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资金环境日报第290期:Shibor大幅下跌,美自动减支将实施

2013-03-06东证期货劣***
资金环境日报第290期:Shibor大幅下跌,美自动减支将实施

重要事项:本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权,任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料,我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正,但文中的观点、结论和建议仅供参考,报告中的信息或意见并不构成交易建议,投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 。有关分析师承诺,见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 1 资金环境日报第290期 宏观经济周报 宏观研究员 刘茜 执业资格编号:F0281364 Shibor大幅下跌 美自动减支将实施 报告日期 2013年03月05日星期二 DZ20130305DHMF01 图表1:Shibor(%), 涨幅(BP)(2013.03.05) 隔夜 1周 1月 3月 3.018↓ 27.55 3.189↓ 112.4 3.806↓ 47.5 3.8918↓ 0.02 图表2:银行间回购利率, 涨幅(BP)(2013.03.05) 隔夜 7日 14日 3.01↓28 3.18↓112 3.39↓91 图表3:美国国债到期收益率(%), 涨幅(BP)(2013.03.04) 3个月 6个月 1年 0.0862↓1.52 0.1116↓1.01 0.1472- 5年 10年 30年 0.758↑1.76 1.8755↑3.44 3.0864↑3.58 数据来源:Bloomberg 摘要  3月5日,上海银行间同业拆放利率(Shibor)呈现全线下跌的局面,7日利率大跌逾112个基点,继上周四之后,央行于3月5日再次暂停了公开市场正、逆回购操作。  伯南克讲话表示将继续推行QE,市场情绪好转,美国国债收益率短跌长涨。  美联储关于继续支持QE的表态令隔夜美指下跌,但在风险偏好上升的影响下,贵金属也继续走低。 Shibor 走 势 图 2 资金环境日报 期市有风险,入市需谨慎! SHIBOR大幅下跌 资金面有所缓解 周二上海银行间同业拆放利率(Shibor)近全线走低,各短期品种均显著下跌至4%以下。 隔夜利率下跌27.55个基点,报3.018%;7天利率下跌112.4个基点,报3.189%;14天利率下跌96.71个基点,报3.4249%;1个月期利率下跌47.5个基点,报3.806%。 继上周四之后,央行于3月5日再次暂停了公开市场正、逆回购操作。 图4:Shibor历史走势(2011.12.26-2013.03.05) 数据来源:Bloomberg 图5:银行间回购定盘利率走势(2012.06.06-2013.03.05) 数据来源:Bloomberg 01234567隔夜Shibor1周Shibor1个月Shibor3个月Shibor01234567日回购利率14日回购利率隔夜回购利率 3 资金环境日报 期市有风险,入市需谨慎! 图6:Hibor历史走势(2012.06.06-2013.03.05) 数据来源:Bloomberg 市场情绪好转 美国债收益率短跌长涨 数据来源:Bloomberg 图7:各国Libor隔夜走势(2012.06.01-2013.03.04) 伯南克讲话表示将继续推行QE,市场情绪好转,美国国债收益率短跌长涨。 0.070.120.170.220.270.320.37Hibor隔夜Hibor7日Hibor14日Hibor1月00.050.10.150.20.252012-7-112012-8-112012-9-112012-10-112012-11-112012-12-112013-1-112013-2-11LIBOR美元隔夜00.010.020.030.040.050.060.072012-7-122012-8-122012-9-122012-10-122012-11-122012-12-122013-1-122013-2-12LIBOR欧元隔夜0.450.470.490.510.530.552012-7-132012-8-132012-9-132012-10-132012-11-132012-12-132013-1-132013-2-13LIBOR英镑隔夜00.020.040.060.080.10.122012-7-132012-8-132012-9-132012-10-132012-11-132012-12-132013-1-132013-2-13LIBOR日元隔夜 4 资金环境日报 期市有风险,入市需谨慎! 图8:美国短期国债收益率(2011.12.28-2013.03.04) 数据来源:Bloomberg 图9 :美国中长期国债收益率(2011.12.27-2013.03.04) 数据来源:Bloomberg 00.050.10.150.20.252012-2-92012-3-92012-4-92012-5-92012-6-92012-7-92012-8-92012-9-92012-10- 92012-11- 92012-12- 92013-1-92013-2-93个月半年1年0.00 0.50 1.00 1.50 2.00 2.50 3.00 3.50 4.00 2012-2-82012-3-82012-4-82012-5-82012-6-82012-7-82012-8-82012-9-82012-10-82012-11-82012-12-82013-1-82013-2-85年10年30年 5 资金环境日报 期市有风险,入市需谨慎! 