计算机行业周报：ICO市场投机引来监管加强，关注区块链主题

敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES行业研究 东兴证券股份有限公司证券研究报告 ICO市场投机引来监管加强，关注区块链主题 ——计算机行业周报（2017.8.21-2017.8.27） 2017年08月28日 看好/维持 计算机 周度报告 周报摘要： 核心观点 本周计算机板块（申万）上涨0.87%，跑赢沪深300指数0.36个百分点，跑赢中小板指数0.11个百分点，跑输创业板指数个0.79百分点，在所有行业板块（申万）中表现较好。本周市场前期呈现小幅调整，周五的阳线改变了调整的趋势，全周收涨。由于近期政策面上开始回暖，重新转向支持并购外延式发展，创业板小市值及次新股重新受到市场资金追逐，但我们认为，在基本面和资金面仍未有改善的情况下，板块目前仍然是反弹，选股策略上短期可以追逐市场热点，比如人工智能、新零售等，中长期仍然坚持优选业绩确定性增长的白马股。人工智能仍然是我们坚持看好的主题性机会。 行业方面，8月21日上海市浦东新区市场监督管理局发布微博称，近日其突击检查了疑似虚假宣传的某全球区块链峰会，金融监管加强引起市场关注。据称，峰会现场有35家企业设臵展台销售科技金融产品，参会人员高达2000人。由于区块链技术的进步，随着比特币价格在过去8年总计上涨了300万倍，加密货币投资项目ICO（Initial Coin Offerings）市场近期也逐渐火爆。ICO是加密货币项目创始人为平台运作募集资金的最好方式，通常，全新的加密货币项目会通过ICO售卖部分平台代币，而这些代币的早期持有者和爱好者有朝一日可以将代币换成钱，而大部分ICO都以比特币或其竞争币的形式募资。由于基于区块链技术的某一类数字货币如同黄金一样的稀缺性，使得人们意识到它不会按照政府的意志偷偷增加数量，也不会像主权货币一样贬值，数字货币就容易出现疯狂上涨的投机交易。目前多数专家都认为没有政府背书、无实物的虚拟货币ICO销售已经类似赌博和传销。由于目前ICO都打着“众售”或者“募捐”的旗号来避免法律问题，并同时宣布不是证券销售，因此各国在金融监管上尚存在盲区，最近加拿大证监局认定ICO符合证券定义为各国ICO监管提供了参照。 投资策略及组合 本周我们的投资组合取得绝对收益-2.09%，跑输申万计算机指数2.96个百分点，下周我们的组合保持不变，继续为思创医惠、大华股份、科大讯飞、广联达，权重各为25%。 行业新闻 上海虚拟货币峰会被查封。 公司公告 美亚柏科2017年上半年净利润同比增38.95%。 风险提示 数字货币监管政策风险具有较大不确定性。 分析师：喻言 0755-82832276 y uyan_yjs@dxzq.net.cn 执业证书编号: S1480516070001 分析师：叶盛 010-66554022 y esheng@dxzq.net.cn 执业证书编号: S1480517070003 联系人：夏清莹 0755-83256464 xiaqy @dxzq.net.cn 行业基本资料 占比% 行业指数走势图 相关行业报告 1、《计算机行业周报（8.14-8.20）：板块热情延续，风险偏好提升，关注人工智能及云计算》2017-08-23 2、《互联网金融周报（20170814-20170820）：互金板块回暖，关注业绩优良及成长性标的》2017-08-22 3、《计算机行业周报（8.7-8.13）：央行要求网络支付必须通过网联，第三方支付直连时代将终结》2017-08-15 4、《互联网金融周报（20170807-20170813）：比特币价格再创新高，关注AI+金融相关标的》2017-08-14 P2 东兴证券行业周报 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES 目 录 1. 本周核心观点........................................................................................................................................................................................... 3 2. 投资策略及组合....................................................................................................................................................................................... 3 3. 市场回顾................................................................................................................................................................................................... 4 3.1 板块表现 ........................................................................................................................................................................................ 