中证期货研究部 www.citicsf.com 更多资讯和研究 请关注本司网站 金融期货组： 刘宾 0755-83212741 liubin@citicsf.com 从业资格号：F0231268 投资咨询号：Z0000038 中证研究|股指期货日报 2013-10-09 节后情绪持续回升 期指继续谨慎看多 摘要： 现货市场：虽然长假期间PMI继续回升，但似乎短期又宏观推动市场的迹象并不明显，周期股仍然乏力，而反观创业板强势上攻的格局还是显示了目前围绕三中全会的改革政策预期下的成长概念依旧是主线，虽然上海自贸区已经尘埃落定，但自贸区的炒作并没有结束，而最近两天土地流转更有取代自贸区成为新主导的迹象，加上交通运输等的合力，热点频频的题材概念预计短期还不会结束，市场将继续不断挖掘这些题材；另外虽然主板表现一般，但在即将到了的宏观数据公布周期及季报发布时间，预计略微利多蓝筹市场，因此后期蓝筹也存在补涨的可能，并可能形成市场向上的重要突破力量 期货市场：改变贴水状态为升水4点，不过持仓小幅下降，这或许反应部份资金移仓，因为总持仓继续小幅回升重新站上9万手，另外也显示一部份空方资金主动离场的结果；从技术看，期指突破了均线指标形成的纠结压制，继续巩固节前形成的阶段底部，同样有演绎小5浪上涨的迹象，目标或仍然是前期高点2500点上方压力；风险因素来自美股的不断杀跌，还有国内对于改革中去产能、去杠杆、调结构的对经济的忧虑，但短期预计影响弱于改革政策红利的支撑，因此总体谨慎看多的观点不变 操作建议：多单继续持有，止损2400点。 中证研究|股指期货日报 2013年10月9日 2 / 6 一、行情评述：题材概念持续拉升 大盘重心上移 今日沪深两市呈现低开高走的强势格局，虽然早盘沪综指小幅低开，但只是短暂下探后就震荡回升，同时也在2200点附近形成一定争夺，但尾盘多头有所发力，最终报收2211.77点，上涨13.57点，而创业板继续高歌猛进，上涨2.03％突破1400整数关，再度刷新历史新高；个股依然是涨多跌少，量能继续温和放大，两市各有31只股票涨停，个股活跃度明显提升；板块方面互联网、仓储物流、交通运输涨幅均超过4％成为最大的亮点，石油、环保、医疗保健也有不错表现，但电信运营、船舶、煤炭录得小幅下跌，旅游、钢铁、化纤、保险、证券、有色蓝筹表现也略显乏力；概念股方面自贸、文化、土地流转等维持强势，民营银行概念略微调整；板块整体仍然表现出改革政策的路线特征，传统行业和周期行业仍缺乏资金推动；从技术看，沪综指4连阳基本确立了大三浪的小5浪的形态中，不过略显不足的是量能，虽然节后两天有所放量，但相比9月初突破2200点时1700亿的量能看，目前还是显示了谨慎的心态，尤其主板缺乏资金关注，不过房地产和银行也略显阶段触底迹象，不排除存在补涨助力的可能，因此从技术看节后震荡向上再度挑战2250点上方压力的可能较大。 从影响因素看，虽然长假期间PMI继续回升，但似乎短期又宏观推动市场的迹象并不明显，周期股仍然乏力，而反观创业板强势上攻的格局还是显示了目前围绕三中全会的改革政策预期下的成长概念依旧是主线，虽然上海自贸区已经尘埃落定，但自贸区的炒作并没有结束，而最近两天土地流转更有取代自贸区成为新主导的迹象，加上交通运输等的合力，热点频频的题材概念预计短期还不会结束，市场将继续不断挖掘这些题材；另外虽然主板表现一般，但在即将到了的宏观数据公布周期及季报发布时间，预计略微利多蓝筹市场，因此后期蓝筹也存在补涨的可能，并可能形成市场向上的重要突破力量。 股指期货同样4连阳形成新的上涨趋势，主力合约1310尾盘强力拉升报收2457点，上涨17点，超过沪深300现货指数涨幅11.77点，也改变贴水状态为升水4点，不过持仓小幅下降，这或许反应部份资金移仓，因为总持仓继续小幅回升重新站上9万手，另外也显示一部份空方资金主动离场的结果；从技术看，期指突破了均线指标形成的纠结压制，继续巩固节前形成的阶段底部，同样有演绎小5浪上涨的迹象，目标或仍然是前期高点2500点上方压力；风险因素来自美股的不断杀跌，还有国内对于改革中去产能、去杠杆、调结构的对经济的忧虑，但短期预计影响弱于改革政策红利的支撑，因此总体谨慎看多的观点不变。 操作上，多单继续持有，止损2400点。