图10:意大利、西班牙、葡萄牙、爱尔兰10年期国债收益率(2012.07.12-2013.03.04) 数据来源:Bloomberg 图11:英、法、德10年期国债收益率(2012.10.11-2013.03.04)(英德看左轴,法国看右轴) 数据来源:Bloomberg 012345678910意大利西班牙葡萄牙爱尔兰00.511.522.511.11.21.31.41.51.61.71.81.92012-11-262012-12-262013-1-262013-2-26英国德国法国 6 资金环境日报 期市有风险,入市需谨慎! 图12:VIX(2012.06.26-2013.03.04) 数据来源:Bloomberg 3月4日VIX单日下降8.79%,报收14.01点 。 美联储继续支持QE 美指贵金属齐跌 数据来源:Bloomberg 美联储关于继续支持QE的表态令隔夜美指下跌,但在风险偏好上升的影响下,贵金属也继续走低。 图13:美元指数(2012.07.24-2013.03.04) 05101520252012-8-72012-9-72012-10-72012-11-72012-12-72013-1-72013-2-7VIX Index777879808182832012-9-62012-10-62012-11-62012-12-62013-1-62013-2-6美元指数 7 资金环境日报 期市有风险,入市需谨慎! 图14:欧元兑美元、日元汇率(2012.07.24-2013.03.04) 数据来源:Bloomberg 图15:人民币兑美元NDF(2012.06.20-2013.03.04) 数据来源:Bloomberg 图16:各国汇率走势(2012.06.20-2013.03.04) 0.0000 20.0000 40.0000 60.0000 80.0000 100.0000 120.0000 140.0000 1.21.221.241.261.281.31.321.341.361.382012-9-52012-10-52012-11-52012-12-52013-1-52013-2-5欧元兑美元汇率欧元兑日元汇率6.156.26.256.36.356.46.456.52012-8-22012-9-22012-10-22012-11-2 2012-12-22013-1-22013-2-21月3月6月1年1.51.521.541.561.581.61.621.642012-6-152012-7-152012-8-152012-9-152012-10-152012-11-152012-12-152013-1-15GBPUSD7075808590952012-6-152012-7-152012-8-152012-9-152012-10-152012-11-152012-12-152013-1-15USDJPY 8 资金环境日报 期市有风险,入市需谨慎! 数据来源:Bloomberg 小结 今日SHIBOR大幅下跌,资金面有所缓解,伯南克讲话继续支持QE,市场情绪好转,美国国债收益率短跌长涨;美指贵金属齐跌。 0.90.920.940.960.9811.022012-6-152012-7-152012-8-152012-9-152012-10-152012-11-152012-12-152013-1-15USDAUD0.920.940.960.9811.021.042012-6-152012-7-152012-8-152012-9-152012-10-152012-11-152012-12-152013-1-15USDCAD 资金环境日报 期市有风险,入市需谨慎! 上海东证期货有限公司 上海东证期货有限公司(简称东证期货)是东方证券股份有限公司全资子公司,注册资本5 亿元。东证期货是国内三家商品期货交易所的全权结算会员,是中国金融期货交易所的交易结算会员。 东证期货专注于股指期货和金属、农产品、能源化工等商品期货的研究与服务,提供权威、及时的研发产品服务和投资策略支持;专注于信息技术的完善和创新,创建安全、快捷的交易通道,开发多样化、个性化的交易系统;专注于规范管理和诚信经营,构筑全面的风险管理和客户服务平台。 东证期货管理团队管理经验丰富,业绩出众,在业内享有盛誉。人才管理及激励机制完善,目前公司拥有硕士研究生学历以上人员占比30%,具有海外专门从事股指期货研究与交易的高端人才占比10%。东证期货以创建一流衍生品投资服务提供商为目标,致力于打造国内最专业的期货经营机构。 2010年,东证期货迅猛发展,成绩斐然。荣获上海期货交易所优胜会员第七名,以及铜、橡胶和燃料油品种企业服务奖;郑州商品交易所行业进步奖;大连商品交易所2010年度优秀会员前十名,同时在由大连商品期货交易所举办的第二届全国“十大期货研发团队”评选活动中,东证期货研究所再创佳绩,获得“全国十大农产品期货研发团队”第二名和“全国十大化工产品期货研发团队”第五名。 2010年4月16 日股指期货上市之后,东证期货股指期货业务排名基本保持在市场前十名以内。 东证期货全年无风险事故,充分体现了公司稳健经营,稳步发展的经营宗旨。 资金环境日报 期市有风险,入市需谨慎! 分析师承诺 朱鸣元资深分析师 执业资格编号:F0276555 本组研究员具有中国期货业协会授予的期货执业资格或相当的专业胜任能力,以勤勉的职业态度,独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因、不因、也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由上海东证期货有限公司(以下简称“本公司”)制作及发布。 本研究报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本研究报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写,本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性,客户也不