宏观热点日评：G20会后全球央行集体延续放水,中美经济数据利好有望延续股市强势

宏观热点日评 2013年2月18日 星期一 G20会后全球央行集体延续放水 中美经济数据利好有望延续股市强势 【浙商期货·研究中心】 坚持“研究创造价值”理念，注重对国内外宏观经济、政策导向和投资策略等领域的研究，并将研究成果通过每日早会、浙商月报和年报等产品向投资者推广，不定期的投资、套利方案、专业的套保团队服务等已经成为投资者不可或缺的理财助手。公司还将与浙商证券携手将证券期货研究做到更好，把研发服务引入更深层次的阶段。 展望未来、期待辉煌，随着金融及衍生品业务的不断发展，在新的起点上，浙商期货的发展必将迎来一个更加灿烂辉煌的明天。 【宏观经济分析师：陈枫】 TEL：（+860571）87215357 E-mail：chenfeng632@163.com QQ：252384116 宏观定调：谨慎偏多 n 宏观概述。宏观面谨慎偏多，因西班牙公布以减支为中心的预算计划以及中国证监会停发新股传言提振市场信心，但是欧美中经济数据总体偏空。国际方面，西班牙公布以减支为中心的预算计划以及美国初请失业金人数好于预期提振信心，但是美国二季度GDP终值、欧元区8月M3增速等绝大部分数据偏空。国内方面，央行再施千亿逆回购，净投放齐创周度和月度纪录，证监会停发新股传言等提振市场信心，但是规模以上企业利润降幅继续扩大，并且证监会政策利好不及预期，并未停发新股，而是通过现金分红税收制度调整等举措提振信心。 n 隔夜盘概述。股市：全球股市普遍收跌，道指收高0.54%，纳指上涨1.39%，标普500指数在5连阴之后反弹0.97%，欧股收高0.3%，金砖四国股市中中国股市领涨。商品：CRB延续指数上涨1%，重新站570整数位，纽约黄金期货连续下跌数日后强劲回弹1.5%，纽约原油期货连续下跌数日后强劲回弹2.1%。汇率：美元指数在连续反弹数日后下跌0.28%，跌破5日线，关注5日线跌破的有效性；欧元兑美元连续回调后上涨0.27%。 n 宏观今日提示。 10:30 中国 9月汇丰制造业PMI终值 47.8 13:30 法国 第二季度GDP终值年率 +0.3% 17:00 欧元区 9月CPI初值年率 +2.6% +2.3% 20:30 美国 8月个人收入月率 +0.3% +0.2% 20:30 美国 8月核心PCE物价指数年率 +1.6% 21:45 美国 9月芝加哥PMI 53.0 53.2 21:55 美国 9月密歇根大学消费者信心指数终值 79.2 4.0 欧洲央行执委亚斯穆森在柏林出席讨论会 n 宏观概述。伯南克：美国经济距离全速复苏还很遥远；2月份纽约联储制造业指数从1月份的-7.8升至10.0；美国2月密歇根大学消费者信心指数创三个月新高；美国工业生产1月份环比下降0.1%；美联储皮亚拉托：或在年底前终结QE3；G20降温货币战，未点名批评日本。谢旭人：减少量化宽松货币政策负面外溢效应；资源循环利用产业值，十二五末将达1.8万亿；1月信贷超宽松，央行或出手抑融资；1月数据传递积极信号，中国经济回暖预期增强。 n 隔夜盘概述。股市：欧股跌0.2%，美股涨跌不一，沪指收高0.57%。商品：CRB延续指数跌0.34%，短期下方550点位支撑。汇率：美元涨0.17%，关注80点位有效支撑；欧元兑美元涨0.08%；美元兑日元涨0.56%；纽约原油期货跌1.5%；黄金期货下跌1.6%。今日数据偏多。 n 宏观今日提示。 中国1月实际外商直接投资年率（18-19日公布） -4.5% 08:00 英国2月Rightmove平均房屋要价指数月率 0.2% 17:00 欧元区12月未季调经常帐 +198 +300 17:00 欧元区12月净直接投资 +141 2月18日央行及财经大事预告： 17:00-欧洲央行管理委员会暨奥地利央行总裁沃特尼会见商业记者 22:30-欧洲央行总裁德拉吉在欧洲议会发表证词 期市有风险 入市须谨慎 n 伯南克：美国经济距离全速复苏还很遥远称，美国经济距离全速复苏还很遥远表示：“在失业率仍接近8%的形势下状况还很遥远。”他同时指出：“美国正在利用本土政策工具促进本土目标月重申了每个月购买850亿美元债券的计划表示：“美联储将继续提供融通性的货币政策以培育最大就业和物价稳定性 n 2月份纽约联储制造业指数从1月份的月份的-7.8升至10.0，这是该指数自经济学家平均预期该数字将回升至 n 美国2月密歇根大学消费者信心指数创三个月新高月终值的73.8升至76.3，为三个月来新高月密歇根大学消费者信心指数为75目前的财政不确定性、更高的薪资税和汽油价格 n 美国工业生产1月份环比下降0.1%业生产今年1月份环比下降0.1%。