免责声明 ——本资讯所载资料的来源及观点出处皆被大成基金认为可靠，本公司力求但不保证其准确性及完整性。资讯内容仅供参考，并不构成投资建议。大成基金管理有限公司版权所有，未经授权不得更改、复印、转发或公开传播。 大成每日快讯第 期 2013年 6月21日 短期资金利率创历史新高 尾盘异常成交或隐含央行指导 20日，银行间市场资金“旱情”进一步加重，短期资金价格指标出现近乎疯狂的飙涨，但下午资金市场偶见异常成交，再度令市场对于央行干预的猜测升温。 20日央行坚持发行央票，加上市场传言某国有大行资金违约，导致货币市场恐慌情绪弥漫，资金利率急剧上行。银行间质押式回购市场上，1个月以内的各期限品种最高成交利率均超过10%，其中基准的隔夜和7天回购最高成交在30%和28%，收盘加权平均利率报11.74%和11.62%，双双改写历史新高，分别比前一交易日上涨387基点和336基点。 但值得注意的是，在流动性极度紧张状态保持大半个交易日后，下午陆续有一定量的资金供给出现，尾盘则涌现出大笔短期资金，缓解了机构的燃眉之急。市场猜测是某些大行获得央行资金补充，或是央行授意大行低息出钱，平抑市场利率极端走势。下午隔夜与7天回购出现多笔异常成交，似乎印证了市场的这一猜测。 （摘自：中国证券报） 一、基金动态 1. 基金：如果不是60%仓位限制 宁抛掉所有股票 成长股掉头 “如果不是60%的仓位限制，我宁愿抛掉所有的股票。”广州一家基金公司的基金经理6月20日表示，今年以来，投资成长股已经让他管理的基金受益匪浅。“获利了结，再寻机会。”在这位基金经理看来，如果此刻不收割，前期的胜利果实有可能被无情的市场再度吞噬。深圳一家偏重于成长股投资的基金公司人士透露，6月20日，他们干着同样的事情：“端午节后，我们就开始了收割工作，6月20日已经差不多收割完毕。” 免责声明 ——本资讯所载资料的来源及观点出处皆被大成基金认为可靠，本公司力求但不保证其准确性及完整性。资讯内容仅供参考，并不构成投资建议。大成基金管理有限公司版权所有，未经授权不得更改、复印、转发或公开传播。 而代表成长股的创业板指数之所以低头，在于其背后的两座靠山已经不稳。第一座靠山便是业绩。6月20日，汇丰采集的中国制造业采购经理人指数(PMI)的预览指数降至48.3，再度低于市场预期，并创下9个月来新低。“汇丰PMI的统计样本以中小企业为主，代表着成长行业，该指数的下跌让我们对成长股业绩是否能够兑现发生了动摇。”前述广州的某基金公司基金经理表示。 二季度即将结束，但二季度的经济数据并不乐观，尤其是中小企业的数据。6月19日，财政部公布了国企利润，前5月累计实现利润总额8841亿元，同比增长6.5%，较1-4月的5.3%有所回升。6月过后，上市公司二季报即将披露，如果成长股的业绩达不到预期，那么其估值中枢必然下移。为规避这种风险，6月前机构抛售成长股也就不难理解。能够支撑成长股的另一逻辑是不断有新进资金接盘。但是6月底，资金面紧张程度已经出乎意料，市场中的资金同样谨慎。同时其不愿买的还有蓝筹股：“它们代表着落后生产力、产能过剩严重、没有打动人心的故事。”持有这种观点的都是今年以来投资成长股的，他们不会立刻扭转对蓝筹股的偏见，因此资金即便从成长股出来，也不愿意购买便宜的蓝筹股。而深圳一位持有蓝筹股的基金经理也在抛售蓝筹股，他表示：“主要是银行的风险再度让我们担心起来，货币资金的增速在放缓，银行贷款受制于今年M2目标和通胀情况，表外贷款受制于风险管控，盈利能力可能会低于预期。” （摘自：21世纪经济报道） 2. 汇金：已买入ETF 中央汇金投资有限责任公司20日发布公告称，汇金公司近日已在二级市场增持中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、中国光大银行、新华人寿保险公司的A股股份，并将在未来六个月继续增持。 同时，汇金公司称，已于近期在二级市场买入交易型开放式指数基金（ETF），并将继续相关市场操作。 （摘自：中国证券报） 3. 银行大闹钱荒 宏观信号拒绝“放水” 2013年6月20日，这个疯狂的一天，足以载入中国银行间市场史册。当日，银行间隔夜回购利率最高达到史无前例的30%，7天回购利率最高达到28%。在近年来很长时间里，这两项利率往往不到3%。时值盛夏，在全国各地笼罩在高温之际，银行间市场同样“高烧” 免责声明 ——本资讯所载资料的来源及观点出处皆被大成基金认为可靠，本公司力求但不保证其准确性及完整性。资讯内容仅供参考，并不构成投资建议。