房地产行业周报：成交环比略有下降,但总体稳定

证券研究报告：行业研究 房地产 评级：看好 维持 成交环比略有下降 但总体稳定 2013第二十六期 总第七十四期 (130701-130707) 2013年07月011日 行业周报 相关研究： 《楼市稳定 房价涨幅趋缓 继续看好行业》（20130521） 《楼市量价齐升 继续看好行业》（20130528） 《楼市量升价稳 板块表现稳定》（20130604） 《楼市量跌价升 板块缩量下跌》（20130613） 《基本面未改 下跌带来买入机会》（20130618） 《货币政策将是行业最主要影响因素》（20130625） 《中高端住宅成交占比上升》（20130703） 投资要点： 上周地产板块上涨3.16%，走势继续强于大盘。成交量65.89亿股，较上上周减少23.76亿股；成交455.78亿元，较上上周减少157.16亿元。 成交量：上周50个城市总成交6.26万套，环比减少19.7%。成交环比下降城市38个；10大核心城市成交量环比下降24%，9个城市成交环比下降；二线城市成交环比下降15.5%，成交环比下降城市15个；三线城市成交环比下降17.7%，成交环比下降城市14个。50个城市总成交量同比下降5.9%，成交同比下降城市29个，十大城市6个下降，二线城市12个下降，三线城市11个下降。 库存：20个城市可售商品房（住宅）共160.04万套，环比下降0.53%。去化时间方面，20个城市总去化时间约为60周。 房价： 16个城市中商品房（住宅）销售均价环比上涨城市6个，涨幅都在10%以内。同比看，13个城市上涨，3个城市下跌。涨幅较大的有汕头（70.9%）、兰州（31.6%）、东莞（20.4%）、哈尔滨（20.3%）。 上周50城市成交量环比下降，结束了近半个月成交连续上升的态势，但总成交量仍保持在每天9000套左右，下降幅度并不大；6月中旬以来，受征收房产税传闻影响，部分一、二线城市中高端住宅成交有所上升，导致房价结构性上涨，总体看，房价上涨趋势仍在减缓；库存继续保持平稳，20个城市平均去化时间由上上周的42周上升至上周的60周。从政策看，目前行业政策符合我们预期，即继续收紧可能性较低，未来关键在于严格执行；市场资金紧张可能提升行业融资成本和影响行业需求释放；目前销售虽有下降，但仍保持相对稳定；市场基本面，近一周地产板块反弹幅度较大，估值有所提升，但仍处于非常安全位臵，2013年主流公司业绩大多已锁定，我们仍长期看好行业大中型公司表现，维持行业“看好”评级。继续重点关注万科A、保利地产、金科股份、荣盛发展、招商地产、中南建设。 近期地产板块表现： 分析师：平海庆 执业证书编号： S0760511010003 电话：010-82190365 邮箱：pinghaiqing@sxzq.com 联系人： 张小玲 电话：0351-8686990 邮箱：sxzqyjfzb@i618.com.cn 孟军 电话：010-82190365 邮箱：mengjun@sxzq.com 地址：太原市府西街69号国贸中心A座28层 电话：0351-8686986 山西证券股份有限公司 http://www.i618.com.cn 0204060801001201402300 2350 2400 2450 2500 2550 7月1日7月2日7月3日7月4日7月5日房地产成交额(亿元，右轴)房地产(申万)沪深300(可比) 数据来源：wind资讯、山西证券研究所 行业研究|地产周报 请参阅最后一页股票评级说明和免责声明 1 表1:50个城市成交量数据 中心城市北京上海广州深圳天津杭州南京武汉重庆成都上周6011537825751485268322402028417661791896本周2971353418371018198317541962329141933797环比-50.6%-34.3%-28.7%-31.4%-26.1%-21.7%-3.3%-21.2%-32.1%100.3%同比-22.5%-1.1%2.6%14.6%-4.4%-28.0%16.2%-16.9%-13.5%63.7%20103515396315357482159109197926974439177920113047359413006842005944761286031841325201235923726178086519901625141132094579183320133789433918271185235316501632352049342317二线城市青岛宁波福州厦门长沙合肥昆明石家庄济南哈尔滨上周2129149681576225012920192170315361602本周14151208263103121492660231774312791228环比-33.5%-19.3%-67.7%35.3%-14.1%-8.9%20.6%5.7%-16.7%-23.3%同比-31.0%-6.6%-31.0%-10.3%-5.0%26.2%12.4%75.7%58.1%-52.4%2010187676433837826591925130196856483620111700764