大豆周刊：区间震荡,短线交易

经易研究报告 一、一周行情 外盘：CBOT大豆本周大幅反弹。本周CBOT大豆市场迎来大幅反弹，美国农业部报告缺乏新意，市场预期利空兑现，美豆市场短期利空出尽，美豆价格在三次未能跌破1356美分后，技术买盘和商业买盘推动价格上涨。南美大豆进入大豆生长关键期，市场开始关注南美天气情况，天气预报显示，南美未来10天将干燥，提振了美豆价格，美豆保持天气风险升水，美豆市场进入南美天气市。不过美豆依旧缺乏实质性推动价格持续上涨动力，在出现大幅上涨后，交易商平仓限制了美豆的涨幅。 内盘：本周大连大豆震荡上行。A1305合约开盘于4784元/吨，最高4839元/吨，最低4776元/吨 ，收 于4716元/吨 ，上 涨61元/吨，上涨幅度为1.26%。国内豆类在外盘上涨带动下，价格出现反弹，不过后期缺乏有效利多，回吐部分涨幅，整体维持在区间震荡，国产大豆受国家政策或将调整提振整体表现较强。 大连商品交易所周行情 查询日期：20130118 本月第11个交易日 本年第11个交易日 商名称 交割 月份 周开 盘价 最高价 最低价 周收 盘价 周结 算价 涨跌 成交量 持仓量 持仓量 变化 成交额 豆一 1305 4,784 4,839 4,776 4,816 4,805 52 348,742 197,668 -18,724 167.50 豆粕 1305 3,302 3,433 3,302 3,376 3,384 115 7,296,762 1,034,664 -53,430 2,465.20 豆油 1305 8,530 8,690 8,514 8,678 8,638 136 1,351,418 420,256 -81,504 1,164.48 说明： (1) 价格：元/吨 (2) 成交量、持仓量：手（按双边计算） (3) 成交额： 亿元（按双边计算） (4) 涨跌＝收盘价－前结算价 二、一周现货 （一）豆类现货 大 豆 周 刊 Soybean Weekly Report 2013年01月21日 经易期货研究中心（北京） 北京市西城区百万庄北街6号 010-68343377 传真：010-68331657 100037 电子邮件：jyyj@jyfco.com 制作： 章 兴 超 电话： 010- 68343377-311 电邮： zxc@jyfco.com 区间震荡 短线交易 经易期货研究报告(www.jyfco.com) 大豆周刊 请仔细阅读重要免责声明 第2页 共 12 页 1、大豆一周现货基差走势： 2000225025002750300032503500375040004250450047505000525011-10-1111-24-1112-08-1112-22-1101-09-1201-30-1202-13-1202-27-1203-12-1203-26-1204-12-1204-26-1205-14-1205-28-1206-11-1206-26-1207-10-1207-24-1208-07-1208-21-1209-04-1209-18-1210-09-1210-23-1211-06-1211-20-1212-04-1212-18-1201-04-1301-18-13-900-800-700-600-500-400-300-200-10001002003004005006007008009001000哈尔滨-DCE主力哈尔滨DCE主力收盘价 点评：本周以来，国内黑龙江主产区国产大豆市场稳中有涨，其中哈尔滨地区挂牌收购价4.4元/公斤-4.6元/公斤。近期产区购销氛围略显活跃，部分粮商处于节后供应偏紧的考虑，收购积极性有所提高，使用大豆价格略有走高。但油豆购销气氛仍显清淡，由于缺少领涨主体，供需双方普遍维持观望心态。豆农和部分地区粮商惜售心里提高，油厂暂且以稳价观望为主。粮库收购力度略有增强。港口贸易商仍在控制出货速度，贸易豆数量有限，成交清淡。 2、豆粕一周现货基差走势： 2000215023002450260027502900305032003350350036503800395041004250440045504700485011-10-1111-24-1112-08-1112-22-1101-09-1201-30-1202-13-1202-27-1203-12-1203-26-1204-12-1204-26-1205-14-1205-28-1206-11-1206-26-1207-10-1207-24-1208-07-1208-21-1209-04-1209-18-1210-09-1210-23-1211-06-1211-20-1212-04-1212-18-1201-04-1301-18-13-500-400-300-200-1000100200300400500600700800900现货均价-期价DCE主力收盘价全国豆粕均价 点评：国内豆粕现货市场总体偏强运行，阿根廷天气干旱、春节前备货及部分油厂货源偏紧均起到支撑。