海外电子行业一周回顾：关注基本面好相对估值低的个股

海外电子行业一周回顾关注基本面好相对估值低的个股2017年07月10日【本周分析师观点】近几个月以来电子行业整体的特征是个股的波动率明显变大。市场对于下游手机整体的出货量以及今年以来白马股整体上涨幅度巨大表示出明显的担忧。我们认为随着一些个股经历过深度下跌后当前已经出现很好的投资机会。近期我们看好的标的有通达集团，该公司目前产能利用率接近100%。公司订单饱满，主营业务所属金属机壳行业（包括后盖和中框）未来三年预计有整体30%的增长。相对于其它竞争对手，该公司估值明显偏低，我们认为目前是处于介入的良机。【行业表现】本周电子行业股票池个股平均上涨0.17%，同期恒生指数下跌1.64%。今年以来电子行业股票池个股平均上涨31.00%，同期恒生指数上涨15.18%。【公司表现】本周在海外电子行业里关注的公司中，涨幅Top5为比亚迪电子（16.28%）、建滔化工（4.98%）、南京熊猫电子股份（4.20%）、长飞光纤光缆（2.90%）和高伟电子（2.88%）。今年以来，涨幅Top5为比亚迪电子（196.43%）、舜宇光学科技（102.70%）、丘钛科技（80.93%）、高伟电子（71.00%）和建滔化工（43.94%）。本周在海外电子行业里关注的公司中，跌幅Top5为丘钛科技（-6.74%），中芯国际（-5.30%），华虹半导体（-5.28%），中国通信服务（-2.66%），舜宇光学科技（-2.21%）。今年以来跌幅Top5为南京熊猫电子股份（-38.29%）、中芯国际（-29.64%）、协鑫新能源（-16.48%）、中国通信服务（-11.33%）和信利国际（-9.22%）。强于大市（维持）东方财富证券研究所证券分析师：张晨证书编号：S1160516020002联系人：张加代电话：021-36537949相对指数表现相关研究挖掘价值投资成长海外行业研究/电子/证券研究报告 海外电子行业一周回顾敬请阅读本报告正文后各项声明2正文目录1.本周分析师观点......................................................................................................32.1.电子板块本周股价表现......................................................................................32.2.电子板块今年以来股价表现..............................................................................33.海外上市公司公告与新闻......................................................................................44.公司估值比较..........................................................................................................5图表目录图表1：行业重点关注公司....................................................................................5 海外电子行业一周回顾敬请阅读本报告正文后各项声明31.本周分析师观点近几个月以来电子行业整体的特征是个股的波动率明显变大。市场对于下游手机整体的出货量以及今年以来白马股整体上涨幅度巨大表示出明显的担忧。我们认为随着一些个股经历过深度下跌后当前已经出现很好的投资机会。近期我们看好的标的有通达集团，该公司目前产能利用率接近100%。公司订单饱满，主营业务所属金属机壳行业（包括后盖和中框）有整体30%的增长。相对于其它竞争对手，公司估值明显偏低，我们认为目前是处于介入的良机。2.1.电子板块本周股价表现本周在海外电子行业里关注的公司中，涨幅Top5为比亚迪电子（16.28%）、建滔化工（4.98%）、南京熊猫电子股份（4.20%）、长飞光纤光缆（2.90%）和高伟电子（2.88%）。跌幅Top5为丘钛科技（-6.74%），中芯国际（-5.30%），华虹半导体（-5.28%），中国通信服务（-2.66%），舜宇光学科技（-2.21%）。2.2.电子板块今年以来股价表现今年以来，涨幅Top5为比亚迪电子（196.43%）、舜宇光学科技（102.70%）、丘钛科技（80.93%）、高伟电子（71.00%）和建滔化工（43.94%）。今年以来跌幅Top5为南京熊猫电子股份（-38.29%）、中芯国际（-29.64%）、协鑫新能源（-16.48%）、中国通信服务（-11.33%）和信利国际（-9.22%）。 海外电子行业一周回顾敬请阅读本报告正文后各项声明43.海外上市公司公告与新闻瑞声科技公司公布，于2017年7月5日在香港交易所回购50.0万股，耗资4804.6125万港币，回购均价为96.09港币，最高回购价96.80港币，最低回购价95.45港币。公司于本年度内至今为止（自普通决议案通过以来），累计购回股数为400.0万股，占于普通决议案通过时已发行股本0.32%。南京熊猫电子股份南京熊猫(00553)公布，公司将于2017年7月17日发放2016年度A股股息每股人民币0.07元(含税)，股权登记日为2017年7月14日中兴通讯中兴通讯（00763-HK）副总裁朱永兴在接受采访时表示，5G的标准进度正在提前，5G承载方案也已经成熟，预计今年下半年开启预商用部署。中兴通讯已经与多家运营商合作，在9月份前开通三到四个试验局。“今年我们会在现网进行小批量测试验证，到年底，中兴通讯5G承载方案可以具备支持运营商规模商用的能力。”朱永兴指出。同时，中兴通讯还在积极推动相关标准的制定。朱永兴认为，虽然5G标准还没有正式出炉，但大的架构不会变化。中兴通讯(00763)公布，公司第七届董事会第二十次会议，审议通过《关于公司2017年股票期权激励计划股票期权授予相关事项的议案》。