关注改革预期影响,精选业绩优良个股

请务必阅读正文之后的免责条款部分全球视野 本土智慧 策略研究 Page 1 证券研究报告—动态报告 投资组合 [Table_Title] 金宝典组合（2013年11月） 2013年02月04日 [Table_BaseInfo] 10月金宝典组合收益率走势 相关研究报告： 《金宝典10月投资组合：经济弱刺激下市场将持续震荡，关注业绩稳定增长个股》 ——2013-10-01 《金宝典7月投资组合：关注市场流动性，精选中期业绩确定个股》 ——2013-07-01 《金宝典6月投资组合：警惕前期涨幅过高板块，精选业绩稳增个股》 ——2013-06-01 《金宝典5月投资组合：弱市震荡下，关注盈利确定的行业与个股》 ——2013-05-01 《金宝典4月投资组合：IPO预期下市场震荡概率偏大，精选防御性个股》 ——2013-04-01 《金宝典2月投资组合：把握春节“红包”行情，适度进攻》 ——2013-02-04 《金宝典1月投资组合：短期博弈，长期向好，精选早周期类个股》 ——2013-01-07 证券分析师：方焱 电话： 0755-82130648 E-MAIL： f angyan@guosen.com.cn 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980510120001 证券分析师：余辉 电话： 0755-82130741-1843 E-MAIL： yuhui@guosen.com.cn 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980512020005 独立性声明： 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明 行业周策略与股票 关注改革预期影响，精选业绩优良个股  对于股市的看法：PMI数据有所好转但股市不佳，同时经济数据好转货币政策似有微妙变化，流动性出现了一定的恐慌，利好因素在于海外发达经济体股市继续创新高，短期在流动性没有好转之前，对股市保持谨慎，中期看市场还将继续震荡的可能性大。行业配臵上关注低估值板块。（1）周期板块，继续关注涨价和改革机会如农业等。（2）低估值板块关注消费板块如零售和纺织装，尤其是受益于OTO带动零售板块的估值提升。（3）关注部分经济度较高的行业。如汽车股和光伏等，9月汽车销售超预期。（4）继续回避部分周期股。 ● 金宝典组合（2013年11月）选股情况 外运发展：外运发展是A股中唯一投资快递业的物流公司，公司快递业务价值存在重估空间，物流电商项目将提升明年估值弹性； 特变电工：国家政策倾斜，多晶硅价格上涨，公司多晶硅生产线投产，成长向好； 爱施德：公司2013年业绩大幅改善趋势明显，移动转售业务有巨大想象空间； 白云山：广州药业借重组白云山和王老吉回归，实现“大南药+大健康+大商业”产业三轮驱动发展； 康美药业：公司是业内唯一整合中药材资源、中药材贸易和中药饮片的大型中药企业，饮片市场快速增长，盈利稳定； 格力电器：公司中央空调业务有成长空间，其他产品形成有效补充，且公司对多领域的不断创新研发成为盈利水平的有力保障； 民生银行：公司着力构建客户群体、进行专业化经营，具有清晰的“大金融”定位和明确的创新思路； 兴业银行：公司以企业金融为核心，利用先发优势，秉承先进理念，未来可发挥债券、贷款、同业业务在维护客户关系、腾挪贷款空间方面的潜力，培育新的发力方向； 中海油服：钻井日费率增长超预期，油服业务量持续增长，业绩大幅提升； 美邦服饰：公司在创新转型方面不断努力，改善产品、店铺、供应链及人才队伍等方面，有利于业绩回暖和估值提升。 ● 10月组合回顾 10月国信证券金宝典投资组合（M-V权重配臵）绝对收益-9 .75%。 ● 国信证券金宝典组合 基于我们对上市公司基本面的长期跟踪以及对市场运行趋势的把握，国信证券经济研究所于每月初推出“国信金宝典组合”，该组合汇集国信行业分析师的最新研究成果，以期为投资者带来最具时效性和操作性的投资建议 2013年11月04日 请务必阅读正文之后的免责条款部分全球视野 本土智慧 Page 2 金宝典组合（2013年11月） 国信证券-金宝典投资组合 代码 名称 行业 股票 价格 合理 估值 EPS PE BPS PB M-V 权重 2013E 2014E 2015E 2013E 2014E 2015E 600270 外运发展 物流II 10.76 10~11 0.69 0.72 0.76 12 11 11 5.85 2 9.50% 600089 特变电工 电气设备 10.92 15~17 0.49 0.64 0.82 20 16 12 5.38 2 11.00% 002416 爱施德 IT硬件与设备 20.07 31~32 0.81 1.13 1.31 10 7 6 4.77 4 10.50% 600332 白云山 制药与生物 30.82 43~49 0.98 1.40 1.92 36 25 18 5.22 6 9.50% 600518 康美药业 制药与生物 19.96 23~28 0.89 1.12 1.40 22 18 14 5.29 4 10.50% 000651 格力电器 白色家电 30.80 36~38 3.30 3.72 4.23 9 8 7 10.48 3 9.50% 600016 民生银行 银行 8.96 10~12 1.57 1.84 1.95 6 5 4 6.54 1 9.00% 601166 兴业银行 银行 11.76 12~15 2.17 2.37 2.46 6 5 4 10.05 1 9.50% 601808 中海油服 石油化工 22.11 27~30 1.44 1.53 1.60 11 11 10 7.60 3 11.00% 002269 美邦服饰 服装II 13.74 19~21 0.56 0.85 0.99 26 17 14 3.65 4 