www.jyqh.cn 金元期货豆类油脂报告 敬请阅读尾页免责申明及风险提示 1/ 7 美豆与国内豆粕走势步调不太一致，表现震荡抗跌。由于豆粕现货价格坚挺，现货期货基差巨大，目前下跌更多是技术面的推动。而美豆由于收割压力，短期下跌还是有动能的，走势需要内外共振更加好做一些。所以，本周短期空单可跟随技术面追空入场，以周一收盘价止损。而中长期暂时观望为主，毕竟豆粕期价在巨大基差支撑下，如果 11、12月份到港大豆量不如预期，那么期现基差收窄的形式是以期货上涨作为主要方向。 技术上，美豆震荡下跌走势。连豆、豆粕转为震荡下行。 操作上，豆粕周一破位下行，本周内短线可跟随追空入场，以周一收盘价止损。跌破60日均线可考虑加空，做好止损即可。连豆不参与。 1401豆粕短期支撑阻力3540-3730，中期3500-3800。1405豆粕短期支撑阻力3200-3300，中期3150-3400。 交易提示 豆类油脂日报 金元期货研究部 研究员：文克豪 0898-66552081 wenkehao@126.com 大豆豆粕 www.jyqh.cn 金元期货豆类油脂报告 敬请阅读尾页免责申明及风险提示 2/ 7 油脂 由于马来西亚降暴雨，影响棕榈油产量，导致棕榈油昨日涨停，带动油脂板块纷纷走高。棕榈油基本面重归偏空氛围已经在10月前消化完毕，目前产地暴雨也加大棕榈上涨高度。加上四季度国内油脂需求旺季到来，国内油脂已形成逐步上涨的道路当中，所以油脂考虑积极跟进买入。 技术上，油脂上涨格局不变，短期回落。 操作上，近几日回调买入油脂可继续持有，如果仍未买入油脂回落1%左右再买入，不建议追涨。1405豆油支撑阻力7100-7500；1405棕榈油支撑阻力6160-6500。 美豆： 芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周三连续第二日上涨，交易商说，因现货大豆价格上涨及预期11月合约首个交割通知日没有大豆合约交割。 出口商和美国大豆压榨商对该国大豆需求强劲，应会导致周四11月大豆合约首个交割知日，没有任何大豆合约交割。 美国中西部内陆地区现货大豆基差多数持稳至走强，因农户销售缓慢。 一农业气象学家表示，降水将持续至本周四，预期将会拖慢美国玉米和大豆收割，但周五天气转干使农户可迅速恢复田间作业。 交易商预期，美国农业部周四将公布，截止10月24日的三周期间，出口销售美国大豆240-300万吨。 11月大豆合约 收涨8-1/2美分，报12.87-1/2美元。 一、隔夜外盘市场综述 www.jyqh.cn 金元期货豆类油脂报告 敬请阅读尾页免责申明及风险提示 3/ 7 12月豆粕合约 收报每短吨411.8美元，上升1美元。12月豆油合约 升0.65美分，收报41.62美分。 马棕榈油： 马来西亚棕榈油期货周三升至八个月最高水准，受技术型交易和降雨天气恐损及棕榈油产量的预期支撑。 1月指标棕榈油期约 收高1.8%，至2,543马币(林吉特)。 “市场相当强劲，”一外资大宗商品经纪商的交易员说，“我们将迎来季风季，马来西亚的产量可能将下滑。” 马来西亚和印尼目前都进入季风季。这两个国家的棕榈油产量占全球产量的约90%。 指标棕榈油期约稍早一度触及2月20日来最高水准2,573马币。总成交量为49,517口，高于35,000口的均值。 www.jyqh.cn 金元期货豆类油脂报告 敬请阅读尾页免责申明及风险提示 4/ 7 路透市场分析师王涛称，技术分析显示，一旦突破2,544马币的阻力，马来西亚棕榈油很可能升向2,630马币。 1、进口情况 据中国海关公布，，中国9月进口大豆470万吨，较上月的637万吨下降26.2%。9月中国进口食用植物油57万吨，较上月下降21.9%。 