焦煤焦炭月报：安检不改基本面弱势,焦炭短期以稳为主

安检不改基本面弱势 焦炭短期以稳为主 中财期货投资咨询部敬请参阅最后一页之特别声明 煤焦钢研究小组 煤焦钢研究中心 (8621)38600934 中国上海市浦东新区陆家嘴环路958号23楼（200120） 服务总机：021-68866688 内容摘要：  行情回顾：本周两个交易日焦炭期货主力窄幅震荡调整。开盘价1428元/吨，最高价1444元/吨，最低价1425元/吨，收盘价1439元/吨，与上周收盘价持平。  现货分析：焦炭现货成交一般，部分地区现货价格继续下跌，跌幅在30元/吨左右。  库存分析：港口焦炭库存仍处于高位，钢材需求低迷，钢厂焦炭采购较为谨慎。  产业链分析：晋中地区炼焦煤下跌明显，其它地区保持稳定，钢材价格下幅下跌，但高库存仍然困扰着两大行业，钢材库存继续小幅改善，对价格利好作用有限。  期现分析：根据我们对焦炭期现价差近一年数据的统计分析，我们发现焦炭期货价格仍有较大概率倾向下跌。  操作建议：从现货基本面来看，煤焦钢产业链依然弱势运行，高库存的境况没有得到根本性改善，近期在全国展开的为期三个月的安全生产大检查对煤焦短期形成一定的利好，但我们认为在下游需求不旺的情况下，焦炭恐仍因受到下游打压而上涨困难。总体上，我们建议投资者暂时持区间操作思路，震荡区间1425-1500。 中财商品期货研究（月报） 日常报告 月报 焦煤焦炭 2013年6月17日星期一 安检不改基本面弱势 焦炭短期以稳为主 中财期货煤焦钢研究中心 敬请参阅最后一页之特别声明 2 目录 一、 行情回顾 ......................................................................................................................................... 3 二、 库存分析 ......................................................................................................................................... 4 三、 产业链分析 ..................................................................................................................................... 5 四、 期现分析 ......................................................................................................................................... 7 五、 宏观行业信息 .................................................................................................................................. 8 六、 操作建议 ......................................................................................................................................... 8 图 1 焦炭期货主力走势图 ..................................................................................................................................... 3 图 2 近一年不同地区焦炭现货价格走势图 ......................................................................................................... 3 图 3 国内独立焦化厂焦炭库存（单位：万吨） ................................................................................................. 4 图 4 港口焦炭库存（单位：万吨） ..................................................................................................................... 4 图 5 国内钢厂焦炭平均可用天数（单位：天） ................................................................................................. 4 图 6 主要地区焦煤现货价格走势图 ..................................................................................................................... 5 图 7 山西焦煤集团煤炭库存走势图 ..................................................................................................................... 5 图 8 港口炼焦煤库存走势图 ................................................................................................................................. 6 图 9 消费企业炼焦煤库存走势图 ......................................................................................................................... 6 图 10 五大钢材品种价格走势图 ........................................................................................................................... 6 图 11 五大钢材品种库存走势图 ........................................................................................................................... 7 图 12 焦炭期现价差走势图 ..................................................................................................................................... 7 安检不改基本面弱势 焦炭短期以稳为主 中财期货煤焦钢研究中心 敬请参阅最后一页之特别声明 3 一、 行情回顾 图 1 焦炭期货主力走势图 本周两个交易日焦炭期货主力窄幅震荡调整。开盘价1428元/吨，最高价1444元/吨，最低价1425元/吨，收盘价1439元/吨，与上周收盘价持平。 图 2 近一年不同地区焦炭现货价格走势图 500 700 900 1100 1300 1500 1700 1900 渤海结算价 太原冶金焦 唐山二级冶金焦 平顶山二级冶金焦 数据来源：煤焦钢研究中心，中国煤炭资源网 淮北潍坊邯郸唐山平顶山河津七台河长治太原乌海六盘水本周12501260122013051240112012801130126012901470上周12801290122013601250112012801130132513201470变化-30-300-55-10000-65-300 安检不改基本面弱势 焦炭短期以稳为主 中财期货煤焦钢研究中心 敬请参阅最后一页之特别声明 4 二、 库存分析 图 3 国内独立焦化厂焦炭库存（单位：万吨） 图 4 港口焦炭库存（单位：万吨） 图 5 国内钢厂焦炭平均可用天数（单位：天） 0 5 10 15 20 2011/8/12 2011/9/12 2011/10/12 2011/11/12 2011/12/12 2012/1/12 2012/2/12 2012/3/12 2012/4/12 2012/5/12 2012/6/12 2012/7/12 2012/8/12 2012/9/12 2012/10/12 2012/11/12 2012/12/12 2013/1/12 2013/2/12 2013/3/12 2013/4/12 2013/5/12 国内独立焦化厂焦炭库存合计 数据来源：煤焦钢研究中心，Wind资讯 0 50 100 150 200 250 天津港焦炭库存 数据来源：煤焦钢研究中心，Wind资讯 0 5 10 15 20 25 2011/10/7 2011/11/7 2011/12/7 2012/1/7 2012/2/7 2012/3/7 2012/4/7 2012/5/7 2012/6/7 2012/7/7 2012/8/7 2012/9/7 2012/10/7 2012/11/7 2012/12/7 2013/1/7 2013/2/7 2013/3/7 2013/4/7 2013/5/7 2013/6/7 国内钢厂焦炭平均可用天数 数据来源：煤焦钢研究中心，Wind资讯 安检不改基本面弱势 焦炭短期以稳为主 中财期货煤焦钢研究中心 敬请参阅最后一页之特别声明 5 港口焦炭库存仍处于高位，钢材需求低迷，钢厂焦炭采购较为谨慎。 三、 产业链分析 图 6 主要地区焦煤现货价格走势图 图 7 山西焦煤集团煤炭库存走势图 500 1000 1500 2000 2010-04-12 2010-06-12 2010-08-12 2010-10-12 2010-12-12 2011-02-12 2011-04-12 2011-06-12 2011-08-12 2011-10-12