PVC日报 2013年1月18日 星期五 外围数据利好，谨防高开低走 电石、EDC、VCM、乙烯价格持稳，市场横盘整理，氛围仍淡，交投有限，需求跟进缓慢。局部到货略有增加，但买盘情绪不高，下游仍随用随接，大单有限。外围期价提振不足，部分小调整仍有操作，窄幅震荡格局继续蔓延，消化货源为主。支撑位6550-6600，压力位6700-6750，多单谨慎持有，跌破6600元则多单出局，短期震荡或延续。建议贸易商短线加快出货，期现保持等额头寸。 【浙商期货·华南研究所】 坚持“研究创造价值”理念，本研究所专注于已上市PE和PVC以及未上市PP产业链研究，并将研究成果通过手机短信/早评/日评/周评/月报/年报/专题报道等产品向投资者推广。 陈杨升 能源化工品分析师 TEL：（020） 89059186 E-mail：chris008@foxmail.com 浙商期货•华南研究所 地址：广州市海珠区琶洲大道东路8号818-819房 电话：020-89059186 传真:020-89059181 一、宏观经济及原油概况 图表1 WTI及PVC主力合约价格 数据来源：文华财经、浙商期货研究中心 美国12月新屋开工年化95.4万户，环比增长12.1%，远高于预期增长3.3%的89.0万户。12月新屋开工同比增幅28.1%，也是1983年以来最高纪录。众议院共和党表示会短期内延长美国的最高公债限额，但未表明具体期限长短，也未说明可能附带何种条件才允许上调。受此影响欧美股市、原油上涨，美元下跌。IMF执行总裁拉加德表示欧洲央行应该继续实行宽松政策，防止各国危机重来。NYMEX 2月原油期货报收每桶95.49美元，上涨1.25美元。布兰特原油合约报收每桶110.10美元，上涨1.42美元。 二、上游原料 1、电石 图表2华东电石价格走势 数据来源：金银岛、浙商期货研究中心 今日西北价格报价为3000元/吨，较上一交易日持平，华北价格3300元/吨，较上一交易日持平。今日河北、天津及个别山东接收价上涨50元/吨，多为随行就市跟涨现象。上游焦炭行情向好成本支撑有力，下游需求改善市场投交好转，电石价格已没有下挫的危险，各方采购仍积极，短期随行就市跟涨仍会出现。 2、乙烯、EDC及VCM 浙商期货•华南研究所 地址：广州市海珠区琶洲大道东路8号818-819房 电话：020-89059186 传真:020-89059181 图表3乙烯东北亚价格 数据来源：金银岛、浙商期货研究中心 乙烯单体：今日乙烯价格持稳， CFR东北亚收于1350美元/吨，CFR东南亚稳收于1385美元/吨。装置方面，中国石化广州公司因故推迟乙烯产能21万吨/年、丙烯产能10.5万吨/年的蒸汽裂解装置和丁二烯抽提装置的检修计划，停车时间由本周四推迟至周六。 EDC：CFR东南亚价格报价351美元/吨， 较上一交易日持平，CFR远东报价346美元/吨，较上一交易日持平。 VCM：东南亚CFR在911美元/吨，较上一交易日持平，远东CFR报价841美元/吨，较上一交易日持平。 三、PVC现货市场 图表4 EDC东南亚价格 图表5 VCM东南亚价格 数据来源：金银岛、浙商期货研究中心 数据来源：金银岛、浙商期货研究中心 浙商期货•华南研究所 地址：广州市海珠区琶洲大道东路8号818-819房 电话：020-89059186 传真:020-89059181 广州PVC现货市场也有走软，报盘重心6450-6500元/吨自提，更高价格不多听闻，个别上游工厂调低出厂价格，贸易商出货积极性较高，报盘略有松动，下游询盘兴趣有限，交投量不大。 浙江PVC市场低端价格增多，主流报盘在6380-6420元/吨自提，稍好料价格稍高30-50元/吨。期货市场继续盘整，现货市场气氛低迷。上游工厂成本压力较大，价格多坚挺；贸易商平稳出货，部分小幅降价促销；下游工厂采购积极性较差，需求疲软，市场成交气氛沉闷。 江苏及上海地区PVC市场气氛低迷，主流报6380-6450元/吨自提，部分货源此价格送到也有听闻，少数新疆货源报6540元/吨自提。期货市场小幅下跌，现货市场成交受阻。上游工厂观望态度难改，贸易商平稳出货为主，下游对PVC现货需求有限，按需补货，市场成交总量有限。 