贵金属晨报：9月能否退出QE存疑,贵金属反弹

敬请阅读本报告正文后各项声明 贵金属晨报/期货研究 日期 2013-07-11 现货报价 地区 价格 涨跌伦敦金 1256.00 0.50 伦敦银 19.37 0.27 金(T+D) 252.62 -0.60 银(T+D) 3831.00 -27.00 沪市金银主力合约 350040004500500055006000650070007500800024026028030032034036012‐191‐172‐193‐154‐125‐136‐67‐5沪金收盘(日,元/克)沪银收盘(日,元/千克) 研究所 赵菁菁 高级分析师 从业资格号：F0237366 010-59113598 zhaojj@essence.com.cn 9月能否退出QE存疑 贵金属反弹 关注度：★★★ 行情回顾 昨日沪金低开低走，主力 AU1312 合约收小阴线于 251.75 元/克，涨幅0.54%，盘中交投区间介于250.70-253.55元/克；沪银低开下挫，脱离日低，主力AG1312合约收小阴线于3904元/千克，跌幅0.31%，盘中交投区间介于 3866-3932 元/千克；昨日 COMEX-8 月黄金大幅波动，收阴十字星，今日电子盘大幅走高；COMEX-9 月白银收小阳线，今日电子盘延续上扬态势。 今日夜盘时段，沪市金银先抑后扬，成交依旧火爆。 重要信息 伦敦午后定盘金收报1256.00美元/盎司，定盘银价19.37美元/盎司；上海金交所黄金(T+D)收报252.62元/克，递延费为空付多，白银(T+D)收报3831.00元/千克，递延费为空付多。 上海金属网现货价格：黄金（99.95%）报255.35元/克，上涨6.05元/克；黄金（99.99%）报255.00元/克，上涨5.80元/克；1#白银(99.99%)报3810-3820元/公斤，上涨55元/公斤，2#白银(99.95%)报3795-3805元/公斤，上涨55元/公斤。上海现货市场一线品牌金利、万洋等现货成交价格主要集中在3860-3870元/公斤区间，国标1#银金凤、成源等主要成交在3855-3865元/公斤区间。国内经济整体弱势，下游需求较谨慎，采购量仍未放大。上海华通铂银交易市场一号国标白银华通定盘价报3815元/公斤，结算平均价报3845元/公斤。 截至7月10日，SPDR Gold Trust持金量为939.07吨；iShares Silver Trust持银量为322631200.00盎司，即10034.96吨。 美联储公布6月会议纪要：尽管联邦公开市场委员会(FOMC)委员们就可能需要在短期内开始缩减经济刺激规模达成一致，但一些委员希望在开始撤走刺激政策前获得就业复苏的确认。没有确切时间表，9月可能开始缩减购债规模预期疑虑增加。 操作建议 中线看，贵金属处熊市下降通道内，整体应维持逢高抛空思路。近期的企稳或反弹行情属意料之中，但幅度和维持时间尚需考量。特别是6月非农数据大幅好于预期，打乱贵金属反弹步调。纽约金突破1272美元/盎司，上看千三整数关口，纽约银暂参考18.7-20美元/盎司区间。 敬请阅读本报告正文后各项声明 贵金属晨报/期货研究一 、相关图表 图1 黄金内盘期现走势及升贴水 图2 白银内盘期现走势及升贴水 ‐4‐202468101224026028030032034036038040012‐191‐142‐43‐43‐254‐175‐136‐36‐27升贴水(日,元/克)沪金收盘(日,元/克)黄金(T+D) (日,元/克)05010015020025030035040035004000450050005500600065007000750012‐191‐142‐43‐43‐254‐175‐136‐36‐27升贴水(日,元/千克)沪银收盘(日,元/千克)白银(T+D) (日,元/千克)数据来源：Bloomberg、Wind、安信期货研究所 数据来源：Bloomberg、Wind、安信期货研究所 图3 SPDR持金量(吨) 图4 iShares Silver Trust持银量(盎司) 900950100010501100115012001250130013501400100011001200130014001500160017001800190011‐11‐17 12‐1‐30 12‐4‐912‐6‐15 12‐8‐23 12‐11‐113‐1‐11 13‐3‐22 13‐5‐31SPDR持金量(日,吨)伦敦金收盘(日,美元/盎司)9000920094009600980010000102001040010600108001100016212631364111‐11‐1712‐2‐1512‐5‐1512‐8‐1412‐11‐1213‐2‐1513‐5‐15ishares持银量(日,吨)伦敦银收盘(日,美元/盎司)数据来源：Bloomberg、Wind、安信期货研究所 