贵金属日评： 买黄金卖白银头寸持有

贵金属日评 2013-04-25星期四 敬请参阅最后一页免责声明 1 / 5 一、行情回顾： 交易所 合约 单位 开盘价 最高 最低 收盘 涨跌 成交量 Comex Gold GLNQ $/oz 1412.5 1433.6 1411.5 1430.6 17.90 132246 Comex Silver SINN $/oz 22.885 23.37 22.85 23.155 0.23 32892 NYMEX Plati PLNJ $/oz 1417.6 1433.6 1415 1431.1 14.30 7088 NYMEX Palla PANH $/oz 674.45 684.15 666.75 669.4 -4.10 4113 SHFE Gold Au1306 ¥/g 284.5 287.9 284.3 286.49 5.35 73846 SHFE Silver Ag1301 ¥/kg 4618 4722 4579 4690 103.00 496746 SHGFAU+TD AUT+D ¥/g 285.88 285.88 284.2 285.2 3.40 6704000 SHGFAG+TD AGT+D ¥/kg 4700 4706 4651 4676 64.0 934070016 二、基本面分析： 2012-4-20 2013-3-22 2013-4-22 2013-4-23 2013-4-24 较昨日增减 ETF 黄金总持仓 2394.36 2454.35 2330.52 2308.03 2299.28 -8.75 SPDR 黄金持仓 1281.94 1221.26 1104.71 1097.19 1092.98 -4.21 ETF 白银总持仓 17648.32 19445.64 19445.64 19441.52 19305.32 -136.20 ishare 白银持仓 9683.20 10583.36 10451.01 10451.01 10318.82 -132.19 VIX 14.63 12.78 14.39 13.48 13.61 0.13 全球黄金 ETF持有量较前一交易日减少8.75吨， SPDR黄金持有量较前一交易日减少4.21吨。全球白银ETF持有量较前一交易日减少136.2吨， ishares白银持仓量持有较前一交易日减少132.19吨。市场恐慌情绪较前一交易日上升0.13。 Comex黄金 库存(盎司) 黄金库 存变化 库存 变动率 Comex白银 库存(千盎司) 白银库 存变化 库存 变动率 2013-4-24 8345509.5 -237864 -2.77% 167317.06 1504.04 0.91% 2013-4-23 8583373 -198537 -2.26% 165813.02 257.39 0.16% 2013-4-22 8781910 -135991 -1.47% 165555.63 -702.15 -0.43% 2013-3-25 9279433 -933924 -10.06% 164646.8 2670.26 1.62% 2012-4-25 10942051 -2596542 -23.73% 140587.22 26729.84 19.01% 买黄金卖白银头寸持有 联系人：李江 电话：021-68559999-123 邮箱：li.j @jyqh.com.cn 贵金属日评 敬请参阅最后一页免责声明 2 / 5 三、新闻解读： 1、美国3月耐用品订单大幅下滑 美国商务部周三公布，由于需求全线减弱，3月耐用品订单下滑5.7%，2月耐用品订单为增长4.3%。美国3月耐用品订单创下七个月来最大跌幅，衡量企业支出计划的指标也仅是微幅上升，这些最新迹象都说明经济活动放慢。耐用品订单降幅为分析师原先预期跌幅的两倍。该数据大跌进一步说明，在美国经济自衰退复苏的过程中扮演了核心角色的制造业正在降温。此外包括就业和零售销售在内的其他数据，也显示第一季末的经济增长步伐不稳。经济放缓主要归因于美国政府缩减支出以降低预算赤字。政府大力减支的影响仍不确定，可能令企业在制定资本支出项目时更加谨慎。 2、德国经济指数连续下降发展陷停顿 德国权威性的慕尼黑“经济研究院”24日公布，该国经济指数本月出现第二次下降，表明正经历一个发展停顿期。 经济研究院对德国7000名企业高管进行调查后，得出下半年经济前景预测。尽管目前的经济状况仍旧超过标准值，尚处于良好水平，但已从103.6点下降到101.6点(标准值为100)，而经济景气指数从3月起下降了0.7%。经济学家认为，该国经济景气指数的下降“出人意料”，因为这个指数从去年11月起一直在不间断上升。 