经易期货玉米市场周报

玉米市场周报经易期货经纪有限公司Jing Yi长春营业部玉米研发中心（20130114-20130121） （一）、国际层面1、欧洲形势略有转好，美国面临三大难题，欧洲央行行长德拉基称：“欧元区经济正走上逐渐改善的道路，欧元区国家已经取得了显著的进步。”德国总理默克尔表示“欧债危机最严峻的时刻已经过去”，评级机构标普也认为“欧元区经济很可能在2013年大幅改善”；美国则面临，“债务上限、全面削减支出、拨款法案”三大问题待解。2、据布宜诺斯艾利斯1月18日消息，该国玉米和大豆种植区目前已经过于干燥，因此前数周持续性的炎热和晴朗天气令土壤湿度下滑。3、国际谷物协会（IGC）将12/13年全球玉米期末库存调至1.13亿吨，为九年低点，上年在1.33亿吨；另外，12/13年全球玉米消费量预估在8.65亿吨，上年在8.75亿吨；全球玉米产量则调至8.45亿吨，上年产量8.77亿吨。4、美国Abengoa生物能源公司暂时关闭了两个乙醇生产厂，截至1月11日当周，美国乙醇产量减少5.1%，至两年半低点，乙醇产量为日均784万桶，为自2010年以来最低水平。尽管产量减少，但乙醇库存仍增加2.6%至2036万桶。去年同期库存水平为1950万桶。一、经济与行业热点（概述） （二）、国内层面1、节前售粮高峰剩余约20天，东北地区整体售粮进度为35%（黑40%，吉30%，辽40%，内40%）低于同期10%，华北40%(河北30%，山东40%，河南55%)，高于同期5%，加工企业库存量基本持平去年，贸易库存则明显偏低。2、大型饲料企业小麦用于饲料原料比例降后趋稳震荡，华北华东地区小麦用量占比从高峰期60-70%降至目前10%比例，南方饲料企业替代比例也从前期的40-50%陆续降至10%水平。3、国家粮油信息中心监测的制粉企业小麦库存指数显示，2012年10月下旬该指数自45连续回落至2013年1月初的25，反映出小麦库存持续下降的局面，低于50的正常水平。4、国家统计局18日发布经济数据显示，全年猪牛羊禽肉产量比上年增长5.4%，其中猪肉增长5.6%，生猪存栏47492万头，比上年增长1.6%；生猪出栏69628万头，增长5.2%。5、未来10天，我国有一次较大范围的雨雪天气过程（19－22日），北方地区以降雪天气为主；南方地区以降雨天气为主，其他时段有分散性雨雪天气，影响交通运输状况。临近春节，贸易购销热情将会逐渐停滞。6、21日，3月交货的美国2号黄玉米FOB价格为311.2美元/吨，合人民币1953元/吨；到中国口岸完税后总成本约为2640元/吨，比去年同期涨170元/吨，高广州现货120元。 7、据1月14日来自广西各淀粉产区的消息，受近日天气放晴的影响，鲜薯的供应量明显增加，为此，不少原先因雨缺薯而停产的淀粉厂，纷纷重整旗鼓，已有近9成的企业复工开机8、国家粮油信息中心1月份预测，2012年中国玉米播种面积3494.9万公顷，较上年增加4.20％。预计2012年中国玉米产量为20813万吨，较上年增加7.96%。9、黑龙江省粮食局消息，截至1月6日，全省累计收购农民余粮2344.25万吨，占商品量的50.4%。其中：玉米收购987.85万吨，占商品量的39.3%。10、初步核算，12年国内生产总值519322亿元，比上年增长7.8%。广义货币（M2）比上年末增长13.8%，增速比上年末加快0.2个百分点；狭义货币（M1）增长6.5%，回落1.4个百分点；流通中现金（M0）增长7.7%，回落6.1个百分点。11、全年进出口总额比上年增长6.2%，增速比上年回落16.3个百分点；出口增长7.9%；进口增长4.3%。进出口相抵，顺差2311亿美元 二、玉米现货市场（概述）1、港口如期转弱，攒足库存安度春节锦州、鲅鱼圈收购价2380元（-10），广州跌至2510元（-20），北方上冲2400元后回调至2380元，降价后集港量明显减少，北方四港库存仍在200万吨以上，上市与备货高峰均临近结束，短期趋于平稳。2、深加工备货热情减弱，价格有望继续下调。东北深加工企业玉米库存水平已经达到安全标准，主流50-60天以上（个别达到90天），本周价稳中小跌，上量稳定；华北价格，跌后反弹，因多数企业年前无备货需求，对市场支撑不大。3、饲料产区价格稳定，观望心理严重湖南、湖北东北玉米价格2560-2620元持平，养殖效益有所好转，但节后存栏量下跌及产区农户库存量过大，影响饲料企业采购和备货积极性，多数企业保持低库存过节为主，批量采购信心不足。 Jing Yi二、现货市场（供需）1月11日，USDA更新1月全球玉米供需数据，整体变化不大，此表暂不做调整；另美约40%玉米用于生产燃料乙醇，是出口量的近3倍，因此明年玉米难言短缺，使用结构存在调整空间，变数仍存。年份产量（百万吨）消耗合计（百万吨）净出口（百万吨）期末库存（百万吨）美国中国全球美国中国全球美国中国美国中国全球00/01年251.8 106.0 589.5 198.102120.24609.348.157.18748.2 102.4 171.4 01/02年241.4 114.1 598.9 200.941123.1622.448.0698.57140.6 84.8 148.0 02/03年227.8 121.3 603.0 200.748125.9625.12440.5515.21527.0 64.9 125.8 03/04年256.3 115.8 625.2 211.644128.4646.63348.4 7.4 23.2 45.1 104.4 04/05年299.9 130.3 712.3 224.61131685.35345.0 7.6 53.6 36.8 131.3 05/06年282.3 139.4 699.4 232.015137706.51755.9 3.6 48.0 35.5 124.2 06/07年267.5 151.6 713.5 230.674145727.97653.9 