4 3.2 公司表现 ........................................................................................................................................................................................ 4 4. 行业新闻................................................................................................................................................................................................... 5 6. 公司公告................................................................................................................................................................................................... 9 7. 风险提示.................................................................................................................................................................................................12 东兴证券行业周报 P3 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES1. 本周核心观点 本周计算机板块（申万）上涨0.87%，跑赢沪深300指数0.36个百分点，跑赢中小板指数0.11个百分点，跑输创业板指数个0.79百分点，在所有行业板块（申万）中表现较好。本周市场前期呈现小幅调整，周五的阳线改变了调整的趋势，全周收涨。由于近期政策面上开始回暖，重新转向支持并购外延式发展，创业板小市值及次新股重新受到市场资金追逐，但我们认为，在基本面和资金面仍未有改善的情况下，板块目前仍然是反弹，选股策略上短期可以追逐市场热点，比如人工智能、新零售等，中长期仍然坚持优选业绩确定性增长的白马股。人工智能仍然是我们坚持看好的主题性机会。 行业方面，8月21日上海市浦东新区市场监督管理局发布微博称，近日其突击检查了疑似虚假宣传的某全球区块链峰会，金融监管加强引起市场关注。据称，峰会现场有35家企业设臵展台销售科技金融产品，参会人员高达2000人。由于区块链技术的进步，随着比特币价格在过去8年总计上涨了300万倍，加密货币投资项目ICO（Initial Coin Offerings）市场近期也逐渐火爆。ICO是加密货币项目创始人为平台运作募集资金的最好方式，通常，全新的加密货币项目会通过ICO售卖部分平台代币，而这些代币的早期持有者和爱好者有朝一日可以将代币换成钱，而大部分ICO都以比特币或其竞争币的形式募资。由于基于区块链技术的某一类数字货币如同黄金一样的稀缺性，使得人们意识到它不会按照政府的意志偷偷增加数量，也不会像主权货币一样贬值，数字货币就容易出现疯狂上涨的投机交易。目前多数专家都认为没有政府背书、无实物的虚拟货币ICO销售已经类似赌博和传销。由于目前ICO都打着“众售”或者“募捐”的旗号来避免法律问题，并同时宣布不是证券销售，因此各国在金融监管上尚存在盲区，最近加拿大证监局认定ICO符合证券定义为各国ICO监管提供了参照。 2. 投资策略及组合 本周我们的投资组合取得绝对收益-2.09%，跑输申万计算机指数2.96个百分点，下周我们的组合保持不变，继续为思创医惠、大华股份、科大讯飞、广联达，权重各为25%。 表1:上周投资组合收益情况 股票简称 权重 上周绝对收益 上周相对收益 计算机指数（申万） 100% 0.87 / 科大讯飞 25% 3.28 2.41 大华股份 25% -5.85 -6.72 思创医惠 25% -3.79 -4.66 广联达 25% -2.01 -2.88 投资组合 100% -2.09 -2.96 P4 东兴证券行业周报 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES资料来源：wind，东兴证券研究所 3. 市场回顾 3.1 板块表现 本周计算机板块（申万）上涨0.87%，跑赢沪深300指数0.36个百分点，跑赢中小板指数0.11个百分点，跑输创业板指数个0.79百分点，在所有行业板块（申万）中表现较好。其他板块方面，本周银行版块表现较好，列涨幅榜第一，休闲服务板块表现较差，位列涨幅榜末位。 图 1: 申万一级行业板块本周涨跌幅情况 资料来源：wind，东兴证券研究所 3.2 公司表现 本周沪深300指数上涨0.51%，创业板指数上涨1.66%，中小板指数上涨0.76%。板块内194只股票除17只停牌以外共有87只股票上涨，其余90只股票下跌。涨幅前五的公司分别是：中科信息（46.41%）、朗新科技(29.46%)、中孚信息(21.15%)、拓尔思（18.08%）、赛意信息(16.65%)。涨幅后五的公司分别是：汇纳科技（-10.35%）、赢时胜(-6.53%)、英飞拓(-6.00%)、绿盟科技(-5.89%)、万达信息(-5.58%)。 表2:计算机板块（申万）个股本周涨跌幅前10名 周涨幅前10名 周跌幅前10名 股票简称 证券代码 周涨幅（%） 股票简称 证券代码 周涨幅（%） 300678.SZ 中科信息 46.41 300609.SZ 汇纳科技 -10.35 300682.SZ 朗新科技 29.46