请务必阅读正文之后的重要声明部分 [Table_Industry] 证券研究报告/行业周报 2017年08月06日 传媒 《战狼2》刺激电影市场回暖，中报密集披露， 继续关注影视、游戏板块 [Table_Main] [Table_Title] 评级：增持（维持） 分析师：康雅雯 执业证书编号：S0740515080001 电话：021-20315097 Email：kangyw@r.qlzq.com.cn 联系人：熊亚威 电话： Email：xiongyw@r.qlzq.com.cn [Table_ r fit] 基本状况 上市公司数 行业总市值(百万元) 行业流通市值(百万元) 行业-市场走势对比 (25%)(18%)(10%)(2%)6%14%7/18/168/9/168/30/169/21/1610/18/1611/7/1611/25/1612/15/161/12/172/8/172/28/173/20/174/11/175/2/175/22/176/13/177/3/17传媒沪深300 公司持有该股票比例 [Table_Report] 相关报告 <<【 中 泰 中 小 盘 】 欢 瑞 世 纪（000892.SZ）：创新模式影响成本确认 ， 增 资 特 效 制 作 募 投 项目>>2017.07.14 <<【中泰传媒】宝通科技（300031）点评：半年度业绩预增，游戏业务大有可为>>2017.07.14 <<【中泰传媒】游戏行业专题之二：2017Q1游戏公司缘何高增长？手游行业发展趋势解析>>2017.07.11 [Table_Finance] 重点公司基本状况 简称 股价 (元) EPS PE PEG 评级 2015 2016E 2017E 2018E 2015 2016E 2017E 2018 北京文化 20.74 0.05 0.86 0.46 0.54 379.85 24.05 45.35 38.06 -0.97 - 唐德影视 22.48 0.73 0.45 0.92 1.29 30.79 49.96 24.43 17.43 0.23 买入 光线传媒 8.90 0.28 0.25 0.30 0.36 31.79 35.60 29.67 24.52 1.48 - 中文传媒 22.20 0.78 0.94 1.19 1.43 28.46 23.61 18.65 15.50 0.70 买入 完美世界 31.98 0.59 0.96 1.22 1.59 54.20 33.31 26.21 20.11 0.97 买入 思美传媒 20.29 1.01 0.51 1.00 1.33 20.09 39.78 20.36 15.26 0.21 买入 备注： [Table_Summary] 投资要点  【中泰传媒互联网团队—周观点】本周传媒板块小幅回调，下跌0.75%，跑赢创业板（-0.79%），跑输中小板（-0.67%）与沪深300（-0.38%）。《战狼2》表现优异，上映11天已突破30亿票房，掀起观影热潮，刺激电影市场回暖。我们认为当前应重点关注暑期档对于影视、游戏板块的提振效应，同时中报进入密集披露期，高增长、确定较高的标的值得关注： 1）电影：票房持续回暖，《战狼2》口碑、票房双丰收，成为暑期档的小高潮，8月暑期档逐步进入影片上映高峰期，利好上游出品、发行龙头企业，重点关注光线传媒；2）游戏：龙头个股内生增长强劲，全年业绩确定性较高，在估值合理情况下可大胆参与，首推完美世界、中文传媒，关注恺英网络、三七互娱；3）精品剧：三、四季度有望迎来业绩爆发，目前板块估值较为合理，重点关注具备制作头部、现象级内容能力的优质影视公司，推荐唐德影视、慈文传媒和华策影视，同时《战狼2》保底参与方北京文化将充分受益于影片票房高增长，值得关注；4）营销：低估值、具备一定成长性的标的值得关注，推荐分众传媒、思美传媒。  行情回顾：本周传媒板块下跌0.75%，下跌幅度低于于创业板综（-0.79%）、高于中小板（-0.67%）、沪深300（-0.38%）。从传媒各个细分版块来看，本周各子板块除互联网外全部下跌。其中，平面媒体本周下跌2.99%,表现弱于电影动画（-1.34%）、整合营销（-1.57%）、广播电视（-0.10%），互联网上涨0.43%。  推荐关注：唐德影视（业绩处于爆发增长通道，横纵两向打造泛娱乐平台）、光线传媒（电影发行龙头，业绩稳健，平台价值凸显）、中文传媒（手游出海龙头，新游戏有望带来向上弹性，唯一入选MSCI的游戏白马股）、完美世界（泛娱乐龙头，影视、游戏双轮驱动）、北京文化（保底参与方及发行方，充分受益于《战狼2》票房爆发）、思美传媒（布局“大营销+泛内容”，受益内容行业红利）。  风险提示：系统性风险；票房不达预期；商誉减值风险。 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 行业周报 内容目录 本周策略：继续关注影视、游戏板块 .................................................................. - 4 - 行情回顾：本周传媒板块下跌0.75% ................................................................... - 5 - 一周公司动态 ...................................................................................................... - 6 - 行业数据汇总 .................................................................................................... - 12 - 电影院线 .................................................................................................... - 12 - 影视综艺 .................................................................................................... - 14 - 游戏 ........................................................................................................... - 20 - 一周行业动态 .................................................................................................... - 22 - 主要公司概况 .................................................................................................... - 26 - 图表1：传媒板块VS沪深300、中小盘、创业板 ............................................... - 5 - 图表2：传媒子版块与沪深300周涨跌幅比较 .................................................... - 5 - 图表3：A股主要板块一周（2017.7.31~8.6）涨跌幅 ........................................ - 5 - 图表4：传媒板块VS沪深300、中小盘、创业板 ............................................... - 6 - 图表5：传媒子版块与沪深300估值比较 ........................................................... - 6 - 图表6：A股传媒与互联网个股一周（2017.7.31~8.6）涨跌幅前十 .................. - 6 - 图表7：2017年周度票房数据统计 ................................................................... - 12 - 图表8：2017年第三十周分影片票房统计 ........................................................ - 13 - 图表9：2017年累计院线票房数据统计（截至7月30日） ............................. - 13 - 图表10：即将上映电影情况统计 ...................................................................... - 14 - 图表11：第二十九周电视剧收视排行 ............................................................... - 14 - 图表12：第二十九周电视综艺收视排行 ........................................................... - 14 - 图表13：电视剧视频平台播放量TOP10（第三十周） ...................................... - 15 - 图表14：电视剧点击量市场份额（第三十周） ................................................ - 15 - 图表15：网络剧视频平台播放量TOP10（第三十周） ...................................... - 16 - 图表16：网络剧剧点击量市场份额（第三十周） ............................................. - 16 - 图表17：电视综艺视频平台播放量TOP10（第三十周） .................................. - 17 - 图表18：电视综艺点击量市场份额（第三十周） ............................................. - 17 - 图表19：网络综艺视频平台播放量TOP10（第三十周） .................................. - 17 - 图表20：网络综艺点击量市场份额（第三十周） ............................................. - 17 - 图表21：院线电影视频平台播放量TOP10（第三十周） .................................. - 18 - 图表22：院线电影点击量市场份额（第三十周） ............................................. - 18 - 图表23：网络电影视频平台播放量TOP10（第三十周） .................................. - 19 - 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 3 - 行业周报 图表24：网络电影点击量市场份额（第三十周） ............................................. - 19 - 图表25：动漫视频平台播放量TOP10（第三十周） .................