4.4 31.1 37.7 109.7 07/08年331.2 152.3 793.6 261.632149772.36760.2 0.4 40.5 40.6 130.9 08/09年307.1 165.9 798.0 259.053152781.91847.5 -0.3 41.0 54.9 147.1 09/10年333.0 155.0 808.6 282.08160811.67948.8 -1.4 43.4 51.3 143.9 10/11年316.2 177.3 829.1 285.01180848.6245.9 -0.9 28.6 49.4 124.4 11/12年313.9 191.8 870.5 278.27188867.3242.7 -4.8 21.6 58.0 127.6 12/13年（5）375.7 193.0 945.8 301.639200921.147.9 -6.8 47.8 57.8 152.3 12/13年（7）329.5 195.0 905.2 282.5 201.0 900.5 39.9 -4.8 30.1 57.9 134.1 12/13年（8）273.8 200.0 849.0 252.1 201.0 861.6 31.6 -1.8 16.5 59.9 123.3 12/13年（9）272.5 200841.1 254.0 201856.70 31.6 -1.8 18.6 60.2 124.0 12/13年（10）271.9 200839.02254.0 201853.2927.2 -1.8 15.7 60.4 117.27 50060070080090010001100120013001400长春潍坊石家庄Jing Yi玉米淀粉市场需求依旧不佳，一方面下游果糖遭逆势跌价，另一方面木薯淀粉冲击市场，东北地区因原料优势略有盈利，华北地区企业因产业链较长，相对可抵消部分损失，但整体仍处亏损状态。注：淀粉业年消耗玉米约3000万吨，占国内玉米产量的15%左右。淀粉玉米价差 Jing Yi二、现货市场（玉米价格及相关品）酒精玉米（3吨）价差时至1月中旬，国内酒精市场维持整体稳定态势，局部价格依然疲软。本周中国酒精企业平均开工率在51%水平，周比下降1%，主要受南方糖蜜和木薯类装置开工增加影响，但是因为酒精价格下滑，预计春节前后开工率或疲软。注：酒精业年消耗玉米约2000万吨，占国内玉米产量的10%左右。-1500-1000-500050010001500吉林山东河北黑龙江 Jing Yi二、现货市场（小麦与玉米价差）小麦与玉米价差高位稳定，据WIND数据显示小麦高出玉米260元/吨已持续1个月，价差恢复至11年水平，小麦替代大多停止.。注：11/12年度年初步估计小麦替代玉米约3500万吨，较正常年份多2000万吨。(300)(200)(100)0 100 200 300 400 500 小麦玉米价差 0.00 2.00 4.00 6.00 8.00 10.00 12.00 2006-09-152007-09-152008-09-152009-09-152010-09-152011-09-152012-09-15猪粮比Jing Yi1、农业部11月22日发布公告称，10月份全国4000个监测点生猪存栏比上月增加0.1%，比去年同期增加0.8%;其中能繁母猪存栏环比增长0.3%，同比增长4.2%.2、18日全国出栏瘦肉型猪均价至17.53元/公斤，较上周涨0.7%；猪肉价格涨至26.6元/公斤,较上周涨5%。全国猪料比价为5.52:1，猪粮比价7.71:1，同比下跌11.0%、3.4%。自繁自养出栏头均盈利至336元/头。4500 4600 4700 4800 4900 5000 5100 5200 43000 43500 44000 44500 45000 45500 46000 46500 47000 47500 48000 2009-01-012009-04-012009-07-012009-10-012010-01-012010-04-012010-07-012010-10-012011-01-012011-04-012011-07-012011-10-012012-01-012012-04-012012-07-012012-10-01生猪存栏能繁母猪存栏 0204060801001201401601802001950205021502250235024502550长春鲅鱼圈价差Jing Yi二、现货市场（港口库存及价格）港口库存变化港口价差1、截止月18日下午统计，北方四个港口贸易玉米库存共计约217吨，较上周增加约11万吨。四港共走货约43万吨，较上周走货量增加3.7万吨水平。广东港口玉米库存14.6万吨左右，减13万吨，但18-22日期间靠船量较充裕，预计42万吨水平。2、锦州、鲅鱼圈收购价2380元（周比-10元），与产区价差110，贸易企业利润尚可，集港数量有所减少，上市与备货高峰均临近结束，短期趋于平稳。050100150200250300350北方港口广东港口总和 Jing Yi二、现货市场（加工企业收购及库存状况）东北深加工企业玉米库存水平已经达到安全标准，主流50-60天以上（个别达到90天），本周价稳中小跌，上量稳定；华北价格，跌后反弹，因多数企业年前无备货需求，对市场支撑不大。企业名称挂牌价格扣量比上周涨跌理论干粮价理论交割价寿光金玉米2460362480诸城兴贸2460402480西王集团2400202420长春大成22301.1-2023602510吉林乙醇21301.2-4022302380中粮榆树21501.2-2022502420嘉吉生化22001.2-1023002470中粮肇东20901.2-2021902390中粮龙江20501.2021902390 -150-100-500501001502002503002,1002,1502