降0.4%；采矿业生产环比下降1.0%美国工业总设备开工率为79.1%，比前一个月经修正后的数字低年至2012年间美国工业整体设备开工率扩张有利于美国经济复苏及就业增长 n 美联储皮亚拉托：或在年底前终结Pianalto)周五称，第三轮“定量宽松益也可能日渐减弱，暗示迅速终结计划或许是明智之举些风险，我们可能会以规模更小的资产负债表为目标购买速度所将带来的资产负债表规模如果经济前景如我所料地继续改善将是更具吸引力的。” 2 美国经济距离全速复苏还很遥远 美联储主席本-伯南克(Ben S. Bernanke)美国经济距离全速复苏还很遥远，并重申了此前有关实施宽松政策的承诺的形势下，我们距离愿意看到的完全健康和充满生气的经济美国正在利用本土政策工具促进本土目标。”美联储上个亿美元债券的计划，寻求培育经济增长和压低失业率美联储将继续提供融通性的货币政策以培育最大就业和物价稳定性。” 月份的-7.8升至10.0 2月份纽约联储制造业指数从这是该指数自7月份以来首次转为正值。接受MarketWatch经济学家平均预期该数字将回升至-2.0。 月密歇根大学消费者信心指数创三个月新高 美国2月消费者信心指数初值从为三个月来新高。接受MarketWatch调查的经济学家预计75，理由是更高的股票价格，尽管也存在负面因素更高的薪资税和汽油价格。 0.1% 包括工厂、矿业和公共事业企业产出在内的美国工。数据显示，今年1月份美国制造业生产比前一个月下1.0%；公共事业生产环比增长3.5%。报告还显示比前一个月经修正后的数字低0.2个百分点，也低于年间美国工业整体设备开工率80.2%的平均值。分析人士认为，制造业生产的扩张有利于美国经济复苏及就业增长，但近来美国工业生产等领域一度出现波动迹象 或在年底前终结QE3 克利夫兰联储行长桑德拉-皮亚拉托定量宽松”计划面临多种风险，甚至就连该计划所能带来的利暗示迅速终结计划或许是明智之举。皮亚拉托表示：“为了最小化这我们可能会以规模更小的资产负债表为目标，而不是在年底以前维持当前资产购买速度所将带来的资产负债表规模，许多金融市场参与者都预期我们会维持这种速度如果经济前景如我所料地继续改善，那么(以规模较小的资产负债表为目标)这种行动方案 (Ben S. Bernanke)周五并重申了此前有关实施宽松政策的承诺。伯南克我们距离愿意看到的完全健康和充满生气的经济美联储上个寻求培育经济增长和压低失业率。伯南克 谨慎偏空 月份纽约联储制造业指数从1MarketWatch调查的 偏多 月消费者信心指数初值从1调查的经济学家预计，2尽管也存在负面因素，如 谨慎偏多 矿业和公共事业企业产出在内的美国工月份美国制造业生产比前一个月下报告还显示，当月也低于1972制造业生产的但近来美国工业生产等领域一度出现波动迹象。 偏空 皮亚拉托(Sandra 甚至就连该计划所能带来的利为了最小化这而不是在年底以前维持当前资产许多金融市场参与者都预期我们会维持这种速度。这种行动方案 中性 期市有风险 入市须谨慎 n G20降温货币战，但全球央行会后仍集体延续放水些国家担心出现全球货币竞相贬值的货币战并助推新一轮贸易战闭幕的二十国集团(G20)财长和央行行长会议所发表的联合公报中名道姓的批评，与会代表承诺不会为了竞争而设定各自汇率目标战展开了激烈争论，但从会后有关汇率问题的声明来看此背景下，有分析师对《每日经济新闻强，资金偏好已转向风险资产尤其是股市n 谢旭人：减少量化宽松货币政策负面外溢效应加快落实IMF份额和治理改革方案有效落实监督新决定。中国财政部部长谢旭人在会上指出整顿与经济复苏的关系，减少量化宽松货币政策负面外溢效应n 资源循环利用产业值，十二五末将达专项规划，《循环经济发展战略及近期行动计划资源循环利用产业总产值达到1.8n 1月信贷超宽松，央行或出手抑融资输送资金规模达到创纪录的8600历史上单周最高水平。这些资金将在本周到期融资规模为2.54万亿元，创出历史新高增加1.07万亿元，同比多增3340信托贷款增加2054亿元，同比多增同比多增6026亿元；企业债券净融资票融资244亿元，同比多163亿元n 1月数据传递积极信号，中国经济回暖预期增强示经济正在温和复苏中。1月份出口增速创金周影响消费也快速增长。市场普遍认为弹。在经济回暖的背景下，通胀也步入上升周期如预期般回落，但分析人士预计， 3 但全球央行会后仍集体延续放水 日本政府的经济政策引发热议些国家担心出现全球货币竞相贬值的货币战并助推新一轮贸易战。不过，刚刚在莫斯科财长和央行行长会议所发表的联合公报中，并没有出现对日本指与会代表承诺不会为了竞争而设定各自汇率目标。尽管各国财长就货币但从会后有关汇率问题的声明来看，似乎难改竞争性贬值趋势每日经济新闻》记者表示