新华汇富香港及中国市场日报

滙富金融服務有限公司-http://www.kingswayresearch.com 請務必參閱后文重要信息披露 (如有) 及免責聲明 香港及中國市場日報 滙富快訊 今日焦點: ►六福（590 HK）：2013財年業績摘要 ►先思行（595 HK）FY3/13業績預覽 2013年6月27日企業消息/報告簡評 ►六福（590 HK – HK$18.70 – 買入 – 目標價=HK$27.00）公佈盈利下降5％的到12.6億港元，這在和我們估計相差1％，比市場共識高出9％。 以半年為基礎，下半年有16％的利潤增速，上半年利潤下降22％。銷售增長由7％加快至17％，另一方面，下半年毛利率和稅前利潤率從上半年的21.6％和11.7％下降至20.7％和11.2％，表明利潤率持續受壓。 在黃金價格下跌之下，我們的盈利預測和目標價有下行風險。這可能會對毛利率有額外侵蝕，和在未來幾個月內黃金的同店銷售負增長，由於黃金價格相同比下降20-30％。 分析師會議後會有更多消息。 （周秀成） ►先思行（595 HK - HK$0.485 - 買入- 目標價=HK$0.70）將在明天報告其FY3/2013的終期業績。我們預計，該公司在2013財年產生淨利潤〜港元1.38億港元和〜29.33億港元的收入，而在2012財年的淨利潤為200萬港元及收入為33.67億港元。不包括那些非核心的一次性收益，預計2013財年核心虧損為〜5400萬港元。我們預計公司將產生更多的消費類電子產品的銷售。這包括它的“SOUL”品牌溢價耳機的銷售，該公司最近聘請國際巨星“PSY”作為品牌的獨家獨家全球代言人。基於零部總和的方法，該公司估值為每股0.70港元。 （劉嘉陽） 香港及中國市場指數收市每日升跌今年累升恒生指數20,338 2.4%-10.2%中資企業指數9,164 3.3%-19.9%红筹指數3,871 3.1%-14.6%滬深300指數2,168 0.1%-14.1%上海A股2,042 0.0%-2.8%上海B股238 2.1%-2.8%深圳A股940 2.5%2.3%深圳B股758 2.7%6.7%主要市場指數收市每日升跌今年累升美國道指14,910 1.0%13.8%標普5001,603 1.0%12.4%美國納斯達克指數3,376 0.8%11.8%日經平均指數12,834 -1.0%23.5% 英國富時指數6,165 1.0%4.5% 法國證商公會指數3,726 2.1%2.3% 德國法蘭克福指數7,940 1.7%4.3%商品價格收市每日升跌今年累升金價(美元/盎司)1,226 -4.0%-26.5%鋼價(美元/盎司)1,034 1.8%-23.8%銀價(美元/盎司)18 -5.6%-38.5%原油(美元/桶)95 6.3%4.0%銅價(美元/盎司)6,735 1.0%-15.1%鋁價(美元/盎司)1,771 -0.0%-14.6%鉑價(美元/盎司)1,304 -3.5%-14.6%鋅價(美元/盎司)1,838 0.8%-11.6%小麥(美仙/蒲式耳)667 -1.8%-14.3%玉米(美仙/蒲式耳)544 -0.5%-9.3%糖(美仙 / 磅)N/AN/A-9.3%黄豆 (美仙 / 蒲式耳)1,276 0.2%-2.1%PVC(美元 / 吨)N/AN/AN/ACRB 指数276 -0.2%3.0%BDI1,125 5.9%60.9%兌換率美元港元歐羅日元瑞郎人民幣美元7.7590.76997.7200.9436.148港元0.1290.09912.59612.1550.792歐羅1.30110.096127.1700.8158.028日元0.0107.9380.7860.9650.063瑞郎1.0608.2280.815103.6336.518人民幣0.1631.2620.12515.9000.153 市場情緒目前5日升跌 信貸違約掉期 - 美元五年期 希臘N/AN/A 愛爾蘭169 1.2% 意大利283 -0.7% 葡萄牙410 1.8% 西班牙284 0.7% 波動率指數17 3.4%資料來源：彭博 最新研究報告 日期公司分析員6月25日恆指反彈策略譚柏禧6月24日珠江鋼管 (1938)王學宏6月21日舜宇光學科技 (2382)劉嘉陽6月20日帝盛酒店 (2266)馮淑雯6月20日中駿置業 (1966)譚柏禧6月20日通達集團 (698)梁子健6月19日周大福 (1929)周秀成6月18日中國女裝鞋業周秀成6月18日敏華控股 (1999)馮淑雯滙富項目 日期公司項目5月23日江南集團 (1366) 廠房探訪5月24日中國高速傳動 (658) 廠房探訪6月5日瑞聲科技 (2018) 公司拜訪6月13日港華燃氣 (1083)公司拜訪6月17日敏華 (1999)路演6月18日中駿置業 (1966)路演6月20日中駿置業 (1966)公司拜訪6月20日中裕燃氣 (3633) 公司拜訪6月26日越秀地產 (123)公司拜訪中國市場摘要 ►中國市場收復了早前的損失，但行業依然保持謹慎，投資者保持謹慎態度。 ►地產股近期大幅下跌後出現反彈。 ►銀行股保持疲軟，因投資者仍擔心在本月剩下的時間，銀行系統是否會有足夠的現金。 