董事会将授予1996名激励对象共计约1.5亿份股票期权，授予日为2017年7月6日。信利国际2017年6月份，集团未经审核综合营业额约17.83亿港元，同比减少约3.73%。2017年前6个月，集团累计综合营业额约108.34亿港元，同比增加约11.4%。中芯国际自2017年7月3日起，龚志伟基于私人理由辞任公司秘书及其中一位授权代表;高永岗获委任为联席公司秘书及授权代表;及刘巍获委任为联席公司秘书。 海外电子行业一周回顾敬请阅读本报告正文后各项声明5华虹半导体董事会获该公司控股股东上海联和告知，配售已于2017年7月3日根据配售协议的条款及条件完成。根据配售，上海联和全资附属Sino-AllianceInternational以每股10.69港元合共出售4400万股股份，相当于该公司已发行股本约4.26%。截至2017年7月3日，上海联和仍留作该公司的一名控股股东，并于5.77亿股股份中持有间接权益，相当于该公司已发行股本约55.81%。4.公司估值比较图表1：行业重点关注公司代码简称市值（亿元）PE（倍）股价（元）评级20162017201802018.HK瑞声科技1195.3522.5118.2914.5597.50未评级00763.HK中兴通讯769.29——————18.36未评级02382.HK舜宇光学科技750.9016.7612.654.2368.45未评级00522.HKASMPACIFIC425.3917.5415.55——104.20未评级00285.HK比亚迪电子405.5822.3716.8213.7618.00未评级00981.HK中芯国际398.5623.4619.338.668.57未评级00148.HK建滔化工339.04——————32.65未评级00552.HK中国通信服务292.9710.559.618.584.23未评级02038.HK富智康集团191.65——————2.40未评级00698.HK通达集团139.7910.678.566.342.31未评级06869.HK长飞光纤光缆116.3711.689.837.7917.06未评级01347.HK华虹半导体103.8077.2371.71——10.04未评级00732.HK信利国际78.78——————2.71未评级01478.HK丘钛科技78.7723.6718.4813.977.19未评级00451.HK协鑫新能源72.4816.5211.888.440.38未评级00327.HK百富环球56.228.577.526.645.05未评级00553.HK南京熊猫电子股份39.93——————4.37未评级03336.HK巨腾国际35.865.184.162.823.16未评级01415.HK高伟电子26.7758.5541.2840.253.22未评级资料来源：Choice 海外电子行业一周回顾敬请阅读本报告正文后各项声明6西藏东方财富证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格分析师申明：作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。投资建议的评级标准：报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级（另有说明的除外）。评级标准为报告发布日后3到12个月内的相对市场表现，也即：以报告发布日后的3到12个月内的公司股价（或行业指数）相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准。其中：A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以标普500指数为基准。股票评级买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅15%以上；增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于5%～15%之间；中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-5%～5%之间；减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-15%～-5%之间；卖出：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅15%以上。行业评级强于大势：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅10%以上；中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-10%～10%之间；弱于大市：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅10%以上。免责声明：本研究报告由西藏东方财富证券股份有限公司制作及在中华人民共和国（香港和澳门特别行政区、台湾省除外）发布。本研究报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本研究报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，客户也不应该认为该信息是准确和完整的。同时，本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司会适时更新我们的研究，但可能会因某些规定而无法做到。除了一些定期出版的报告之外，绝大多数研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，若有必要应寻求专家意见。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请。本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的收入可能会波动。过去的表现并不代表未来的表现，未来的回报也无法保证，投资者可能会损失本金。外汇汇率波动有可能对某些投资的