豆类油脂晨报：换月移仓,观望为宜

敬请阅读本报告正文后各项声明 豆类油脂晨报/期货研究 报告日期 2013-1-30 现货报价 地区 价格 涨跌 佳木斯豆 4560 +0 日照豆油 8600 +0 黄埔棕榈 6150 +0 DCE豆棕油主力合约 研究所 李青 农产品分析师 010-59113582 Liqing1@essence.com.cn 换月移仓，观望为宜 关注度：★★★ 行情回顾 周二，连豆类、油脂高开下探，日内呈现震荡格局，主力合约均以微跌报收。其中，连豆9月合约微跌报在4812元/吨。豆类制品跟随性调整，小幅收阴。外盘方面，隔夜CBOT美豆类自南美不利因素中获得提振，美豆主力合约第三个交易日小幅收高，豆类制品，粕涨油跌。 现货市场 报价：昨日，东北地区国标四级豆油报价集中于8750-8900元/吨；港口及内陆同品级豆油出厂报价在8500-8700元/吨；港口地区24度棕榈油交货价格集中于6150-6300元/吨，均持平于上一交易日。依据现货均价测算，昨日豆油基差小幅收窄至-27点；棕榈基差报在-469元/吨，均较上日收窄。 压榨：依据个人测算，截至周二江苏、大连地区油厂压榨利润分别在-8.15、-26.75、-379.9元/吨。除山东地区压榨亏损局面维持之外，其他两地压榨收益均较周一好转。 消息：1）USDA周度出口销售数据显示，截止1月24日当周，美豆出口检验量110.7万吨，低于上周的133.5万吨和去年同期的113.6万吨，当周检验发往中国74.2万吨。迄今为止，12/13年度美豆累计出口检验量2586万吨，较上年同期增长32.3%。2）印尼贸易部表示，2月份印尼毛棕榈油出口关税上调至9%，高于1月份的7.5%,24度精炼棕榈油出口关税上调至3%，1月份为2%。2月份马来西亚马棕油出口关税仍为零。 操作建议 尽管近日巴西大豆面临收割期运力不足问题，阿根廷部分产区传出干旱炒作，但另一方面，美豆周度出口下滑，中国油企节前备货早已完成，生猪存栏量掉头下滑打压油粕市场交投热情。短期国内缺乏崭新炒作题材，价格底部支撑力度比较有限。 具体到操作上，连豆类、油脂5月合约面临主力移仓，注意出局。连豆油9月合约再回重要均线支撑位，MACD指标走差，多单注意止盈止损；连豆、豆粕9月合约上行空间亦有限，风险偏好型投资者多单谨慎持有；风险规避型投资者若当下空仓亦可继续观望。套利方面，1309合约买棕榈卖豆油套利单可持，第一目标位1600。 敬请阅读本报告正文后各项声明 豆类油脂晨报/期货研究 一 、相关图表 图1 豆油内盘期现走势及基差（元/吨） 图2 棕榈油内盘期现走势及基差（元/吨） 数据来源：富远、安信期货研究所 数据来源：富远、安信期货研究所 图3主要地区油企压榨利润（元/吨） 图4 DCE豆-棕价差走势（元/吨） 数据来源：安信期货研究所 数据来源：富远、安信期货研究所 表1 代表地区豆油现货报价（元/吨） 省 份 及 地 区 黑龙江哈尔滨 辽宁大连 天津地区 河北秦皇岛 山东博兴 河南周口 江苏张家港 广东东莞 价格类型 出厂价格 出厂价格 出厂价格 出厂价格 出厂价格 出厂价格 出厂价格 出厂价格 涨跌幅度 - - - - - - - - 2013/1/29 8,900 8,700 8,650 8,700 8,650 8,700 8,600 8,500 2013/1/28 8,900 8,700 8,650 8,700 8,650 8,700 8,600 8,500 2013/1/25 8,900 8,700 8,680 8,700 8,700 8,750 8,600 8,500 2013/1/24 8,900 8,700 8,680 8,700 8,650 8,750 8,600 8,450 2013/1/23 8,900 8,700 8,700 8,750 8,700 8,800 8,650 8,550 数据来源：国家粮油信息中心、安信期货研究所 敬请阅读本报告正文后各项声明 豆类油脂晨报/期货研究报告 二 、主力成交持仓 表2 豆油主力合约成交持仓 名次 会员简称 成交量 增减 名次 会员简称 持买单量 增减 名次 会员简称 持卖单量 增减 1 徽商期货 31,461 6,401 1 红塔期货 16,433 -29 1 中粮期货 26,336 -16 2 国投期货 30,852 4,143 2 英大期货 14,185 -56 2 中粮四海丰 26,000 0 3 广发期货 24,887 -7,707 3 北方期货 13,494 -1,504 3 国投期货 21,306 916 4 中证期货 15,031 2,888 4 中粮期货 8,424 2977 4 中粮集团 16,000 0 5 上海东亚 14,029 4,325 5 永安期货 7,798 -1395 5 银河期货 8,514 357 6 银河期货 12,256 2,096 6 申银万国 7,575 840 6 大连良运 8,199 -123 7 光大期货 10,953 5,917 7 中证期货 6,678 -10 7 永安期货 7,394 -662 8 万达期货 10,405 -752 8 浙商期货 6,220 1450 8 摩根大通 7,164 -26 9 宝城期货 9,992 -1,968 9 银河期货 5,733 -113 9 深圳年年丰 7,145 80 10 江苏弘业 9,637 2,403 10 南华期货 5,276 963 10 华泰长城 7,101 1845 11 华安期货 9,469 4,801 11 广发期货 4,950 -49 11 国都期货 6,258 2 12 中国国际 9,328 794 12 光大期货 4,175 