一周投资策略：先抑后扬概率较大,短期调整仍难避免

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 一周投资策略 第 1 页 共 5 页 一周投资策略 先抑后扬概率较大 短期调整仍难避免 【报告要点】  节前的阳线在一定程度上更多地体现为下跌抵抗型。  5天10天均线死叉压制，量价呈现明显背离，短期市场由强趋弱。  世界银行下调了中国与东亚大多数发展中国家今明两年经济增长预期，预计中国经济今年增长7.5%，明年增长7.7%。国际货币基金组织最新预计中国经济今年增长7.75%。  由于民主、共和两党未能就始于10月1日的联邦政府新财年预算决议达成共识，美国联邦政府陷入17年来的首次关门风波。  10月17日，美国国会必须就提高16.7万亿美元举债法定限额达成一致，否则将导致美国历史上首次债务违约。  我们坚持本次调整可能延续几周的观点不变，本周股指先抑后扬的概率较大。严格控制仓位，对于前期过度炒作的概念板块继续要予以减持，而短期来看可适度关注新疆区域、医药、新能源、环保和农业等板块。 爱建证券有限责任公司 研究发展总部 市场策略部 研究员：侯英民 执业编号： S0820510120003 Tel: 021-68727288 E-mail:houyingmin@ajzq.com 证券研究报告 投资策略报告发布日期：2013年10月8日 星期二 2013年10月8日 星期二 第 2 页 共 5 页请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明  上周市场回顾 国庆节前最后一个交易日，A股两市高开高走，其中新兴产业表现有所活跃，而前期概念有所退潮，但我们可以明显发现，两市成交量呈现出价升量减的背离走势，市场的追涨热情明显减弱。  周末政策对行业影响分析 10月7日上午世界银行下调了中国与东亚大多数发展中国家今明两年经济增长预期，理由是中国经济放缓，而大宗商品价格的疲软给印尼等国家的出口与投资带来伤害。世界银行在最新的《东亚太平洋经济报告》中表示，"随中国经济从出口型向内需型过渡，东亚发展中国家的经济增长速度将会放慢。"世界银行将东亚发展中国家今年与明年经济增长分别从四月份预估的7.8%与7.6%调降至7.1%与7.2%。世界银行当前预计中国经济今年增长7.5%，明年增长7.7%。该行在半年前预计中国经济今年增长8.3%，明年增长8.0%。国际货币基金组织最新预计中国经济今年增长7.75%。国际货币基金组织将于周二发表世界经济展望报告。我们认为虽然我国设定的GDP增长底线为7%，目前依然没什么影响，但世行将东亚发展中国家今明两年经济增长的下调，无疑也显示出未来经济发展的严峻，这必将对资本市场带来一定的负面影响。 由于民主、共和两党未能就始于10月1日的联邦政府新财年预算决议达成共识，美国联邦政府陷入17年来的首次关门风波。受其影响，美国防部自1日起对大约40万名文职雇员实施强制无薪假，但现役军人的工作和薪酬未受影响。由于奥巴马拒绝和共和党谈判，除非共和党通过一项暂时法案让美国政府开门，以及提高债务上限。因此两党的下一个关节点将会在10月17日，届时美国国会必须就提高16.7万亿美元举债法定限额达成一致，否则将导致美国历史上首次债务违约。我们分析认为政府关门是两党政治博弈的鲁莽之举，如果一旦因债务违约而带来的经济关门无疑会更加糟糕，国际货币基金组织(IMF)警告说，如果美国未能在10月17日之前就其债务上限达成协议，将会给全球经济造成比政府部分关闭远为严重的影响。不过从历史上看，最终两党往往会在最后的紧要关头采取相互妥协的方式予以解决，但目前阶段的博弈势必会导致资本市场的上下剧烈波动，因此作为投资者还是要予以防范。  下周大盘和板块预测 虽然节前最后一个交易日以阳线报收，但我们可以明显地发现，两市成交量呈现出价升量减的背离走势，结合节前前一周的三个交易日K线，K线虽然呈两阳两阴的格局，但基本上仍是以下跌调整为主基调，而节前的阳线在一定程度上更多地也是体现为下跌抵抗型。由于目前5天和10天均线的下行压制，无形中也显示出短期市场由强转弱的特征。 综上所述，我们分析认目前市场结构性行情仍将延续，尤其是随着板块挖掘达到高峰而新的热点未能逐步显现，此次调整仍将持续几周的时间。一方面、前期的周K线跳空缺口， 2013年10月8日 星期二 第 3 页 共 5 页请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 其牵引作用依然犹存；另一方面、股指连续的8连阳周线，在技术上的技术修整和时间还不够，因此短期股指势必将考验前期的突破点2143点一线，我们认为本周股指先抑后扬的概率较大。由于美国在债务上限协议未达成前，外围市场将持续震荡，因此我们从理性的角度考虑，提醒投资者严格控制仓位，对于前期过度炒作的概念板块继续要予以减持，而短期来看可适度关注新疆区域、医药、新能源、环保和农业等板块。 2013年10月8日 星期二 第 4 页 共 5 页请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 注册证券分析师简介 侯英民，1989年本科毕业，中国证监会首批认证的注册分析师。 2008年进入爱建证券研究发展总部任市场策略部经理。 分析师承诺 负责本研究报告全部或部分内容的每一位证券分析师，在此申明，本报告的观点、逻辑和论据均为分析师本人研究成果，引用的相关信息和文字均已注明出处。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分析师本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与，未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关。 投资评级说明 报告发布日后的6个月内,公司/行业的涨跌幅相对同期的上证指数/深证成指的涨跌幅为基准。 公司评级 强烈推荐：预期未来6个月内，个股相对大盘涨幅15%以上 推荐：预期未来6个月内，个股相对大盘涨幅5%～15％ 中性：预期未来6个月内，个股相对大盘变动在±5%以内 回避：预期未来6个月内，个股相对大盘跌幅5%以上 行业评级 强于大市：相对强于市场基准指数收益率5％以上； 同步大市：相对于市场基准指数收益率在-5％～+5％之间波动； 弱于大市：相对弱于市场基准指数收益率在-5％以下。 重要免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与我公司和研究员无关。我公司及研究员与所评价或推荐的证券不存在利害关系。 我公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行服务或其他服务。 本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式发表、复制。如引用、刊发，需注明出处为爱建证券研究发展总部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 2013年10月8日 星期二 第 5 页 共 5 页请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 爱建证券有限责任公司 地址：上海市浦东新区世纪大道1600号33楼（陆家嘴商务广场） 电话：021-32229888 邮编：200122 网站：www.ajzq.com