2、现货动态： 1）、国内豆粕现货报价 日期 报价单位 价格(元/吨) 较昨日涨跌 10月30日 江苏 4360 0 大连 4050 0 二、 国内市场 www.jyqh.cn 金元期货豆类油脂报告 敬请阅读尾页免责申明及风险提示 5/ 7 东莞 4350 -30 山东 4280 0 2）、豆油现货报价 日期 报价单位 价格(元/吨) 较昨日涨跌 10月30日 哈尔滨 8400 0 大连市 7150 +50 江苏 7200 +100 东莞市 7000 +50 山东 7070 +50 3）、棕榈油现货报价（24度） 日期 报价单位 价格(元/吨) 较昨日涨跌 10月30日 江苏 5870 +70 广东 5800 +70 天津 5870 +70 山东 5870 +70 10月供需报告因美国政府停摆而暂停 9月美农业部发布的供需报告利多，单产下调至41.2蒲式耳/英亩，低于8月的42.6蒲式耳/英亩，产量下降至亿蒲式耳31.49（8571万吨)，低于8月报告的32.55亿蒲式耳（8859万吨)，期末库存为31.49亿蒲式(408万吨)低于8月的2.2亿蒲式耳(502万吨)，库存低于上月及市场预期的450万吨。导致美豆大涨。10月份供需报告目前仍未发布，但预计10月份报三、 国际市场 www.jyqh.cn 金元期货豆类油脂报告 敬请阅读尾页免责申明及风险提示 6/ 7 告将小幅利空，毕竟目前美豆收割进度相对平稳，9月后美豆产区天气也转好，使得美豆产量预计将高于9月份预测值。 美豆周出口高于预期 美国农业部报告，上周出口销售新旧作物销售年度美国豆粕246,700吨，高于市场预估。该总数包括净取消2012/13年豆粕60,400吨，和净销售2013/14年豆粕3,100吨。美国农业部称，最新一周净销售2,800吨2012/13年豆油及净取消3,100吨2013/14年豆油。 美豆基金大幅增持多单 据CFTC公布的美豆期货持仓报告显示，截止10月1日当周，基金大幅减持多单16347张，同时减持2297张空单，基金净多由上周的145306减至131254张，基金连续一个月减持多单，令美豆期价不断下跌。 其他消息： 1、据圣保罗10月9日消息，巴西官方机构Conab周三表示，由于农户扩张农田，2013/14年度大豆产量预计将超越去年录得的纪录水平多达10%，令巴西成为全球头号生产国， Conab周三在本作物年度首次预估中称，2013/14年度该国大豆产量料在8,760-8,970万吨间，高于上年度创纪录的8,150万吨。 播种近完成3%，因9月多数农田降雨量少于预期，若想让令潜能完全发挥，气候需要更加完美以利于作物。 头号大豆生产州--马托格罗索州开始降雨增强产量预期，不过，亦拖累CBOT11月大豆周三下跌，因美国收割加速。 巴西大豆出口预计在4,590万吨，将超过国内4,070万吨的消费量，有助于补充全球库存。 该机构预估2013/14年度玉米产量在7,840-7,960万吨，2012/13年度玉米产量为8,130万吨。由于国内价格低迷，农户削减种植面积4-7%。 www.jyqh.cn 金元期货豆类油脂报告 敬请阅读尾页免责申明及风险提示 7/ 7 2、芝加哥10月9日消息，作物预测机构Lanworth周三调升2013/14年度全球玉米和大豆产量预估，因美国单产料优于预期。 Lanworth称，预计玉米产量将达到9.53亿吨，此前预估为9.49亿吨。该机构上调大豆产量预估200万吨至286万吨。 Lanworth预计美国玉米产量为137.08亿蒲式耳，此前预估为134.83亿蒲式耳。该机构亦调升美国大豆产量预估自31.12亿蒲式耳至31.6亿蒲式耳。 Lanworth在一份报告中称，“伊利诺斯州及印第安纳州储运终端报告的早期收割玉米单产为每英亩178和174蒲式耳，处于或接近纪录高位。” 堪萨斯州、明尼苏达州、俄亥俄州和威斯康辛州单产报告均超过预期。 Lanworth上调大豆预估是由于密歇根州、内布拉斯加州、南达科塔州和伊利诺斯州单产预估改善。 免责申明及风险提示 本报告是金元期货研究部通过深入研究，对市场行情及投资品种做出的评判，谨代表金元期货的观点，投资者需根据情况自行判断，我们对投资者的投资行为不负任何责任。本报告版权属金元期货所有。未经许可，严禁以任何方式将本报告全部或者部分翻印和传播。期市有风险，入市须谨慎。