截止18日，沿海油厂43%蛋白豆粕成交价集中在3720元/吨-3950元/吨之间，同比上涨90-130元/吨。由于担心1月底2月初物流和用功受限，多数饲料厂商从本月上旬陆续展开备货，而两周集中提货进入高峰阶段，也造成了部分地区供应略显紧张。 经易期货研究报告(www.jyfco.com) 大豆周刊 请仔细阅读重要免责声明 第3页 共 12 页 3、四级豆油一周现货基差走势： 400050006000700080009000100001100011-09-1112-07-1101-06-1202-10-1203-09-1204-11-1205-11-1206-08-1207-09-1208-06-1209-03-1210-08-1211-05-1212-03-1212-31-12-600-500-400-300-200-1000100200300400现货均价-期货价国内现货均价主力合约收盘价 点评：本周，国内外油脂油料市场整体呈现出探底回升的走势。国际豆油市场涨幅明显好于棕榈油市场。国内现货市场方面，尽管国内植物油现货报价较一周前稳中略跌，但终端成交明显放量，豆棕平均日成交量均达到了万吨以上。现货市场上周基本维持稳定，国内豆油库存继续下降，棕榈油库存维持在高位，限制了涨幅。 （二）各地油厂压榨利润 油厂压榨利润趋势图（元/吨）-1000-900-800-700-600-500-400-300-200-100010020030040050060070008-15-0809-15-0810-15-0811-15-0812-15-0801-15-0902-15-0903-15-0904-15-0905-15-0906-15-0907-15-0908-15-0909-15-0910-15-0911-15-0912-15-0901-15-1002-15-1003-15-1004-15-1005-15-1006-15-1007-15-1008-15-1009-15-1010-15-1011-15-1012-15-1001-15-1102-15-1103-15-1104-15-1105-15-1106-15-1107-15-1108-15-1109-15-1110-15-1111-15-1112-15-1101-15-1202-15-1203-15-1204-15-1205-15-1206-15-1207-15-1208-15-1209-15-1210-15-1211-15-1212-15-1201-15-13哈尔滨天津大连青岛张家港黄埔压榨利润均值 压榨利润 哈尔滨 天津 大连 青岛 张家港 黄埔 平均值 2013-1- 14 -46.25 -562 -595 -254.3 -467 -613.5 -507.6 2013-1- 15 -14.5 -513.8 -509.2 -107.8 -457.8 -549.7 -430.5 2013-1- 16 -14.5 -513.8 -509.2 -107.8 -457.8 -549.7 -430.5 2013-1- 17 -14.5 -506 -501.4 -107.8 -457.8 -526.3 -422.7 2013-1- 18 -14.5 -506 -501.4 -107.8 -467 -535.5 -426.4 点评：油粕探底回升，国内油厂现货压榨利润上周有所回升，但出于低位。 经易期货研究报告(www.jyfco.com) 大豆周刊 请仔细阅读重要免责声明 第4页 共 12 页 （三）港口库存 大豆港口库存（万吨）15017019021023025027029031033035037039041043045047049051053055057059061063065067069071073007-12-0708-23-0710-12-0711-23-0701-10-0803-03-0804-16-0806-02-0807-28-0809-08-0810-30-0812-12-0802-12-0903-26-0905-08-0906-23-0908-04-0909-15-0911-04-0912-16-0901-28-1003-18-1004-30-1006-17-1007-29-1009-09-1011-02-1012-14-1001-26-1103-21-1105-05-1106-17-1107-29-1109-09-1110-31-1112-12-1102-01-1203-14-1205-02-1206-13-1207-30