金元期货沪铜日报

沪铜日报上日持仓分析：1、迈科成为最大的多头；2、金瑞净多7000，相比上半年持仓仍仓量仍很小；3、永安翻成净空，中粮净空，海通近期平掉了保护的多头；4、剩下的多头主力有中信新际、北京首创、弘业、一德、南华、宏源等；宏观：1、QE缩减具体规划可能10月份开始实施；2、9月29容将挂牌自贸区；3、10月份国内将公布地方政府债务的审查结果；4、美国公布的耐用品订单大幅好转，同时公布的房屋销售数据也比预期的好；注销仓单：铜48.67%，铝35.42%，锌61.32%，铜的注销仓单和库存均减少；截止9月10日，CFTC基金净空增持6680张至15253张； LME的库存反弹后开始减少；进口现货贸易升水185美金；ICSG公布6月份全球精炼铜市场供应缺口为132,000吨，1-6月铜市供应过剩18,000吨；据悉，目前中国有冶炼厂加工费TC涨至100美金，上周为92美金；8月中国精炼铜产量为56.05万吨，同比增加9.7%，上月为53.46万吨；8月未铸造铜及铜材进口38.8万吨，环比下降5.6%，进口废铜38万吨，高于上月的35万吨；8月国内进口进口精炼铜26.3万吨，同比增加4.76%；关注要点： 沪铜日报多头前几位操作上有些反常，价格回调了，经济数据和氛围都不错的情况下，净多反而是最少的，持仓上可以，可以尝试做空，且LME的现货和贸易升水也比较符合，技术上月K线比较利空。不过短期要顾虑的是美国QE的动向。进口亏损回至500左右，且沪铜近远月价差也缩小，融资铜报关应该会比较积极；国内现货跟涨乏力，下游对铜价高企不是很认同，但经济数据的强劲支撑了铜价；国外市场上涨后，现货贸易升水下降、现货对期货贴水扩大；从中长期的角度来看，铜价受供需格局的转变及相对成本的溢价仍较高的框架下，我们选择的方向仍是做空为主，目前国外市场偏强，我们以短线交易或者观望为宜；做空的风险考虑要点：欧元区的的PMI、美国房地产数据、LME库存的下降、进口贸易升水的上升均显示铜的需求可能会比原先预估的情况好。小结及建议： 沪铜日报沪铜日报上海电解铜现货报价升水130元/吨至升水300元/吨，平水铜成交价格52460-52550元/吨，升水铜成交价格52550-52660元/吨。沪期铜滞涨，持货商逢高换现，进入第二段交易时段后铜价小幅回升，更多持货商抛货，现铜供应充裕，升水一路收窄，无奈中间商与下游均维持观望，成交氛围不及昨日。长江现货52340升贴水210LME库存547550LME升贴水-31跨市套利数据9月25日9月24日9月23日现货进口盈亏-472 -484 -365 沪铜/伦铜实际比值7.206 7.198 7.199 沪铜/伦铜剔除汇率1.172 1.171 1.171 市场数据 SMM现货行情 数据图表现货进口盈亏情况SHFE铜3月/LME铜3月现货进口亏损回至500左右，有利于进口铜的流入实际比值7.22左右，剔除汇率后1.17的位置。比值来看，国内处于较高水准。 数据图表上期货铜库存及升贴水LME铜库存及升贴水自4月初达到前期高点后持续回落，9月13日当周增加5464吨。6月24日达到近10年高点后缓慢下降，目前60万吨左右。 数据图表基金持仓LME铜库存及升贴水截止8月13日，CFTC基金净空减持14743张至6834张，为近5个月来的最低位，本轮基金减仓多数亏损减持为主 相关资讯链接及免责声明每日外盘综述：http://cn.reuters.com/investing/commodities持仓分析：http://www.99qh.com/d/hold.aspx每日重要事件及经济数据公布：http://calendar.hexun.com/LME市场数据：http://www.ometal.com/news_futures.htm宏观资讯：http://cn.wsj.com/gb/index.asp免责声明： 本报告是金元期货研发部通过深入研究，对市场行情及投资品种作出的评判，谨代表金元期货的观点，投资者需根据情况自行判断，我们对投资者的投资行为不负任何责任。本报告版权属金元期货所有。未经许可，严禁以任何方式将本报告全部或者部分翻印和传播。