四、PVC理论利润 电石价格进一步下滑，电石法理论价格为6000元，华东主流报价为6400元/吨，理论盈利400元/吨（未计算运输成本、生产成本等）；通过计算VCM理论价格，由于下游需求疲软，市场价格上涨至6650元/吨，亏损有所减小，今日理论亏损423元/吨（未计算运输成本、生产成本等）。 图表8 电石理论换算成本及价差 图表9 VCM理论换算成本及价差 数据来源：金银岛、浙商期货研究中心 数据来源：金银岛、浙商期货研究中心 图表6 华东电石料和乙烯料价格 图表7 PVC期现价差 数据来源：金银岛、浙商期货研究中心 数据来源：金银岛、浙商期货研究中心 浙商期货•华南研究所 地址：广州市海珠区琶洲大道东路8号818-819房 电话：020-89059186 传真:020-89059181 五、前20位净多持仓 图表10 前20位席位净多持仓 六、注册仓单 图表11 大连交易所注册仓单 数据来源：99期货、浙商期货研究中心 七、技术分析 图表12 V1305日K线图 浙商期货•华南研究所 地址：广州市海珠区琶洲大道东路8号818-819房 电话：020-89059186 传真:020-89059181 数据来源：文华财经、浙商期货研究中心 17日V1305盘中区间震荡，终盘报6620元/吨，较上一交易日持平，交投区间6605-6640。支撑位6550-6600，压力位6700-6750，多单谨慎持有，跌破6600元则多单出局，短期震荡或延续。建议贸易商短线加快出货，期现保持等额头寸。 八、结论 电石、EDC、VCM、乙烯价格持稳，市场横盘整理，氛围仍淡，交投有限，需求跟进缓慢。局部到货略有增加，但买盘情绪不高，下游仍随用随接，大单有限。外围期价提振不足，部分小调整仍有操作，窄幅震荡格局继续蔓延，消化货源为主。支撑位6550-6600，压力位6700-6750，多单谨慎持有，跌破6600元则多单出局，短期震荡或延续。建议贸易商短线加快出货，期现保持等额头寸。 浙商期货•华南研究所 地址：广州市海珠区琶洲大道东路8号818-819房 电话：020-89059186 传真:020-89059181 浙商期货研究团队 负责人 王德锋 电话：+86 571 87219352 wangdf@cnzsqh.com 宏观、股指期货团队： 电话：+86 571 87215357 宏观研究 戚文举 张德鸿（辅助） upbeatqwj@126.com chofukudo@gmail.com 金融期货 沈文卓 陈枫（辅助） 杨冰笋 晏华辉（辅助） swz@cnzsqh.com chenfeng632@163.com 27382991@qq.com yanhuahui321@163.com 贾赛（辅助） 侯天龙（辅助） 路滨（辅助） jassyfly@sin.com htlhoney@yahoo.cn zju_lubin@hotmail.com 金属团队： 电话：+86 571 87219355 田联丰 首席分析师 冯晓 李佳 fx@cnzsqh.com sandylee1223@163.com 王琳 陈之奇 谷硕实（辅助） wanglin@cnzsqh.com zhiqich@163.com shuoshi0516@163.com 能源化工团队： 电话：+86 571 87213861 唐峰磊 首席化工品分析师 宋超 郑云飞 song1541@163.com dragonhack@163.com 徐涛 朱晶 汤海伦 tomxu916@hotmail.com zhujjing@hotmail.com joanals@126.com 化工华南研究所： 电话：+86 20 89059186 魏玉坤 研究所负责人 马惠新（0571 87213861） 陈杨升 刘勇 mhx@cnzsqh.com chris008@foxmail.com liuyong521@gmail.com 农产品团队： 电话：+86 571 87219375 徐文杰 首席农产品分析师 朱金明 朱磊 朱晓燕 zjmzsqh@126.com mushabook@qq.com zxy