2013年6月27日滙富金融服務有限公司-http://www.kingswayresearch.com 請務必參閱后文重要信息披露 (如有) 及免責聲明 2013年6月19日 2013年6月24日 2013年6月27日 滙富股票覆蓋列表昨日升跌目標價上升空間股息收益率過去表現名稱代碼市值 (HK$'m)價格(HK$)(% )評級(HK$)(% )历史1年期2年期2年期5D%1個月(%)3個月(%)最後報告日恆生指數HSI20,338.552.49.19.78.94.3%(3.1)(10.3)(9.5)國企指數HSCEI9,164.643.37.76.86.25.0%(4.4)(14.8)(16.9)滬深300指數SHSZ3002,168.300.110.99.27.83.2%(9.7)(16.6)(16.1)先思行集團595HK293 0.4859.0買入0.7044.33.03.31.80.0%(13.4)(25.4)1.004/16/13寶峰時尚1121HK710 0.704.5持有1.3085.73.52.51.915.7%(12.5)(12.5)(39.7)06/11/12百麗1880HK87,716 10.404.5持有11.5010.616.514.712.31.9%(3.0)(11.6)(20.2)06/18/13震雄集團57HK1,576 2.500.8買入2.8614.49.817.414.83.2%(0.4)(2.0)(4.2)11/27/12中國利郎1234HK4,864 4.054.7賣出3.00(25.9)6.26.16.59.6%(0.2)(11.8)(15.8)05/29/13中國神威藥業2877HK10,189 12.320.0持有12.501.510.711.010.13.7%(5.2)(15.9)(10.5)09/03/12中國興業太陽能750HK5,259 8.105.6買入10.0323.814.913.311.60.4%(0.1)(4.5)24.803/26/13中駿置業1966HK5,136 1.801.1買入4.00122.23.33.02.6N/A1.1(5.3)(5.3)06/20/13中國建築國際3311HK42,543 10.942.6買入12.6015.225.419.514.62.2%(10.8)(11.2)2.404/12/13周生生116HK10,425 15.402.7買入24.0055.89.510.58.14.5%(9.7)(21.2)(33.0)03/22/13周大福1929HK80,100 8.013.2持有9.4017.49.210.68.22.6%(9.6)(17.9)(24.0)06/19/13珠江鋼管1938HK2,043 2.021.0買入3.4972.87.04.73.95.0%(32.9)(45.4)(47.4)06/24/13達芙妮國際210HK10,736 6.515.2賣出5.50(15.5)10.19.47.53.5%3.2(6.6)(33.7)06/18/13佳景集團703HK1,428 2.273.7買入2.9630.414.011.08.72.3%(8.8)1.3(12.1)05/06/13- 卡姆丹克太陽能712HK2,175 1.665.1持有1.35(18.7)41.141.121.90.0%(1.8)(7.3)28.704/24/13- 帝盛酒店集團2266HK3,520 1.764.1買入2.2729.04.63.96.97.2%(8.3)(12.0)(21.1)06/20/13保利協鑫能源3800HK25,695 1.663.7持有1.45(12.7)10.117.112.30.8%(7.8)(12.2)3.711/20/09- 六福集團590HK11,016 18.7010.0買入27.0044.47.78.66.46.2%(0.3)(9.4)(25.8)04/16/13敏華控股1999HK8,452 9.583.0買入10.277.231.219.316.22.6%(3.6)30.229.506/18/13慕詩國際130HK409 1.423.6持有1.6516.25.53.78.27.0%(5.3)(7.8)(13.4)07/03/12新海能源342HK6,972 5.4123.2買入4.55(15.9)23.511.39.51.1%(2.7)(13.0)4.203/20/13舜宇光學2382HK8,630 8.633.6買入10.0216.131.821.017.22.0%0.8(20.7)(2.3)06/21/13天能動力819HK3,569 3.21(1.8)買入4.8250.24.84.23.98.1%(5.9)(29.6)(40.1)06/17/13通達集團698HK2,405 0.504.2買入0.6531.39.37.36.30.7%(4.8)(11.6)(4.8)06/20/13利邦891HK4,599 2.663.5賣出2.40(9.8)8.98.37.612.8%(13.9)(16.6)(32.1)05/22/13信義玻璃868HK22,619 5.983.5買入8.5042.117.914.111.94.0%(9.0)(5.4)7.705/28/13YGM貿易375HK3,204 19.32(4.4)買入23.0019.09.69.69.08.5%(2.3)(2.5)