油菜籽类晨报/期货研究：菜籽类震荡难改,粕涨油跌

油菜籽类晨报/期货研究 报告日期 2013-5-30 现货报价 地区 价格 涨跌 武汉菜油 10100 +50 荆州菜籽 5020 +200 南通菜粕 2680 +0 菜豆油主力合约 研究所 李青 农产品分析师 010-59113582 Liqing1@essence.com.cn 菜籽类震荡难改，粕涨油跌 关注度：★★★ 行情回顾 周三，ZCE油菜类制品追随临池豆类油脂冲高回落，主力合约增量减仓，不同幅度收涨。油菜籽1309合约高开下探，持仓成交量均回落，盘终以小阴线报收。ICE加籽7月合约触及10个月高点之后回落，中幅收阴。 现货市场 报价：昨日，普通国产油菜籽入厂价格报在4980-5160元/吨，较上一交易日大涨160-280元/吨不等；普通菜粕出厂价普遍集中在2620-2700元/吨，四川成都报在2500元/吨，普遍持稳；国标四级菜籽油出厂报价在9850-10550元/吨，普涨50元/吨。依据现货全国均价测算，当日郑油基差在272元/吨，较上一交易日微幅上涨。郑油-豆油9月合约价差收窄32点，至2370元/吨。 压榨：依据布瑞克最新数据显示，截止5月28日，全国油菜籽压榨企业平均压榨利润微幅下滑至111.07元/吨，其中，江苏、湖北地区压榨利润分别报在115.78、131.55元/吨，较上一交易日稳中有跌。 消息：1）1-4月份我国食用油籽进口1691.3万吨，同比减12.8%，进口额107.0亿美元，同比增1.3%。进口大豆1546.9万吨，减少14.8%；油菜籽118.2万吨，增11.1%。2）国家粮油信息中心预计，2013/14年度（6月至次年5月）我国菜籽粕新增供给量为1005万吨，其中国内菜籽粕产量为970万吨，进口量为35万吨。预计该年度国内菜籽粕消费量为1030万吨，与上年度持平；出口量预计为10万吨。期末菜籽粕供需缺口为35万吨。 操作建议 受临池豆粕强势提振，昨日菜粕主力合约迎来久违的冲高行情，日内两度上扬，一度站上整数关口。5以来，受益于鱼类价格稳步上扬，菜粕价格好于去年同期，新菜籽上市之后菜粕价格持续高位运行，湖北、安徽菜粕现价均集中于2600元/吨上方。这也令代储企业陷入窘境。目前油菜籽主产区收购正在密集进行，多数价格低于国家收储价格。具体到今日操作上，我们仍建议投资者维持短空或者观望思路。 油菜籽类晨报/期货研究 一 、相关图表 图1 菜籽油内盘期现走势及基差（元/吨） 图2菜-豆油价差走势（元/吨） 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 图3主要地区油菜籽压榨利润（元/吨） 图4 菜-棕油价差走势（元/吨） 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 表1菜籽类主力合约收盘价（加元/吨、元/吨） 合约 涨跌幅 2013/5/29 2013/5/28 2013/5/27 2013/5/24 2013/5/23 2013/5/22 2013/5/21 ICE菜籽主 1 647 646 635 635 642 647.3 642.5 ZCE郑油主 10 9910 9900 9910 9920 9902 9932 9916 ZCE菜籽主 -2 5197 5199 5206 5219 5219 5225 5228 ZCE菜粕主 22 2416 2394 2395 2378 2389 2399 2394 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 表2 代表地区菜籽油现货报价（元/吨） 地区 涨跌幅 2013/5/29 2013/5/28 2013/5/27 2013/5/24 2013/5/23 2013/5/22 2013/5/21 全国 24 10,182 10,158 10,170 10,170 10,176 10,176 10,170 江苏 20 10,120 10,100 10,120 10,120 10,120 10,120 10,120 安徽 0 10,220 10,220 10,220 10,220 10,220 10,220 10,220 湖北 50 10,220 10,170 10,170 10,170 10,170 10,170 10,170 湖南 50 10,150 10,100 10,120 10,120 10,150 10,150 10,120 四川 0 10,200 10,200 10,220 10,220 10,220 10,220 10,120 数据来源：文华财经、安信期货研究所 油菜籽类晨报/期货研究 二 、成交持仓排名 表3 菜籽合约成交持仓 名次 会员简称 成交量（手） 增减量 会员简称 持买仓量 增减量 会员简称 持卖仓量 增减量 1 中证期货 227 198 中航期货 3,541 0 光大期货 1,293 -100 2 浙江新世纪 194 194 浙江新世纪 676 -194 国投期货 1,000 0 3 永安期货 121 -90 国投期货 500 0 中粮期货 990 0 4 银河期货 114 104 东证期货 337 0 信达期货 740 0 5 光大期货 104 -470 广发期货 319 16 万达期货 697 2 6 徽商期货 90 -39 万达期货 287 2 五矿期货 619 -1 7 华泰长城 87 -14 海通期货 237 0 银河期货 605 