在经济指数连续三月呈现同一趋势的情况下，经济学家才会得出走向的结论。专家称，德国经济是否从此走下坡路还有待观望，但上述数字至少说明该国经济正经历发展停顿阶段。 该学院分析指出，拯救塞浦路斯过程中带来的系列问题、意大利政局危机以及欧元区难以消失的债务危机，是造成目前经济指数下降的主要原因。此外，国际范围内的经济增长速度也在放缓。作为出口大国，德国经济自然也受国际形势影响。 今年3月，德国天气创下了25年来的最低气温纪录，这种气候现象对经济也造成了不良影响，损失最严重的是建筑行业。随着气温的逐渐上升，一些行业在未来几月将会提高生产力。经济研究院还表示，该国经济在第二季度将会有微弱增长，预计增长速度为0.2%。 四、今日重要经济数据： 公布时间 事件 前值 市场预测 4月25日 16：30 英国第一季度GDP季率初值 -0.3% 0.1% 4月25日 16：30 英国第一季度GDP年率初值 0.2% 0.4% 4月25日 20：30 美国上周续请失业金人数 306.8万 305.5万 4月25日 20：30 美国上周初请失业金人数 35.2万 35万 4月25日 22：30 美国4月堪萨斯联储制造业活动指数 -5 - 贵金属日评 敬请参阅最后一页免责声明 3 / 5 五、套利分析： 图1 上海金与COMEX期金价差走势图 月价差均值： 5.8667 昨日值： 2.3292 操作建议： 无 图2 上海银与COMEX期银价差走势图 月价差均值： 4.5969 昨日值： 90.7107 操作建议： 无 图3 内外盘黄金、白银价格比 黄金月均值： 1.0183 昨日值： 1.0082 白银月均值： 1.0025 昨日值： 1.0197 -5051015202012-11-292012-12-292013-01-292013-03-012013-04-01上海金-Comex金平均值标准差上界下界-800-600-400-2000200400600800上海银-Comex银平均值标准差上界下界0.90.9511.051.11.15上海金/Comex金上海银/Comex银 贵金属日评 敬请参阅最后一页免责声明 4 / 5 六、技术分析： 图1 COMEX期金日K线走势图 阻力位：1450 支撑位：1350 KDJ：处于中间区域 MACD：绿线柱变短 布林带：朝下 均线系统： 10、20日均线朝下 K线： 收于一根小阳线 趋势判断：震荡 图2 COMEX期银日K线走势图 阻力位：24 支撑位：22.7 KDJ：处于超卖区域 MACD：绿线柱变短 布林带：朝下 均线系统： 10、20日均线朝下 K线组合： 收于一根小阴线 趋势判断：震荡下跌 资料来源：博弈大师、金源期货 七、操作建议： 近期全球主要经济体公布的经济数据，显示经济复苏疲软，这加大的了投资者对各央行维持货币刺激举措的可能性的预期。作为抗通胀的贵金属尤其是黄金，在经历了前期的暴跌之后，叠加亚洲地区的实物买盘的涌入构成的利好因素，给予黄金一定的价格支撑。但是白银在这轮恐慌的抛盘后，难获得实质性利好，其ETF持仓量大幅减持，减持幅度大于黄金。因此建议投资持有买黄金卖白银套利头寸，暂时不建议单边操作。 贵金属日评 敬请参阅最后一页免责声明 5 / 5 全国统一客服电话：400-700-0188 免责声明 本报告仅向特定客户传送，未经金源期货研发中心授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任 。本报告中的信息均来源于公开可获得资料，金源期货研发中心力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负 。 本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。 深圳营业部 深圳市福田区福华一路卓越大厦1706A 电话：0755-82874655 洞彻风云 共创未来 DEDICATED TO THE FUTURE 总部 上海市浦东新区源深路273号 电话：021-68559999（总机） 传真：021-68550055 大连营业部 辽宁省大连市河口区会展路67号百年汇D座705室 电话：0411-84803386 郑州营业部 河南省郑州市未来大道69号未来公寓1201 电话：0371-65613449 铜陵营业部 安徽省铜陵市义安大道1287号财富广场A2506室 电话：0562-5819717 上海期货大厦营业部 上海市浦东新区松林路300号2603、2904室 电话：021-68400688