数据来源：Bloomberg、Wind、安信期货研究所 图5 黄金CFTC基金净多持仓变化 图6 白银CFTC基金净多持仓变化 050000100000150000200000250000100011001200130014001500160017001800190011‐1112‐212‐512‐812‐1013‐113‐4CFTC基金净多持仓(周,手)伦敦金收盘(周,美元/盎司)050001000015000200002500030000350004000045000182022242628303234363811‐1112‐212‐512‐812‐1013‐113‐4CFTC基金净多持仓(周,手)伦敦银收盘(周,美元/盎司)数据来源：Bloomberg、安信期货研究所 数据来源：Bloomberg、安信期货研究所 表1主力合约报价 合约 收盘价 最高价 最低价 涨跌 涨跌幅 成交 持仓COMEX-08($/oz.t) 1247.40 1265.60 1242.20 1.50 0.12% 174800 197180COMEX-09($/oz.t) 19.17 19.54 18.99 0.03 0.14% 35372 79662AU -1312(￥/g) 251.75 253.55 250.70 1.35 0.54% 416328 137538 AG -1312(￥/kg) 3904.00 3932.00 3866.00 -12.00 -0.31% 1997926 298810 数据来源：Bloomberg、Wind、安信期货研究所 敬请阅读本报告正文后各项声明 贵金属晨报/期货研究二、主力成交持仓 表2 黄金主力合约成交持仓 名次 公司名称 交易量 增减量 公司名称 持买仓量 增减量 公司名称 持卖仓量 增减量1 兴业期货 33392 12636 银河期货 6769 -2 金瑞期货 2421 18302 瑞达期货 17612 2056 冠通期货 4743 -8 海通期货 2223 1453 银河期货 15576 6300 金瑞期货 4107 -254 经易期货 2181 1324 徽商期货 13446 5635 招金期货 4028 -486 招商期货 1985 -715 申万期货 12372 3268 永安期货 3052 379 南华期货 1605 326 光大期货 10777 1754 云晨期货 2716 98 申万期货 1498 -4427 金瑞期货 10592 1527 光大期货 2582 27 中证期货 1497 -3368 海通期货 10134 -3155 浙商期货 2174 29 国贸期货 1308 1879 广发期货 9714 -762 海通期货 2080 -153 中原期货 1275 -10110 国泰君安 9537 2290 中原期货 1586 394 中投期货 1274 81011 南华期货 8222 -1617 新湖期货 1325 -119 招金期货 1181 5612 宏源期货 7789 -1317 申万期货 1279 142 国泰君安 1166 39913 中银国际 6877 -508 格林期货 1237 -107 中州期货 1146 314 永安期货 6815 -861 北京中期 1235 -243 五矿期货 1142 -5115 华鑫期货 6374 3404 上海大陆 1155 353 万达期货 997 8516 国海良时 6125 1326 大越期货 1031 578 北京首创 958 38117 中证期货 6092 -863 五矿期货 971 -252 上海中期 917 -12118 安信期货 5991 1450 华泰长城 954 236 新湖期货 878 -1219 新湖期货 5885 1303 国泰君安 835 32 格林期货 871 -1620 华泰长城 5870 -223 中证期货 786 16 银河期货 836 46合计 209192 33643 44645 660 27359 2956 数据来源：上期所、安信期货研究所 图7 沪市期金主力合约前十持仓量对比变动 050001000015000200002500030000350004000013‐3‐2213‐4‐1113‐5‐213‐5‐2013‐6‐513‐6‐26黄金买单前十名黄金卖单前十名数据来源：上期所、Wind、安信期货研究所 敬请阅读本报告正文后各项声明 贵金属晨报/期货研究 表3 白银主力合约成交持仓 名次 公司名称 交易量 增减量 公司名称 持买仓量 增减量 公司名称 持卖仓量 增减量1 海通期货 87158 35896 永安期货 9632 -716 海通期货 7861 -4132 徽商期货 77791 7895 国泰君安 7425 686 上海中期 6382 -4793 恒泰期货 62313 -8653 广发期货 6055 -663 中钢期货 5985