市场研究 中国A股市场 ETF与LOF 股票型ETF与LOF在昨日交易中多数下跌，华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF及易方达深证100ETF成交量最大，该三只基金也是ETF板块中融资融券的主要标的；LOF基金板块除嘉实沪深300ETF联接外，其他各基金交易不太活跃。 周三市场小幅收跌。观察9月的一些先行数据，虽然中旬发电量和汇丰制造业PMI初值都还不错，但从产业链其他角度如一些工业品的价格表现来看，预期9月整体经济仍不乐观，加上流动性的季末惯性收紧，国庆节前大盘的调整压力较大，但中期向上的趋势还未改变。推荐关注华夏上证50ETF、国泰上证180金融ETF、上证180价值ETF。 非分级封闭式基金 传统封基几近全数下跌，建议关注到期收益、折价边际优势与投资管理能力兼具的基金同益、基金兴和；封闭式债基半数下跌，年内到期的基金多数维持折价，但折价率不高，可适当关注工银四季、国投双债A、广发聚利、信用增利等预期年化收益与折价优势兼具的产品。 分级基金A类份额 固期型产品内华商中证500A、国泰互利A、浦银增A、到期年化收益较高，同时具有折溢价优势和较好的流动性，建议关注。综合隐含收益率、流动性水平来看，永续型产品中建议关注泰达稳健、国联安双禧A、银华瑞吉、工银瑞信深证100A。 分级基金B类份额 杠杆债基半数上涨，目前可适当关注鹏华丰利B、万家添利分级B等折价率较高、到期时间较近的债基品种。股票型杠杆基金涨幅靠前，金鹰中证500指数分级B涨4.61%，涨幅最大。建议重点关注具备折价率和流动性优势的产品，如瑞福进取、银华鑫瑞、工银500B、久兆积极。 基金研究 Fund Research 2013年9月26日 场内基金日报 2013年9月 GOLDSTATE SECURITIES CO.,LTD 请参阅文后免责条款 曙光在前 金元在先 -1- 一、ETF与LOF 股票型ETF与LOF在昨日交易中多数下跌，华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF及易方达深证100ETF成交量最大，该三只基金也是ETF板块中融资融券的主要标的；LOF基金板块除嘉实沪深300ETF联接外，其他各基金交易不太活跃。 周三市场小幅收跌。观察9月的一些先行数据，虽然中旬发电量和汇丰制造业PMI初值都还不错，但从产业链其他角度如一些工业品的价格表现来看，预期9月整体经济仍不乐观，加上流动性的季末惯性收紧，国庆节前大盘的调整压力较大，但中期向上的趋势还未改变。推荐关注华夏上证50ETF、国泰上证180金融ETF、上证180价值ETF。 表1 ETF及LOF最新交易信息（2013年9月25日） 代码 简称 收盘价（元） 折溢价（%） 涨跌幅 （%） 成交额 （百万元） 最新规模（亿份） 规模变动率（%） 融资买入 （百万元） 融券卖出 （百万份） 一、股票型ETF前10 510300 华泰柏瑞沪深300ETF 2.48 -0.02 -0.60 552.02 62.42 0.10 150.29 109.46 510050 华夏上证50ETF 1.72 0.00 -0.81 550.94 126.14 0.02 91.45 55.90 159901 易方达深证100ETF 0.59 0.05 -0.68 184.74 234.85 -1.77 159915 易方达创业板ETF 1.30 -0.13 -0.46 166.62 7.63 -1.80 510660 华夏上证医药ETF 1.07 -0.06 -0.65 120.31 7.36 6.98 159919 嘉实沪深300ETF 2.48 -0.20 -0.56 95.68 118.32 0.02 510180 华安上证180ETF 0.53 -0.19 -0.94 93.09 254.87 -0.07 12.10 18.11 159902 华夏中小板ETF 2.47 0.20 -1.04 60.40 13.72 0.00 510230 国泰上证180金融ETF 3.33 -0.12 -0.63 57.49 3.60 1.69 510650 华夏上证金融ETF 0.97 0.06 -0.51 30.51 3.88 -1.02 二、固定收益型ETF 511990 华宝兴业现金添益 100.00 0.00 0.01 190.65 22.00 0.00 511010 国泰上证5年期ETF 97.89 9524.64 0.10 844.36 0.13 0.00 三、LOF成交前10 160706 嘉实沪深300ETF联接 0.66 -0.59 -0.75 4.59 399.10 0.00 160212 国泰估值优势 0.88 -0.90 -0.34 1.07 3.77 0.00 160916 大成优选 1.15 -0.69 -0.43 1.07 18.46 0.00 163412 兴全轻资产 1.60 4.64 3.23 0.66 3.10 0.00 163503 天治核心成长 0.59 -0.54 -0.17 0.62 42.75 0.00 162207 泰达宏利效率 0.94 -0.83 -0.42 0.62 38.93 0.00 161005 富国天惠精选 1.54 -1.31 0.99 0.53 24.45 0.00 160311 华夏蓝筹核心 0.86 -1.15 -0.80 0.50 106.62 0.00 162605 景顺长城鼎益 1.14 -0.87 -0.18 0.41 51.43 0.00 160314 华夏行业精选 1.02 -0.68 -0.49 0.40 74.10 0.00 资料来源：Wind资讯，金元证券 备注：“规模变动率”反映各基金前一交易日的净申赎情况，旨在为投资者投资股票提供参考。 