（中证期货 刘宾） 题材概念炒作继续蔓延，引导市场重回上行格局，不过蓝筹表现疲软略微形成拖累 股指期货转变为升水，且总持仓继续温和回升，有利于维持市场偏多氛围 中证研究|股指期货日报 2013年10月9日 3 / 6 二、期指数据 表1: 期指合约最近5个交易日行情数据 日期 HS300 收盘价 当月 收盘价 下月 收盘价 当季 收盘价 隔季 收盘价 当月合约 成交量 当月合约 持仓量 2013-09-26 2384.44 2391 2394.8 2401.2 2421 779590 75323 2013-09-27 2394.97 2398.4 2403.8 2408.6 2428.8 563695 68500 2013-09-30 2409.04 2409.6 2413.2 2417 2437.8 476830 65134 2013-10-08 2441.81 2440 2444.2 2446.2 2465 609153 67580 2013-10-09 2453.58 2457 2458.6 2461.8 2484.4 542702 67189 资料来源：WIND 中证期货研究部 表2: 四个合约最近五个交易日的基差 日期 当月合约 基差 下月合约 基差 当季合约 基差 隔季合约 基差 2013-09-26 6.6 10.4 16.8 36.6 2013-09-27 3.4 8.8 13.6 33.8 2013-09-30 0.6 4.2 8.0 28.8 2013-10-08 -1.8 2.4 4.4 23.2 2013-10-09 3.4 5.0 8.2 30.8 资料来源：WIND 中证期货研究部 表3: 各合约间最近五个交易日的价差 日期 下月 －当月 当季 －当月 隔季 －当月 当季 －下月 隔季 －下月 隔季 －当季 2013-09-26 3.8 10.2 30 6.4 26.2 19.8 2013-09-27 5.4 10.2 30.4 4.8 25 20.2 2013-09-30 3.6 7.4 28.2 3.8 24.6 20.8 2013-10-08 4.2 6.2 25 2 20.8 18.8 2013-10-09 1.6 4.8 27.4 3.2 25.8 22.6 资料来源：WIND 中证期货研究部 图1：沪深300指数日K线图 单位：点 图2：当月合约日K线图 单位：点 资料来源：wind中证期货研究部 资料来源：wind中证期货研究部 中证研究|股指期货日报 2013年10月9日 4 / 6 图3：基差图表 单位：点 图4：价差图表 单位：点 资料来源：wind中证期货研究部 资料来源：wind 中证期货研究部 图3： IF指数成交和持仓走势 单位：手 图4：日内基差 单位：点 资料来源：wind中证期货研究部 资料来源：wind 中证期货研究部 中证研究|股指期货日报 2013年10月9日 5 / 6 三、沪深300成份股权重数据 表4: 沪深300成份股权重 排名 代码 简称 收盘 权重 涨跌 涨跌幅 贡献点 1 600016 民生银行 9.75 4.24 0.11 1.14 1.18 2 600036 招商银行 10.96 3.54 0.05 0.46 0.40 3 601166 兴业银行 11.58 2.51 0.33 2.93 1.80 4 601318 中国平安 36.18 2.35 0.27 0.75 0.43 5 600000 浦发银行 10.27 2.22 0.04 0.39 0.21 6 600837 海通证券 12.66 1.99 0.05 0.40 0.19 7 000002 万科A 9.39 1.73 -0.16 -1.68 -0.71 8 600030 中信证券 12.52 1.66 0.10 0.81 0.33 9 601328 交通银行 4.30 1.33 0.02 0.47 0.15 10 600887 伊利股份 46.31 1.25 1.41 3.14 0.96 11 000651 格力电器 26.46 1.25 0.02 0.08 0.02 12 601288 农业银行 2.51 1.22 0.00 0.00 0.00 13 601398 工商银行 3.86 1.18 -0.01 -0.26 -0.07 14 002024 苏宁云商 13.09 1.12 0.16 1.24 0.34 15 600519 贵州茅台 136.99 1.11 0.32 0.23 0.06 16 601088 中国神华 16.65 1.08 -0.10 -0.60 -0.16 17 601601 中国太保 17.78 1.08 -0.05 -0.28 -0.07 18 000001 平安银行 12.55 0.96 0.34 2.78 0.65 19 601668 中国建筑 3.26 0.95 -0.01 -0.31 -0.07 20 601818 光大银行 2.87 0.90 0.01 0.35 0.08 21 600104 上汽集团 13.90 0.88 0.3