302420160015971409847932106820121736806402761194418581580838938173620132098934479102820712416192684412781321二线城市大连南昌长春海口南宁贵阳兰州苏州无锡东莞上周553873188231310352672502180515292484本周484125416185371018228537414167361352环比-12.5%43.6%-14.0%71.6%-1.6%-14.5%-25.5%-21.6%-51.9%-45.6%同比-18.0%4.5%-0.4%-30.6%-15.9%10.3%43.3%-36.7%-49.0%3.5%201067669215934561062896234910118594020114585871326206100411161741045795115920125321023139949295520852552065116813732013678981158458511021958328121011031532三线城市佛山惠州汕头唐山包头吉林丹东扬州安庆温州上周23227481643931099116456515439453本周127658714026962388647281222297环比-45.0%-21.5%-14.6%-31.6%-43.3%-23.9%-16.1%-45.4%-49.4%-34.4%同比-36.4%-34.3%-23.9%-84.8%-20.1%59.9%-48.9%1.8%-13.6%-5.1%2011811555197250819704197258132164201217196251988439115281032672303092013165265225859469565270495301521三线城市金华泉州襄阳赣州岳阳韶关三亚泸州南充徐州上周4215133211990172179141536654984本周39629236521501491842025446411364环比-5.9%-43.1%13.7%8.0%-13.4%2.8%43.3%1.5%-2.0%38.6%同比69.2%6.6%-6.6%190.5%-28.4%10.8%80.4%381.4%17.0%-3.9%201113519623757020311818644453811442012250217285917215158207408540135820134013653681415196244410525765937成交套数周均成交套数成交套数周均成交套数成交套数周均成交套数成交套数周均成交套数成交套数周均成交套数 数据来源：wind，山西证券研究所 行业研究|地产周报 请参阅最后一页股票评级说明和免责声明 2 表2:20个城市库存与去化时间 北京上海广州深圳杭州南京青岛宁波福州济南上周15.6014.104.564.079.233.7910.4112.751.6919.54本周15.4814.144.494.189.233.6610.5412.951.6819.37环比-0.7%0.3%-1.6%2.9%0.0%-3.4%1.2%1.6%-0.7%-0.9%去化时间5240244153197410764151合肥哈尔滨南昌苏州东莞惠州丹东泉州赣州泸州上周12.2315.713.163.658.712.742.266.317.103.28本周11.3815.843.133.548.632.802.256.337.133.29环比-6.9%0.8%-1.1%-3.0%-0.9%2.2%-0.2%0.2%0.3%0.4%去化时间43129252511721382173361 数据来源：wind，山西证券研究所 表3:16个城市商品房（住宅）销售均价 上海深圳天津哈尔滨兰州海口无锡宁波上周180802171910940777863919010842011979本周176092179610541754065278172800811954环比-2.6%0.4%-3.7%-3.1%2.1%-9.3%-4.9%-0.2%同比3.2%13.0%5.6%20.3%31.6%10.2%8.5%4.1%东莞汕头包头襄阳韶关三亚佛山丹东上周9446951156275924533221721116623799本周950598555800543156931766696743654环比0.6%3.6%3.1%-8.3%6.8%-18.7%-17.0%-3.8%同比20.4%70.9%6.3%-9.0%-0.2%-35.5%4.6%7.9% 数据来源：wind，山西证券研究所 行业研究|地产周报 请参阅最后一页股票评级说明和免责声明 3 图表目录 图1：板块涨跌幅 ··········································································· 4 图2：地产板块成交量 ··································································