99 8 中国国际 58 -28 美尔雅 203 0 格林期货 500 0 9 海航东银 49 17 兴业期货 201 1 一德期货 500 0 10 上海中财 48 21 华创期货 171 0 永安期货 399 -99 11 金鹏期货 46 -36 长江期货 146 -27 江苏东华 116 0 12 长江期货 45 18 中投天琪 142 2 南华期货 103 0 13 浙商期货 38 13 首创期货 86 3 申银万国 68 3 14 鲁证期货 37 5 国海良时 83 1 上海中期 49 0 15 申银万国 36 22 中国国际 77 -4 徽商期货 26 0 16 华安期货 32 12 国联期货 71 0 鲁证期货 24 0 17 东证期货 30 22 东航期货 64 -3 中国国际 21 0 18 国金期货 30 27 申银万国 46 1 中证期货 16 -203 19 上海中期 28 20 银河期货 45 -5 国泰君安 16 3 20 德盛期货 27 26 上海中期 45 0 东海期货 15 0 合计 1441 22 7277 -207 7797 -296 数据来源：ZCE、安信期货研究所 表4菜粕合约成交持仓 名次 会员简称 成交量（手） 增减量 会员简称 持买仓量 增减量 会员简称 持卖仓量 增减量 1 海通期货 32,201 29,012 申银万国 10758 -166 国投期货 30696 -1979 2 上海中期 31,538 28,310 中粮期货 10100 -275 光大期货 18281 350 3 徽商期货 31,233 23,294 海通期货 8986 1,795 永安期货 13369 -1039 4 中原期货 27,195 24,223 浙商期货 7018 -351 国富期货 12142 0 5 华泰长城 20,865 16,849 光大期货 6768 119 中信新际 10332 0 6 中国国际 16,380 13,086 中证期货 6504 -554 万达期货 10202 918 7 华西期货 16,331 13,426 南华期货 5729 690 中国国际 8680 -1145 8 万达期货 15,297 10,857 银河期货 5397 744 北京中期 6829 258 9 东海期货 14,921 12,344 长江期货 5286 433 广发期货 5147 -135 10 永安期货 13,311 10,118 万达期货 5008 643 海通期货 4867 -3494 11 安粮期货 12,275 11,794 国联期货 4911 3,006 弘业期货 4784 535 12 冠通期货 11,001 10,362 华泰长城 4095 133 国都期货 4253 1542 13 格林期货 10,749 9,809 东航期货 3839 3,000 中粮期货 4025 -3498 14 申银万国 9,803 6,318 中国国际 3828 -1,309 首创期货 3892 408 油菜籽类晨报/期货研究 15 兴业期货 9,712 7,228 国泰君安 3461 1,000 五矿期货 3688 14 16 广发期货 9,582 8,190 大越期货 3426 181 上海中期 3513 231 17 中辉期货 8,923 5,620 中投天琪 3421 -298 国联期货 3155 2933 18 国泰君安 8,617 7001 鲁证期货 3419 -524 兴业期货 2879 -1533 19 东航期货 8,335 6,704 金信期货 3325 898 南华期货 2774 417 20 银河期货 8,175 6,730 徽商期货 3190 -192 渤海期货 2719 1014 合计 316444 261275 108469 8973 156227 -4203 数据来源：ZCE、安信期货研究所 油菜籽类晨报/期货研究 分析师简介 李青，兰大经济学硕士，安信期货研究所农产品分析师，致力于油脂油料研发工作。期货日报、证券时报及新财富“第五届中国最佳期货经营机构暨最佳期货分析师评选”最佳棕榈油分析师，ZCE上市品种有奖征文（菜籽油）二等奖。 安信期货研究所简介 随着中国期货业务创新与金融工具创新的快速推进，产业客户与机构投资者面临着前所未有的发展机遇。变是唯一不变的真理，安信期货研究所倡导高效、朴实的研究风格，充分借助安信证券的研究优势，致力打造一支以博士、硕士为主体的高水平研究团队，分析师大都毕业于国内外一流著名学府，拥有丰富的投资、研究经验，力争第一时间为机构客户、产业客户提供研究分析、交易咨询、风险管理顾问服务。 免责声明 本研究报告由安信期货有限责任公司撰写,研究报告中所提供的信息仅供参考。报告根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。安信期货有限责任公司将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。对于本报告所提供信息所导致的任何直接的或者间接的投资盈亏后果不承担任何责任。 本报告版权仅为安信期货有限责任公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为安信期货有限责任公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。安信期货有限责任公司对于本免责申明条款具有修改权和最终解释权。