棉花每日评述：宽幅震荡,郑棉维持偏多思路

上海中期期货研究所 2013年2月5日 星期二 免责声明： 上海中期研发品种棉花日报由上海中期期货研究所组织编辑，本报告不作为直接投资依据，据此入市应注意风险。报告中观点可能会出现变化，建议咨询上海中期有关业务人员。 - 1 - 每日评述 棉花 见惊雷 021-62034253 jianjinglei@shcifco.com Z0001826 宽幅震荡，郑棉维持偏多思路 今日郑棉主力1309合约今日宽幅震荡，1309合约收报20175元/ 吨，下跌15元/吨，跌幅0.07%。持仓量增加约3900手，达到23万手。策略上，谨慎持有多单。 上周末美国CFTC持仓报告显示，非商业多头持仓继续增加，占总持仓的比重创出新高，显示资金主导行情。美棉期价昨日有所回落，但上升态势较难改变，后市相对乐观。 从国内来看，截止到2月4日，郑州棉花注册仓单总量为329张，呈逐渐减少态势。较2012年初同期减少约150张，仓单数量减少印证当前现货可交割资源偏少。国内大约615万吨棉花进入国储，市场上高等级棉花稀少，且加工企业、贸易商今年基本以交储为主，不需要在期货市场上卖出保值，导致空头力量较小。多头资金介入以后，价格也比较容易上涨。 当前需要防范的利空因素是，全球期末库存居高不下，2月中旬公布的美国农业部报告或继续利空。按照1月份报告，全球库存消费比再创新高，达到77.05%，中国库存消费比达到了114.24%。这意味着，即使下年度中国棉花产量为零，国储库存棉花也足够一年使用。 （上海中期期货研究所农产品小组） 农产品研发团队 见惊雷 Z0001826 021-62034253 jianjinglei@shcifco.com 邓宁宁 Z0001831 021-62034218*133 dengningning@shcifco.com 关斌 Z0001340 0411-84807077 guanxiangfeng@shcifco.com 经琢成 021-52919277 jingzhuocheng@shcifco.com 朱罡 021-62034218*833 zhugang@shcifco.com 高彬 021-62034218-143 gaobin@shcifco.com