和后勤保障单元编制。  可能增加高技术密集型部队比重，削减一般技术兵种部队。  可能强化合成部队组建（如陆航团、海军陆战队、海军航空兵、空军海战队等三栖兵种建设），加强联合作战指挥、联合训练、联合保障。  可能压缩人头费，增加装备费和训练费开支。 总体来看，我们认为，军队体制编制调整改革的结果将是：用于先进装备的投入将大幅增长，用于“养人”的投入将出现可观的削减。这无疑大大有利于核心军品订单的增加与军工企业的业绩增长，特别是海空军核心装备订单有望快速增长。 重点公司：中国重工（海军）、中航飞机（空军）。 二、推动军民融合深度发展猜想 我们理解的推动军民融合“深度发展”有两层含义： 一是传统军工集团公司要更加融入市场，军工资产在完成股份制改造后应当尽可能地实现由资产向资本的转型，通过证券化获得造血能力，这吹响了未来军工集团改制重组、资产注入的进军号。下一步重组主要集中在核心总装军品上市和军工科研院所改制上市两个领域。 重点公司：中国重工、中国卫星。 公司名称 EPSPE投资评级 2013E2014E2015E2013E2014E 2015E 中国重工 0.250.280.3823 20 15 强烈推荐北方创业 0.650.850.9723 18 14 强烈推荐中国卫星 0.330.400.4845 37 31 强烈推荐中航飞机 0.220.360.4344 27 21 推荐航空动力 0.680.841.027 22 16 推荐 3 / 5 机械﹒行业快评请务必阅读正文后免责条款 二是广大民营企业的“民参军”进程有望加快，这将诞生出一批与国有军工巨头“分庭抗礼”的“小巨人”。目前，除了核心军品没有放开外，从长远看，对外围协作配套军品进行社会化采购是必然趋势。目前民营经济在基础条件尤其是技术条件上已初步具备为研制生产现代信息化武器装备提供支撑的能力。特别是在电子技术、计算机技术、制造技术和材料技术等方面，部分民营企业的技术水平已经超过军工部门，民用产品与军用产品的通用性、兼容性不断提高。民营企业如果能够获得稳定的军品配套订单，就具备了坚实的业绩增长基础。 民参军的主要形式有两类：第一类为产品填补现有军品空白，趁原有军工集团难以迅速掌握或进入该行业之时，在某一领域形成新型军品垄断或寡头，例如军用机器人、军用高端嵌入式系统、军用北斗终端等。重点公司：海特高新、机器人。 第二类为产品能对现有军品形成有效补充的企业，典型的有军用红外热成像仪、军用轻型装甲车、军用服装、合成孔径雷达等。重点公司：高德红外。 三、组建国家安全委员会猜想 在美国制定并实施重返亚太战略的大背景下，我们认为，设立国家安全委员会对于完善国家安全体制和国家安全战略、确保国家安全的意义十分重大。我们认为，这可以理解为“中国亮剑”的标志。 今年5月22日，韩国朝鲜日报引述香港媒体报道称，中国正在推进组建负责情报、军队、外交、公安等工作的国家安全委员会，这是与美国总统直属咨询机构——国家安全委员会(NSC)相似的机构。除美国之外，世界上设置国家安全委员会的国家还有巴西、智利、南非、土耳其、泰国和马来西亚等国。日本在今年11月7日也提出设立国家安全保障会议的法案。 图表2：2013年5月22日朝鲜日报报道的中国国家安全委员会构成 情况 目标 把对外的国家安全和对内的国家安全结合在一起。 构成 该委员会将把公安、武警、司法、国家安全部、解放军总参二部三部、总政联络部、外交部、外宣办等部门全部揉并在一起，成立一个大的国家安全委员会。 地位 在常设机构中，该委员会将继党中央、国务院、全国人大、全国政协之后，成为中国第5大国家机构。 历史 中国于1997年首次提出成立国家安全委员会的方案。当时，中国国家主席江泽民访问美国时接触美国国家安全委员会后，计划组建国家安全委员会。 范围 统领国民、领土、主权、政治、军事、经济、文化、科技、生态、信息十大安全。 职能 国家安全委员会将成为总管军队、公安、外交、情报领域的强有力的机构。 资料来源：朝鲜日报 2013年5月22日 图表3：美国和日本国家安全委员会的职能与定位情况 国家 职能与人员构成 主要作用 美国 美国于 1947年根据《国家安全法》设立国家安全委员会，由总统任主席，副总统、国务卿、财政部长、国防部长为法定的正式成员。参谋长联席会议主席和中央情报局局长分别以军事顾问、情报顾问身份法定列席会议。此外，总统可以根据需要指定有关人员列席会议。国国家安全委员会的职责主要是在一切有关国家安全政策的统一与协调方面，向总统提出建议；协助总统制定、审查并协调与国家安全有关的内政、外交及军事政策。 4 / 5 机械﹒行业快评请务必阅读正文后免责条款 家安全委员会的日常工作，由总统的国家安全事务助理负责主持。 日本 2013年11月7日，日本国会众议院通过了安倍政府提交的组建国家安全保障会议相关法案。日本国家安全保障会议由四大臣会议和国家安全保障局组成。四大臣包括首相、国防、外交和内阁官房长官，职能是统筹研究解决有关国家安全的重大军事和外交问题。国家安全保障局作为安全保障会议的办事机构，下设中国、朝鲜等六个应对板块。安倍在提交法案的说明时，突出强调了安全环境变化和周边安全威胁。可以说，日本组建安全保障会议，大幅度提高了安倍在军事和外交领域的决策能力，简化了战争决策程序。 资料来源：中华网整理 图表4：美国国家安全委员会组成人员 职位 人员构成 委员会主席 美国总统 正式成员 副总统、国务卿、国防部长 军事顾问 参谋长联席会议主席 情报顾问 国家情报总监 定期参与成员 白宫幕僚长、国家安全顾问等 追加参与成员 财政部长、司法部长、国土安全部部长、美国驻联合国大使、行政管理和预算局局长等（临时成员，根据会议内容名单发生变化） 资料来源：中华网整理 平安证券综合研究所投资评级： 股票投资评级: 强烈推荐 （预计6个月内，股价表现强于沪深300指数20%以上） 推 荐 （预计6个月内，股价表现强于沪深300指数10%至20%之间） 中 性 （预计6个月内，股价表现相对沪深300指数在±10%之间） 回 避 （预计6个月内，股价表现弱于沪深300指数10%以上） 行业投资评级: 强于大市 （预计6个月内，行业指数表现强于沪深300指数5%以上） 中 性 （预计6个月内，行业指数表现相对沪深300指数在±5%之间） 弱于大市 （预计6个月内，行业指数表现弱于沪深300指数5%以上） 公司声明及风险提示： 负责撰写此报告的分析师（一人或多人）就本研究报告确认：本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格。 本公司研究报告是针对与公司签署服务协议的签约客户的专属研究产品，为该类客户进行投资决策时提供辅助和参考，双方对权利与义务均有严格约定。本公司研究报告仅提供给上述特定客户，并不面向公众发布。未经书面授权刊载或者转发的，本公司将采取维权措施追究其侵权责任。 证券市场是一个风险无时不在的市场。您在进行证券交易时存在赢利的可能，也存在亏损的风险。请您务必对此有清醒的认识，认真考虑是否进行证券交易。 市场有风险，投资需谨慎。 免责条款： 此报告旨为发给平安证券有限责任公司（以下简称“平安证券”）的特定客户及其他专业人士。未经平安证券