276 12 光大期货 6,195 217 13 华泰长城 9,189 2,956 13 海通期货 4,124 -153 13 浙商期货 6,092 -174 14 渤海期货 8,917 1,842 14 江西瑞奇 3,951 707 14 英大期货 5,944 5078 15 中信建投 8,429 5,467 15 中国国际 3,756 -46 15 信达期货 5,478 11 16 英大期货 8,360 4,839 16 浙江中大 3,632 799 16 万达期货 4,930 41 17 宏源期货 8,299 4,171 17 方正期货 3,455 91 17 中证期货 4,885 1293 18 南华期货 8,226 1831 18 国投期货 3,234 420 18 一德期货 4,702 16 19 华西期货 7,763 -498 19 格林期货 3,081 -363 19 中国国际 3,385 -178 20 永安期货 7,719 -4,855 20 江苏弘业 3,062 576 20 鲁证期货 2,704 792 数据来源：DCE、安信期货研究所 表3 棕榈油主力合约成交持仓 名次 会员简称 成交量 增减 名次 会员简称 持买单量 增减 名次 会员简称 持卖单量 增减 1 徽商期货 27,240 -7,468 1 银河期货 6,605 369 1 永安期货 19,385 946 2 广发期货 14,080 -622 2 万达期货 6,528 -79 2 国投期货 19,341 -419 3 国投期货 13,005 -6,102 3 国泰君安 6,487 -171 3 中粮期货 19,338 1,651 4 华泰长城 10,847 -1,166 4 中证期货 6,060 -119 4 浙江大越 10,973 2194 5 银河期货 9,840 -390 5 海通期货 5,197 752 5 格林期货 8,944 794 6 中国国际 9,681 -901 6 上海中财 5,091 108 6 光大期货 8,339 535 7 华西期货 9,605 -2,590 7 中粮期货 4,938 181 7 申银万国 7,546 -514 8 光大期货 8,238 -4,927 8 申银万国 4,370 -454 8 成都倍特 5,360 654 9 中粮期货 7,690 1,895 9 广东鸿海 4,233 1 9 中国国际 5,218 -465 10 华安期货 7,543 514 10 广发期货 4,168 811 10 浙商期货 4,680 -40 11 申银万国 7,480 -3,582 11 华融期货 3,928 1 11 英大期货 4,449 560 12 中证期货 6,963 -2,176 12 南华期货 3,793 505 12 东证期货 4,042 -419 13 永安期货 6,756 -2,783 13 浙商期货 3,147 303 13 摩根大通 4,007 0 14 东证期货 6,690 -2,827 14 华泰长城 2,788 -1436 14 北京首创 3,678 -38 敬请阅读本报告正文后各项声明 豆类油脂晨报/期货研究 15 中信建投 6,431 559 15 国投期货 2,732 -356 15 中证期货 3,555 -68 16 南华期货 6,381 -1,903 16 中国国际 2,727 -28 16 新湖期货 2,957 84 17 国元海勤 5,472 -779 17 瑞达期货 2,420 -22 17 华泰长城 2,822 -1173 18 国联期货 5,268 1186 18 北京中期 2,398 168 18 广发期货 2,776 -173 19 宝城期货 5,205 -3,226 19 东海期货 2,334 120 19 银河期货 2,660 179 20 国都期货 5,033 -883 20 经易期货 2,311 43 20 深圳年年丰 2,574 60 数据来源：DCE、安信期货研究所 敬请阅读本报告正文后各项声明 豆类油脂晨报/期货研究 分析师简介 李青，兰大经济学硕士，安信期货研究所农产品分析师，致力于油脂油料研发工作。期货日报、证券时报及新财富“第五届中国最佳期货经营机构暨最佳期货分析师评选”最佳棕榈油分析师，ZCE上市品种有奖征文（菜籽油）二等奖。 安信期货研究所简介 随着中国期货业务创新与金融工具创新的快速推进，产业客户与机构投资者面临着前所未有的发展机遇。变是唯一不变的真理，安信期货研究所倡导高效、朴实的研究风格，充分借助安信证券的研究优势，致力打造一支以博士、硕士为主体的高水平研究团队，分析师大都毕业于国内外一流著名学府，拥有丰富的投资、研究经验，力争第一时间为机构客户、产业客户提供研究分析、交易咨询、风险管理顾问服务。 免责声明 本研究报告由安信期货有限责任公司撰写,研究报告中所提供的信息仅供参考。报告根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。安信期货有限责任公司将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。对于本报告所提供信息所导致的任何直接的或者间接的投资盈亏后果不承担任何责任。 本报告版权仅为安信期货有限责任公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为安信期货有限责任公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。安信期货有限责任公司对于本免责申明条款具有修改权和最终解释权。