新时代证券大客户服务周刊

新时代证券 Ne w t i m e s Se c u r i t i e s C O . L TD 2013年10月21日 本期内容 大盘综合分析研判 题目：新老结构性热点正在切换 要点：1、通胀回升迅速 经济回升趋缓 2、市场利率小幅回落 资金面较宽松 3、后市有调整需求 挖掘新结构性热点 指数运行节奏分析 本周后段有敏感点分布，周四小共振 信息动态与市场机会 1、排污水处理规划，利好管网建设 2、海域资源稀缺性，提升海域价值 潜力股研究与推介 1、600522中天科技 海缆新能源联袂成长 2、000639西王食品 玉米油升级新鲜健康 3、600172黄河旋风 拓展高附加值产业链 世界主要金融市场参考 债务协议达成，股指持续回升 新时代证券研究发展中心 大客户服务周刊（第39期） 一周市场涨幅排行榜 代码 名称 幅度（%） 002555.SZ 顺荣股份 61.08 600485.SH 中创信测 61.01 300191.SZ 潜能恒信 51.59 002499.SZ 科林环保 41.83 002611.SZ 东方精工 40.71 一周市场行情 美元指数走势 主 编：冯文锁 证书编号：S0280510120004 电 话：010-83561319 E— mail：yfzx@xsdzq.cn 公司网址：http://www.xsdzq.cn 新时代证券研发中心 大客户服务周刊 请您务必阅读正文后面的免责声明 研究创造价值 第 2 页 共 8 页  大盘综合分析研判 新老结构性热点正在切换 本周沪深股市呈现冲高回落的格局。目前看，虽然经济数据继续显示经济稳中有升，但由于市场近期累计的获利盘较大，整体上后市有较大的调整压力，市场新老结构性热点正在切换。 通胀回升迅速 经济回升趋缓 基本面上，本周宏观经济密集公布，显示出“通胀回升迅速、经济回升趋缓”的运行格局。周一国家统计局公布9月份经济数据，9月CPI同比上涨3.1%，环比上升0.5个百分点，创7个月以来新高，超出市场的预期。这主要是部分地区暴雨灾害、中秋与国庆假期等因素影响到食品价格出现上涨，数据显示9月食品价格同比上涨6.1%，影响居民消费价格总水平同比上涨约1.98个百分点，其中鲜菜、肉禽涨幅较大。预计四季度CPI仍有可能在高位运行，有一定的通胀压力，但1—9月CPI平均值同比为2.5%，因此预计四季度和全年CPI均值在3%上下，通胀压力可控，全年均值不会突破3.5%的上限。9月PPI同比下降1.3%，环比上涨0.2个百分点，跌幅继续收窄，显示国内工业生产领域生产、经营继续向好改善。从分项指数看，9月生产资料出厂价格环比上涨0.3个百分点，生活资料价格环比上涨0.1个百分点，双双呈现环比上涨，显示内需持续回暖。同日，国家能源局发布9月份全社会用电量同比增长10.4%，仍保持两位数增长，但环比8月份的13.7%下降3.3个百分点，显示企业用电量有所减少，当然这与9月气温下降有一定的关系。周五，国家统计局公布数据显示，三季度GDP同比增长7.8%，增速比上季度上升0.3个百分点，前三季度工业增加值同比增长9.6%，增速比上半年加快0.3个百分点，9月份工业增加值同比增长10.2%，环比增长0.72百分点。上述数据显示，国内经济继续稳中回升，但9月份回升幅度较缓。通胀的回升与经济回升的趋缓令A股市场投资者产生担忧。 市场利率小幅回落 资金面较宽松 流动性上，周二央行公布数据显示，9月末M２余额为107.74万亿元，同比增长14.2%，比上月末降0.5个百分点， M1余额为31.23万亿元，同比增长8.9%，比上月末降1.0个百分点，显示出货币流通总量小幅回落。但是9月份新增信贷增加至7870亿元，较上月多增784亿元，同比多增1644亿元，呈放量之势，超出市场预期，这主要是融资需求增加与国庆长假资金面紧张所至。本周央行在公开市场上只在周二进行了7天期100亿元逆回购操作，加上本周到期的160亿元央票，对冲到期的逆回购到期资金650亿元和周一续做的55亿元3年期央票，本周央行在公开市场净回笼资金445亿元。显示央行维持货币政策中性立场。由于国庆长假及补缴存准备金等因素的消退，10月份市场流动性得到较大改善，本周央行净回笼资金，市场资金利率小幅回落并维持较低水平，表明市场资金面较为宽松。 后市有调整需求 挖掘新结构性热点 技术面上，本周沪市大盘周K线收出一根放量阴线，显示市场获利抛售做空的力量较强。日线上，大盘在周一冲高2242点后由于美债问题与IPO传闻等利空消息影响，大盘连续几个交易日下跌，不仅将5日、10日、20日均线跌穿，还将2200点整数关口跌破，形成短期破位下跌的走势，显示大盘后市仍有继续调整的要求，还有一定的调整 新时代证券研发中心 大客户服务周刊 请您务必阅读正文后面的免责声明 研究创造价值 第 3 页 共 8 页 空间。市场热点上，前期火爆的上海自贸区、金改、土改和创业板手游、互联网金融等题材板块由于累计涨幅较大，后市还有进一步调整的要求。不过，在基本面总体向好的情况下，市场新的结构性热点正待挖掘。