华富港股(1月17日)快讯

2013年1月17日 1 華富嘉洛證券期貨 指數/產品收市價變動變動(%)標普5001472.630.290.02道指13511.23-23.66-0.17納指3117.5446.7660.22富時1006103.98-13.33-0.22CAC 403708.4911.140.30DAX 7691.1315.220.20日經22510600.44-278.64-2.56恒指23356.99-24.52-0.10紐約2月期金 1683.2-0.7-0.04紐約2月期油 94.240.961.03歐元/美元1.3289-0.0017-0.13英鎊/美元1.6007-0.0058-0.36澳元/美元1.05720.00070.07加元/美元1.0143-0.0017-0.17紐元/美元0.84100.00130.15美元/日圓88.38-0.41-0.46美元/港元7.75220.00040.01美元/人民幣6.21840.00270.04美匯指數81.7822.0032.51 重點新聞 收市一覽 宏觀經濟 *********************************************************  （引述道瓊斯報道）《中國証券報》報導，新年伊始，商業銀行信貸飆升。1月前兩周，工、農、中、建四大行新增貸款達2700億元左右，已超去年12月全月投放量，比去年同期增長近一倍。業內人士表示，從目前投放情況看，1月銀行業新增貸款突破1萬億元的可能性非常大。 隨著內地經濟反彈，信貸增長加快屬意料中事。我們推算，即使1月份新增貸款只有9000億元人民幣左右，按年增幅已達到22%。另外，由於短期內通脹或持續回升，估計人行短期內在放寬銀根方面不會有大動作。  （引述道瓊斯報道）美國聯邦儲備委員會周三發布的黃皮書顯示，去年12月份和今年1月初美國經濟實現擴張，住房部門回暖，但就業市場變化不大。黃皮書指出，自去年11月中旬以來，美聯儲所有12個轄區經濟均實現了小幅或溫和的增長。 受到歐洲經濟疲弱影響，美國經濟表現短期內難以顯著改善，我們維持美國勞工市場復甦力度疲弱的預測，情況最快要到下半年才有明顯變化。  國際貨幣基金組織（IMF）於昨日召開的會議上決定，向希臘發放新一筆總值32億歐元的援助貸款。有關貸款自去年中一直被凍結，主要由於希臘內政出現動盪，以及民眾對政府推行的緊縮措施作出激烈反對。 去年是希臘債務危機的關鍵一年，關鍵在於政府跟債權人成功進行首次債務回購，為今後著手削減希臘負債踏出正確的第一步。我們認為，隨著歐央行去年夏季推出直接貨幣交易（OMT），歐債危機的最壞時間已經過去，加上聯儲局短期內將繼續推行第三輪量寬（QE3），估計歐元匯價上半年可以維持升勢，建議逢低買入。 鄭寶峰 andy.cheng@quamgroup.com 852-2971 5430 李啟浩 nelson.lee@quamgroup.com 852-2971 5431 劉善行 sam.lau@quamgroup.com 852-2971 5432 2013年1月17日 2 華富嘉洛證券期貨 重點新聞 板塊行情 *********************************************************  （引述信報） 行政長官梁振英首份施政報告終於出爐，市場一直期盼有具體有力的房屋和土地措施，紓緩市民置業之困，惟報告集中空泛長遠規劃，本屆政府任內則新招欠奉。業界相信，新供應依然緊絀，若外圍情況不突變，樓市難以回軟，今年樓價隨時再升一成。 房屋和土地篇幅佔整份施政報告近五分一，增加土地房屋供應措施逾20項。梁振英表示，10項中短期措施中的7項，可提供300公頃土地，料可建屋12.87萬伙。政府消息人士透露，土地供應措施中以更改政府、機構或社區（GIC）用地最快可增加供應，需時約四年，中期措施可望2020年有成效。 