2013年9月 GOLDSTATE SECURITIES CO.,LTD 请参阅文后免责条款 曙光在前 金元在先 -2- 二、非分级封闭式基金 传统封基几近全数下跌，建议关注到期收益、折价边际优势与投资管理能力兼具的基金同益、基金兴和；封闭式债基半数下跌，年内到期的基金多数维持折价，但折价率不高，可适当关注工银四季、国投双债A、广发聚利、信用增利等预期年化收益与折价优势兼具的产品。 表2 非分级封闭式基金最新交易信息（2013年9月25日） 代码 简称 收盘价（元） 涨跌幅（%） 折溢价（%） 隐含收益率（%） 规模 （亿份） 换手率（%） 剩余期限（月） 一、股票型基金 184689 基金普惠 0.923 -0.32 -3.55 13.05 20.00 0.21 3.39 184690 基金同益 0.922 -0.11 -5.16 10.19 20.00 0.25 6.41 184691 基金景宏 0.885 -0.34 -6.70 11.82 20.00 0.44 7.30 184692 基金裕隆 0.857 -0.35 -8.14 12.34 30.00 0.21 8.61 184693 基金普丰 0.767 -0.26 -8.87 12.17 30.00 0.24 9.60 184698 基金天元 0.861 -0.12 -8.17 9.72 30.00 0.15 10.98 184699 基金同盛 1.003 -0.30 -9.79 9.76 30.00 0.13 13.35 184701 基金景福 0.916 -0.22 -9.76 8.57 30.00 0.14 15.16 184721 基金丰和 0.885 -0.23 -16.85 5.80 30.00 0.14 41.88 184722 基金久嘉 0.711 -0.56 -19.95 6.60 20.00 0.34 45.34 184728 基金鸿阳 0.654 -0.76 -17.50 6.61 20.00 0.34 38.50 500002 基金泰和 1.279 0.39 -1.62 3.10 20.00 0.46 6.38 500005 基金汉盛 1.183 -0.08 -4.40 7.43 20.00 0.13 7.43 500009 基金安顺 1.056 -0.09 -5.68 8.39 30.00 0.12 8.61 500011 基金金鑫 1.330 -0.15 -5.97 5.94 30.00 0.44 12.82 500015 基金汉兴 0.912 -0.22 -9.46 8.27 30.00 0.07 15.16 500018 基金兴和 0.925 -0.22 -7.66 10.40 30.00 0.15 9.57 500038 基金通乾 0.937 0.00 -17.17 7.08 20.00 0.39 35.11 500056 基金科瑞 0.902 -0.11 -17.86 6.28 30.00 0.30 41.56 500058 基金银丰 0.750 -0.40 -20.04 6.45 30.00 0.22 46.65 二、封闭式债券型基金 165509 信诚增强收益 1.014 -0.10 -0.49 59.99 22.66 0.34 0.10 161115 易方达岁丰添利 0.984 -0.20 -1.30 10.72 26.79 0.52 1.48 160617 鹏华丰润 1.042 -0.19 -1.23 6.70 13.36 0.26 2.24 164902 交银信用添利 1.060 0.00 -2.03 6.11 18.95 2.50 4.08 164808 工银瑞信四季收益 1.003 0.00 -1.18 3.16 24.03 0.00 4.54 161614 融通四季添利 0.970 0.00 -2.32 5.51 12.82 0.00 5.16 161216 国投瑞银双债增利A 0.983 -0.61 -2.48 5.02 12.38 0.00 6.08 165311 建信信用增强 1.036 0.10 -2.26 3.20 7.61 0.00 8.68 161117 易方达永旭添利 0.995 0.00 -0.70 0.96 16.85 0.00 8.78 162712 广发聚利 1.079 0.65 -2.35 2.80 3.36 0.07 10.32 164606 华泰柏瑞信用增利 0.998 0.00 -2.92 3.03 2.12 0.00 11.90 163819 中银信用增利 1.028 0.00 -2.65 1.87 22.08 0.03 17.52 2013年9月 GOLDSTATE SECURITIES CO.,LTD 请参阅文后免责条款 曙光在前 金元在先 -3- 161019 富国新天锋 0.974 -0.10 -3.18 2.04 9.46 0.06 19.36 160128 南方金利A 0.993 0.10 -3.69 2.33 9.71 0.02 19.69 164810 工银瑞信纯债 1.010 0.00 -3.35 2.00 48.09 0.01 20.84 161713 招商信用添利 0.984 -0.10 -2.38 1.40 21.17 0.09 20.98 164702 汇添富季季红 0.982 0.92 -4.38 2.50 6.22 0.02 21.99 160621 鹏华中小企业纯债 0.982 0.41 -5.94 2.99 9.87 0.01 25.35 166902 民生加银平稳增利A 0.963 -0.21 -5.77