10.00% 资料来源：国信经济研究所整理，Wind，请参考后页列出的相关研究报告 回顾：金宝典组合（2013年10月） 金宝典投资组合回顾 代码 名称 行业 最新股价 评级 M-V权重 股票价格 区间表现 2013/09/30 2013/10/31 涨跌幅 精频效益 600270 外运发展 交通运输 10.89 推荐 8.50% 7.86 10.76 36.90% 38.36% 600089 特变电工 电气设备 11.03 推荐 9.50% 12.07 10.92 -9.53% -8.06% 002303 美盈森 轻工 16.69 推荐 9.00% 19.40 16.91 -12.81% -11.35% 600332 白云山 医药保健 30.41 推荐 11.00% 35.58 30.82 -13.38% -11.91% 002650 加加食品 食品饮料 16.79 推荐 10.00% 18.70 16.97 -9.25% -7.79% 600859 王府井 商业贸易 18.54 推荐 10.00% 21.34 18.51 -13.26% -11.80% 600088 中视传媒 传媒 19.53 推荐 11.00% 24.88 19.53 -21.50% -20.04% 002138 顺络电子 信息技术 16.70 推荐 10.00% 17.16 16.99 -0.99% 0.48% 300002 神州泰岳 信息技术 25.97 推荐 9.50% 38.41 27.40 -28.66% -27.20% 002416 爱施德 商业贸易 18.45 推荐 11.50% 24.09 20.07 -16.69% -15.22% M-V组合 综合 100.00 90.25 -9.75% -8.29% 等金频组合 综合 -8.92% -7.45% 399300 沪深300 综合 2384.96 2409.04 2373.72 -1.47% 0.00% 资料来源：国信经济研究所整理，Wind，请参考后页列出的相关研究报告 请务必阅读正文之后的免责条款部分全球视野 本土智慧 Page 3 证券研究报告-动态报告 交通运输 [Table_StockInfo] 外运发展（600270） 推荐 2013年11月金宝典组合 （维持评级） 物流II 2013年02月03日 [Table_BaseInfo] 一年该股与沪深300走势比较 股票数据 总股本/流通(百万股) 905/331 总市值/流通(百万元) 10,341/3,778 上证综指/深圳成指 2,160/8,553 12个月最高/最低(元) 14.16/5.76 相关研究报告： 相关研究报告： 《外运发展-600270-2013年半年报点评：业绩符合预期，估值料将提升》 ——2013-08-22 《广州药业-600332-2013一季报点评：王老吉经营势头强劲》 ——2013-05-02 《外运发展-600270-风险收益比吸引，上调至“推荐”》 ——2013-07-31 《广州药业-600332-2012年报点评：双轮驱动跨越式发展》 ——2013-02-28 《外运发展-600270-重大事件快评：股价大涨降低估值优势，下调至“谨慎推荐”》 ——2013-06-04 《广州药业-600332-更新报告：2013强势崛起》 ——2013-01-04 《外运发展-600270-2012年年报点评：IPO重启的对冲标的-130320》 ——2013-03-20 《广州药业-600332-2012年三季报点评：“新广药”增势良好》 ——2012-10-30 《外运发展-600270-2012年三季报点评-上调全年盈利预测20%》 ——2012-10-31 《广州药业-600332-深度报告：新发展，新期待》 ——2012-07-16 证券分析师：郑武 证券分析师：贺平鸽 证券分析师：区瑞明 电话： 0755-82130422 电话： 0755-82133396 电话： 0755-82130678 E-MAIL： zhengw u@guosen.com.cn E-MAIL： hepg@guosen.com.cn E-MAIL： ourm@guosen.com.cn 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980510120022 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980510120026 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980510120051 证券分析师：岳鑫 证券分析师：杜佐远 证券分析师：黄道立 电话： 0755-82130432 电话： 0755-82130473 电话： 0755-82130685 E-MAIL： yuexin@guosen.com.cn E-MAIL： duzyuan@guosen.com.cn E-MAIL： huangdl@guosen.com.cn 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980510120015 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980512070001 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980511070003 独立性声明： 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。 金宝典投资组合  合理估值: 10~11元  推荐理由 外运发展是A股中唯一投资快递业的物流公司，其盈利主要来源于对国际快递业子公司中外运-敦豪（公司持股50%）的投资收益。 目前估值安全 快递业是最具投资价值的物流商业模式之一。公司目