大成基金管理有限公司版权所有，未经授权不得更改、复印、转发或公开传播。 不退。从5月中旬以来，中国银行间市场资金利率逐步走高；进入6月份，资金面呈现高度紧张状态，连日来资金利率不断创下新高。甚至有传言称，有大型银行出现资金违约，不过消息已被辟谣。 在分析人士看来，商业银行年中考核、外汇占款流入放缓、债市整顿规范，都与资金面紧绷不无关联；而6月20日之所以如此疯狂，缘于接连落空的货币宽松预期。本周三召开的国务院常务会议宣布：“把稳健的货币政策坚持住、发挥好，合理保持货币总量。”此语一锤定音，彻底浇灭了市场对央行“放水”的盼望。而央行也以坚持发行央票的实际行动，进一步表明了不放松的态度。在众多经济学家看来，新一届中央政府的政策思路是以改革为重点，通过改革调结构，这意味着对出台短期刺激政策的意愿减弱。尽管同样重视经济增长，但随着政府对经济下滑容忍度的提升，它对收紧流动性产生短期副作用的承受力也在不断增强。 （摘自：第一财经日报） 二、重要新闻 1. 国际金价穿越30年一遇的暴跌行情底部 美联储退出QE似乎开启了黄金漫漫熊市，在经历4月中旬和5月中旬的暴跌后，6月20日，黄金市场经历了本年度的第三轮暴跌，直逼1300美元/盎司下方，跌幅达到6%，穿越了今年4月份30年一遇的大跌行情的底部1320美元/盎司。 经历三轮暴跌，纽约黄金期价今年以来累计下跌了近20%，从年初的1600美元/盎司一路下行至目前的1300美元/盎司下方。如果说前两次暴跌是由于机构看空和轮番抛售，那么本次暴跌的直接导火索是美联储。北京时间6月20日凌晨，在美联储议息会议结束后伯南克在发布会上称，最可能的情况是从今年末开始缩减量化宽松(QE)，至2014年中某个时候最终停止QE。 伯南克言论之后，纽约商品交易所（COMEX）黄金期货在电子盘交易中随即开始崩盘式暴跌，截至北京时间20点，纽约黄金期货价格跌幅达到5.5%，维持在1300美元/盎司附近，白银跌幅超过7%，跌破20美元/盎司的关口价位，原油跌幅接近2%，基本金属全面承压，伦铜跌破7000美元/吨关口。外盘暴跌带动内盘下跌，内盘沪金、沪银、沪铜领跌整个商品市场。 （摘自：第一财经日报） 免责声明 ——本资讯所载资料的来源及观点出处皆被大成基金认为可靠，本公司力求但不保证其准确性及完整性。资讯内容仅供参考，并不构成投资建议。大成基金管理有限公司版权所有，未经授权不得更改、复印、转发或公开传播。 2. 土地市场热潮蔓延至二三线城市 下半年或全面升温 助推地价上涨预期 在一线城市出现数宗高价地后，土地市场的热潮向二三线城市蔓延。公开数据显示，近期济南、南京、珠海等地均有大宗土地交易，合肥、青岛等地也将迎来大量供应，二三线城市出现今年第一波大规模土地交易热潮。分析人士认为，临近年中，土地市场正在从“新国五条”的影响中逐渐恢复。由于多数房企资金充裕，补仓意愿强烈，未来土地市场还将继续升温。 二三线城市频现地王 6月初以来，在一线城市土地争夺稍有缓和之时，部分二三线城市土地市场开始升温。6月18日，珠海横琴一宗商住用地现场竞价，最终以底价5.24亿元成功出让，竞得人为珠海大横琴人才公寓建设有限公司。该地块以6800元/平方米的楼面价刷新今年珠海成交单价“地王”记录。6月19日，南京土地拍卖市场迎来年初以来最大规模的土地交易。在当天举行的7宗地块竞拍中，备受关注的仙林湖退地、编号为G25的二类居住用地引来8家房企的争抢，经过66轮鏖战，最终被金地集团以28.7亿元拿下，溢价率75%，仙林湖退地成为单价“地王”。6月下旬，合肥和青岛将迎来土地交易热潮。其中，合肥将有11宗地块以拍卖、挂牌的形式上市，总面积达1142.7601亩。就在5月底，安徽合肥的华南城项目在肥西县取得第五宗地块，短短20天内的总面积拿地逾2000亩。青岛市黄岛区定于27日举行土地拍卖，一次性向市场推出61宗地块，主要是商业用地和住宅用地，总面积超过80万平方米。不久前，青岛下属的胶南地区刚结束了一轮土地拍卖，共计成交20宗土地，总计面积达45万平方米，出让总价接近8亿元。业内人士分析称，随着“新国五条”的影响逐渐消退，房屋交易市场回暖，一线城市的高价地同样释放出向好预期，土地供应开始增加，市场出现回暖。 （摘自：中证网） 如果您有问题欢迎提出，可直接发送邮件到 （callcenter@dcfund.com.cn），每一位参与者的邮件都会得到我们的回复。同样您有任何的意见或建议也可通过客户服务热线400-888-5558与我们联系，我们非常欢迎您的参与！