食品饮料行业：关注节日行情,长期看好白酒乳业

HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN市场有风险，投资需谨慎 [table_page1] 报告类型 调研日期 分析日期 2013年9月2日 证券分析师：徐玲玲 执业证书编号：S0630511010004 电话：021-20333634 邮箱：xll@longone.com.cn [table_stockTrend] ◎投资要点： 行业跑输大盘。8月份食品饮料行业绝对涨幅为2.16%，沪深300本月上涨5.51%，行业整体跑输大盘3.36%。 食品综合成唯一跑赢大盘子行业。本月虽大部分子行业均有涨幅，但仅有食品综合行业跑赢沪深300，绝对涨幅为10.06%。其中双塔食品和上海梅林分别上涨17%和14%。双塔食品食用蛋白业绩超预期，毛利同比增长172.34%，未来发展前景广阔；上海梅林则是内部整合更加顺畅，中报业绩向好，且本月发布了战略规划纲要，经营目标清晰，基本面或有质的改善。 肉制品子行业逆市大跌。肉制品弱势的主要原因为双汇发展调低了今年屠宰量和肉制品产量的预期，短期给公司带来负面压力，但长期来看，公司业绩稳定增长，跨国收购的成功概率较大，这意味着未来公司猪肉原料质量和价格有了双重保障。 本月有四家上市公司限售股解禁，市值80亿。本月有5400万限售股解禁，解禁日总市值约为4.61亿元。9月份共有四家上市公司约为3.5亿股限售股解禁，市值约为83.57亿元。请投资者关注相关风险。 下月投资策略。下月我们看好三季报业绩预期较好的个股，如伊利股份、三全食品等。另外9月节日消费增加，可关注酒类、软饮料的阶段性投资机会。长期我们推荐优质的白酒个股和重遇发展良机的乳业个股，如贵州茅台，五粮液、光明乳业等。 重点公司 股票 股票 收盘价 投资 EPS(元) P/E 代码 名称 (元) 评级 2012A 2013E 2014E 2015E 2012A 2013E 2014E 2015E 000858 五粮液 19.37 买入 2.6170 2.97 3.10 3.35 7.40 6.52 6.25 5.78 600887 伊利股份 34.95 买入 1.0700 1.28 1.54 1.78 32.66 27.30 22.69 19.63 600519 贵州茅台 168.78 买入 12.8200 14.15 15.92 17.99 13.17 11.93 10.60 9.38 600059 古越龙山 11.37 增持 0.3010 0.33 0.36 0.41 37.77 34.45 31.58 27.73 600600 青岛啤酒 40.15 增持 1.3020 1.60 1.76 1.94 30.84 25.09 22.81 20.74 002216 三全食品 20.30 增持 0.7000 0.45 0.52 0.60 29.00 45.11 39.04 33.95 600597 光明乳业 16.89 增持 0.2800 0.40 0.50 0.63 60.32 42.23 33.78 27.02 行业评级: 行业走势图 相关研究报告 2013年9月5日 食品饮料 证券研究报告—月度报告 关注节日行情，长期看好白酒乳业 行业8月月度报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN市场有风险，投资需谨慎 [table_page1] 报告类型 正文目录 1. 二级市场评述 ........................................................................................................................... 3 1.1. 行业二级市场表现 .......................................................................................................................................... 3 1.2. 子行业二级市场表现 ...................................................................................................................................... 3 1.3. 个股二级市场表现 .......................................................................................................................................... 4 1.4. 大小非解禁情况 .............................................................................................................................................. 4 2. 重要资讯点评 ........................................................................................................................... 5 3. 下月投资策略 ........................................................................................................................... 5 4. 附录：行业数据解读 ................................................................................................................. 6 4.1. 主要原材料价格走势 ...................................................................................................................................... 6 4.2. 主要品种产量情况 .......................................................................................................................................... 7 4.3. 其他信息汇总 ................................................................................................................................................. 8 图表目录 图1、食品饮料行业与沪深300指数走势对比图 ........................................................................................................................ 3 图2、近两年大米价格 .................................................................................................................................................................... 6 图3、近两年面粉价格 .................................................................................................................................................................... 6 图4、近两年豆油价格 .................................................................................................................................................................... 6 图5、近两年大白菜价格 ................................................................................................................................................................ 6 图6、近两年白糖价格 .................................................................................................................................................................... 6 图7、近两年猪肉价格 .................................................................................................................................................................... 6 图8、近两年原奶价格 .................................................................................................................................................................... 6 图9、近三年成品糖产量和同比增速情况 .................................................................................................................................... 7 图10、近三年乳制品产量和同比增速情况 .................................................................................................................................. 7 图11、近三年白酒产量和同比增速情况 ...................................................................................................................................... 7 图12、近三年啤酒产量和同