通信行业：ITE商用预期强烈,行业复苏加速

敬请参阅最后一页重要声明 证券研究报告 第 1 页 共 18 页 证券研究报告 LTE商用预期强烈，行业复苏加速 2013.05.24 王聪(高级分析师) 何晨(研究助理) 电话： 020-88836109 020-888361012 邮箱： wangc_a@gzgzhs.com.cn hec_a@gzgzhs.com.cn 执业编号： A1310512110004 投资要点：  板块行情走势：本周通信行业板块上涨 2.80%，其中电信运营下跌0.81%，通信设备制造上涨3.73%，增值服务上涨1.96%；同期沪深300上涨幅度为0.08%。通信行业各子板块中，动力设备上涨5.61%，系统设备下跌1.08%，网络覆盖优化与运维上涨8.94%，网络接配及塔设上涨3.28%，线缆上涨1.57%，通信终端及配件上涨4.82%，其他通信设备制造上涨7.78%。  本周观点：本周大盘持续上涨，通信板块表现良好，涨幅处于所有板块中第7位。GSA发布全球商用LTE -TDD投资版图，全球LTE-TDD市场中54家商用网络在布局规划，其中建成16家，全球LTE市场发展加速跑。另外，中移动预期在6月前后扩大规模试验网，启动TD-LTE主设备招标，工信部将于今年6月左右对资质合格者发放相应的业务牌照，目前已有超过60家民资企业申请IDC和ISP业务牌照。我们仍然维持行业“谨慎推荐”的观点。  LTE要闻 全球LTE市场发展加速跑； 中移动将扩大规模试验网，启动TD-LTE主设备招标； 苹果领跑，三星LG泛泰成全球LTE手机主力； 全球LTE-TDD市场中54家商用网络在布局规划，其中建成16家；GSA发布全球商用LTE -TDD投资版图。  公司动态 东信和平被确定为中国建设银行IC信用卡空白卡片、磁条信用卡空白卡片采购供应商；鑫茂科技股票交易异常波动；恒宝股份入选中国建设银行IC卡和磁条卡供应商；春兴精工控股股东部分股权质押；东信和平股东减持；中兴通讯宣布对外投入1亿战略资金。  投资日历：关注大小非解禁对市场的影响。  风险提示： LTE发牌晚于预期。 谨慎推荐(维持) 通信行业 行业指数走势 指数表现 涨跌(%) 1M 3M 6M 绝对表现 18.50 19.39 43.09 相对表现 13.12 25.87 24.04 行业估值走势 行业估值(PE) 当前估值 40 23 平均估值 33 25 历史最高 55 50 历史最低 11 20 相关报告 通信行业周报0517：移动启动TD-LTE终端集采，行业前景明朗 通信行业周报0510：移动4G招标推迟无碍LTE投资预期 通信行业周报0503：TD-LTE建设逐步启动，行业前景明朗 通信行业周报0419：中移动LTE招标在即，行业加速复苏 - - 020406080100120-40%-30%-20%-10%0%10%20%成交额沪深300通信010203040506008-5-3009-5-3010-5-3011-5-3012-5-30 敬请参阅最后一页重要声明 证券研究报告 第 2 页 共 18 页 证券研究报告  板块及推荐组合表现 资料来源：WIND，广证恒生  推荐组合相对指数走势 资料来源：WIND，广证恒生  本周重点个股推荐 重点公司 股票代码 评级 变动 近1周涨跌幅 近1月涨跌幅 本周跟踪 佳都新太 600728 强烈推荐 → 4.90% 29.28 —— 世纪鼎利 300050 强烈推荐 → 12.87% 28.36 大宗交易 迪威视讯 300167 强烈推荐 → 19.51% 67.97 —— 东信和平 002017 谨慎推荐 → 4.73% 16.18 入选中国建设银行信用卡空白卡片供应商 资料来源：WIND，广证恒生  推荐个股盈利预测与估值： 重点公司 股票 代码 EPS PE PB 股价 2012A 2013E 2014E 2015E 2012A 2013E 2014E 2015E 佳都新太 600728 0.15 0.32 0.53 0.98 92 44 27 14 7.02 14.13 世纪鼎利 300050 0.41 0.06 0.37 0.54 28 190 31 21 1.59 11.40 迪威视讯 300167 0.20 0.55 0.87 1.27 108 39 25 17 3.11 21.50 东信和平 002017 0.16 0.17 0.33 0.54 72 68 35 21 3.70 11.52 资料来源：WIND，广证恒生 -1.00%0.00%1.00%2.00%3.00%4.00%5.00%6.00%7.00%8.00%9.00%2013-5-202013-5-212013-5-222013-5-232013-5-24沪深300通信（中信）通信设备制造（中信）组合表现沪深300 0.20% 通信（中信） 2.80% 通信设备（中信） 3.73% 推荐组合 7.50% 佳都新太 4.90% 世纪鼎利 12.87% 迪威视讯 19.51% 东信和平 4.73% 敬请参阅最后一页重要声明 证券研究报告 第 3 页 共 18 页 目 录 1、本周观点及市场回顾 ............................................................................................................................................................... 5 1.1通信板块表现稳定 ...................................................................................................................................... 5 1.2市场回顾：市场小幅上涨，行业表现良好 .............................................................................................. 6 1.2.1行业市场表现 ................................................................................................................................... 6 1.2.2公司市场表现 ................................................................................................................................... 7 2、核心数据 ...................................................................................................................................................................................... 8 2.1 LTE数据集锦：全球已有16个商业LTE TDD系统，另有38个LTE TDD 商用网络在布局或建设中 ....................................................................................................................................................................... 8 2.2 运营商数据 ................................................................................................................................................. 9 3、行业及公司动态....................................................................................................................................................................... 11 3.1行业动态 .....................................................................................................................................................11 3.2公司动态 .................................................................................................................................................... 14 4、投资日历 .................................................................................................................................................................................... 14 敬请参阅最后一页重要声明 证券研究报告 第 4 页 共 18 页 图表目录 图表1 广证恒生通信本周观点一览 ..............................................................................................................................