操作上，对前期涨幅过大的题材股坚决予以回避，关注一些前期涨幅不大的板块与个股。 （注：本文系中国证券报十大券商周六版《券商论道》专栏文章） （刘光桓）  指数运行节奏研判 上证指数近期时间结构分析 主要时间周期 至上周末运行时间 近期主要敏感时间点 敏感时点日期（10月份） 备注 1949—1849点130天 206天 210.3天 24、25日 PMI初值 1849—2270点58天 77天 80.2天 23、24日 霜降；易动荡 说明 1、时间周期分析方法众多，重要时间点本法力求覆盖；字体加粗为重要周期。 2、时间之窗不一定都起效，生效有形成拐点、突破点和剧烈震荡等表现；改变的级别难定。 3、本周中后段有重要时间周期敏感点分布，周四有易诱发较剧烈动荡的敏感点参与的小共振。 10月份时间周期敏感点分布图02489101114151617182122232425282930311日期频次时间周期作用重要周期作用 上周沪指连续调整周末略有启稳，周线收放量中阴线。目前沪指周技术指标强势，中短期周均线汇集交叉，5周线走平；日指标平衡，DMI指标中ADX值递减至15，市场处于盘整氛围，中短期均线收敛汇拢；小时指标弱势。本周中后段有重要时间周期敏感点分布，周四有易诱发较剧烈动荡的敏感点参与的小共振。预计本周沪指震荡盘整。 （张克忠） 新时代证券研发中心 大客户服务周刊 请您务必阅读正文后面的免责声明 研究创造价值 第 4 页 共 8 页  信息动态与市场机会 排污水处理规划，利好管网建设 国务院《关于加强城市基础设施建设的意见》正式发布，城镇排水与污水投入不足、标准偏低的现状有望得到逐步得到改善。另外，相关部门已经在编制全国城镇排水与污水处理规划，将明确全国城镇排水与污水处理的中长期发展目标、布局、任务以及保障措施，规划计划将于年内出台。 城市管网被称为城市“生命线”，担负着信息传输、能量输送、废物排泄等重任，是保证城市生活正常运转的基础性工程设施系统。地下管道的铺设成本较为昂贵，直径1200毫米口径的钢混排水管道综合成本约为160万元/公理，直径2000毫米的则约为400万元/公理。在政策持续发力下，我国管道行业发展有望提速前行。 根据国务院发布的《十二五全国城镇污水处理及再生利用设施建设规划》，十二五期间将重点建设城镇污水管网，全国城镇污水管网将从2010年末的16.6万公里增长到2015年的32.5万公里，增长率达95 %。 看好管网建设个股中长期表现，建议关注纳川股份、青龙管业、伟星新材和永高股份。 海域资源稀缺性，提升海域价值 山东省威海市近日出台《威海市海域使用权转让出租管理办法(征求意见稿)》，规定海域使用权人在批准的海域用途和使用年限内，可以依法转让、出租其海域使用权。《办法》细化海域使用权的流转条件、规程，排除不必要的纠纷，将推进海域使用权流转的进一步规范化。 为了让渡城镇化建设，以及城镇化带来的污染增加，未达清洁海域水质标准面积由2007 年的14.5 万平方公里上升到2012 年的16.95 万平方公里，可用清洁海域资源有所减少；与之对应的是不断提升的水产品消费需求，人均水产品消费需求(包括淡水类)由2005 年的12.55kg 上升到2011 年的14.62kg，海域资源尤其是清洁海域资源稀缺性逐步显现，海域资源稀缺性有望推动海域价值持续提升。 基于水域改革概念，对水产养殖进行全板块推荐，重点推荐水产四强壹桥苗业、好当家、獐子岛、东方海洋。獐子岛拥有近360 万亩海域，每亩租金约10 元、60 元不等，好当家拥有25.6 万亩海域，每亩租金20-150 元不等，壹桥苗业拥有5.25 万亩海域，每亩租金约100 元左右，此外东方海洋也拥有4.14 万亩优质海域资源。目前四家公司的海域使用租金并不高，随着水域使用权流转改革的深入，其租金价值有可能进一步提升，四家公司将有望通过内在资产价值提升、获取产品成本比较优势的方式受益。另外还可以关注大湖股份、国联水产、千足珍珠等。 （李清健） 新时代证券研发中心 大客户服务周刊 请您务必阅读正文后面的免责声明 研究创造价值 第 5 页 共 8 页  潜力股研究与推介 一、个股推荐大盘背景分析 上周市场受美债危机及IPO重启的扰动，大盘冲高回落震荡收低，沪市周跌幅1.54%，有3个交易日逼近30日均线，周五缩量企稳收出小阳星，显示杀跌动能逐渐减弱，股指短线有调整到位的迹象。目前，在三季度经济增速略超预期，而四季度经济预期将出现增速趋缓的背景下，短期市场反弹的主要动力来自于政策面的利好预期效应。不过，随着三中全会召开临近，政策面暂时或出现真空期，而且此前市场的结构性上涨也使得政策对股市的提振效应边际递减。整体来看，市场心态谨慎，出现上下两难的境地，技术上看，股指在30日均线附近企稳反弹的概率大。 消息面上，证监会正完善新股发行制度改革，发布后重启IPO。针对市场密切关注的新股发行改革问题，证监会发言人表示，新股发行改革不是简单的IPO重启，必须对过去的发行办法进行改革，最大限度保护中小投