财富玖功每日视点：做空能量释放,长阴不改上攻趋势

每日观点 请务必阅读正文之后的免责条款部分 第 1 页 共 3 页 做空能量释放 长阴不改上攻趋势 近期报告： 20130218：延续上升势头 20130203：经济回暖，重配周期股 20130128：调整延续  张海东 黄岑栋 胡青  021-68761616*8168 021-68761616*8623 021-68761616*8267  zhanghd@tebon.com.cn huangcd@tebon.com.cn huqing@tebon.com.cn S0120512020001 S0120611030023 S0120611040027 全球市场 名称 最新 涨跌幅 道琼斯 13880.62 -0.34% 伦敦金融 6291.54 -1.62% 德国DAX 7583.57 -1.88% 法国指数 3624.80 -2.29% 澳洲指数 4998.60 -2.28% 日经指数 11309.13 -1.39% 韩国综合 2015.22 -0.47% 台湾加权 7957.46 -0.89% 恒生指数 22906.67 -1.72% 上证综指 2325.95 -2.97% 全球商品 名称 最新 涨跌幅 黄金现货 1576.00 0.79% NYMEX原油 92.91 -1.85% LME铜 7852.00 -1.41% LME铝 2074.75 -1.43% LME铅 2324.50 -1.38% LME锌 2114.00 -1.03% 【玖功视点】 市场聚焦： 央行今日正回购200亿元本周净回笼9100亿创纪录；央行周四再次在公开市场开展了两期共200亿元正回购操作，包括28天期、91天期正回购各100亿元，当日央行未开展逆回购操作。至此，本周央行共开展500亿元正回购操作，其中28天期400亿元，91天期100亿元，加上8600亿元自然到期逆回购，本周央行公开市场操作将净回笼资金9100亿元，创下公开市场操作历史上的单周最高纪录。 春节后央行重启正回购，且在公开市场大规模回笼流动性，符合央行“节前投放，节后回笼”的惯常做法，但背后的政策含义依旧值得揣摩。此举表明在流动性持续超预期宽松的背景下，央行有意匡正流动性的船头，避免流动性过于宽松乃至泛滥。进一步看，近期流动性持续宽松的原因，除了SLO稳定流动性预期，机构对超储规模的要求下降，以及节后现金回流之外，可能与外汇占款明显增长有很大关系。 投资策略： 大盘周四大幅度跳水。很多投资者都担心新的国五条会引发经济再次向下的风险，但我们需要指出的是本次国五条并没有特别大的新意。而且从措辞上看，也将调控的手段下放给各个地方政府，这也就意味着并非是一刀切似的调控。此外，经济也刚刚出现复苏的苗头，如果现在就一掌把地产投资拍下去，未免显得有些不近情理。因此，我们更多的认为周四的大跌是因为对房地产调控对经济影响的担忧，同时获利盘又比较丰厚，导致的短期空头能量的集中释放。等待释放结束后，大盘仍会继续上攻。 仓位建议: 参与比例： 50%仓位。 2013.02.22 财 富 玖 功 每 日 视 点 每日观点 请务必阅读正文之后的免责条款部分 第 2 页 共 3 页 【资金流向】 每日A股市场资金流入率(%) 数据来源：WIND资讯 【财经要闻】 1、1月外汇占款料继续大幅增长 本周公开市场操作出现创纪录的9100亿元资金净回笼，同时，中国人民银行在时隔8个月后首次开展正回购操作。分析人士表示，央行大规模净回笼与银行体系流动性充裕有关，受出口大增和外围流动性宽松影响，1月外汇占款可能继续大幅增长。 点评：美国经济基本面的好转支撑美元走强。如果美元出现趋势性走强，将给人民币带来贬值压力，届时资本大规模流入的局面可能逆转。 2、公开市场单周净回笼9100亿 创历史新高 自央行宣布实施公开市场短期流动性调节工具（SLO）以来，市场流动性格局正在发生微妙转变，投资者的心态已日趋理性。春节前天量逆回购到期所产生的巨额回笼，并未明显抬升资金价格，新债招标亦延续火热行情。 点评：重启正回购并不意味货币政策转向，最多只是阶段性的回收手段，IRS上升动力不足。 3、温家宝：推进科技体制改革 促进与经济结合 国务院总理温家宝21日在科技部调研时强调，继续大力推进科技体制改革，促进科技与经济的紧密结合。温家宝说，国家强大、民族振兴必须高度重视教育和科技。要深化教育、科技体制改革，建立培养拔尖人才的体制，形成人们首先是青年独立思考、勇于创新的自由宽松环境。 4、前海22项先行先试政策有望上半年全部落实 5、楼市调控政策力度不会太大 6、警惕量宽 美联储纪要撂倒全球股市 有色金属 -15.20 采掘 -14.90 金融服务 -8.66 建筑建材 -8.53 综合 -8.45 农林牧渔 -2.98 房地产 -2.32 信息设备 -0.71 餐饮旅游 2.60 食品饮料 7.04 -20.00 -15.00 -10.00 -5.00 0.00 5.00 10.00 每日观点 请务必阅读正文之后的免责条款部分 第 3 页 共 3 页 免责条款： 在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐的证券没有利害关系，本机构、本人分析文章仅供参考，不作为投资决策的依据。本公司、本人不承担任何投资行为产生的相应后果。本文部分数据信息来自资讯合作伙伴“WIND资讯系统”和“维赛特信息评测系统”。