中產置業被認為是社會穩定的重要基礎。政府消息人士表示，政府會推出居屋或類似居屋的方案，協助中產人士置業，至於會否推出置業貸款等招數，政府則只表示不排除任何方法。 不過，綜觀前述逾20項措施，只有少量有新意，大都集中長遠計劃，要到下屆政府方能看到成效，如公屋供應量在2018年起方可增加，至平均每年2萬個；八鄉和大磡村等中短期計劃則屬諮詢階段，短期內難成新供應。 施政報告中短期粗略計算，每年供應的土地可建單位約1.8萬伙，但這個數量較上屆政府的建屋目標其實沒有明顯增加。 昨天本地地產股午後倒升，基本上已可以看出市場對上述政策的反應，就是不認同政策能夠打壓樓價。由於針對樓市的內容缺乏短期措施，預料在低息環境的支持下，本地樓價仍會進一步上升。短期而言，相信對本地地產股的股價會有利好作用。 2013年1月17日 3 華富嘉洛證券期貨 重點新聞 個股情報 *********************************************************  （引述信報報道）原持有澳門電訊20%股權的中信國際電訊（01883），日前透過銀團貸款，以11.61億美元，向英國大東電報局及葡萄牙電訊，收購澳門電訊77%股份，「蛇吞象」地全面控制澳門電訊市場。財務總裁陳天衛表示，以澳門電訊去年市盈率12倍收購，作價合理；又指受惠澳門旅遊業持續發展，會有更多遊客會使用漫遊服務及購買手機，均可提高公司每股盈利。 壟斷澳門的固網及互聯網服務的澳門電訊，今年上半年的收入及EBITDA，分別為22.74億港元及6.28億港元，分別比中信國際電訊的17.43億港元及2.71億港元多30%及1.3倍。雖然兩者規模懸殊，不過陳天衛表示，公司仍取得由中國、荷蘭、日本等多國銀行組成共12.5億美元的銀團貸款，令公司在收購過程毋須發新股。 他透露，銀團貸款息率低於5厘，「澳門電訊的回報率有8厘，減去5厘息，收購後每年回報率都有3厘，可以增加每股盈利」，並保證維持派息，「但因為要還債，未必可如往年將盈利全部分派給股東」。 以「蛇吞象」方式收購澳門電訊後，中信電訊的負債比率將會增加至200%至300%，同時銀團貸款中有約2億美元將於1年後到期。陳天衛表示，以貸款收購澳門電訊可為公司提供更多時間，按市場情況集資，但他強調現時未有任何融資計劃。 雖然今次中信電訊籌組的銀團貸款息率僅5厘，扣除後令收購澳門電訊計劃為公司帶來正回報，但正如報道提到，銀團貸款中有2億美元於一年後到期，我們認為，中信電訊不可能一直將負債比率維持在200%以上水平，相信公司發新股進行股本集資乃遲早問題，建議投資者暫時不宜買入此股。 2013年1月17日 4 華富嘉洛證券期貨 重點新聞 個股情報 ********************************************************* 圖1：中信電訊股價過去一年走勢 2013年1月17日 5 華富嘉洛證券期貨 重點新聞 個股情報 *********************************************************  （引述信報報道）股價一直勇猛的內房股接連在市場「抽水」，恒大地產（03333）昨晚更突然向市場配售最多12億股，冀可集資最多54億元，主要用作償還企業債。市場消息指出，截至昨晚深夜，已獲足額認購，大部分認購者更是對沖基金。 恒大昨天收報4.65元，升約2%，成交金額為5億元；年初至今，該股累計升幅9.4%，距離去年2月底52周高位4.94元仍有6%。 據銷售文件顯示，恒大計劃以先舊後新方式，配售10億股股份，每股配售價介乎4.35元至4.5元，相當於昨天收市價折讓3.2%至6.5%，集資43.5億至45億元。未幾，恒大將配售規模加碼至12億股，令集資額增至最多54億元。 文件指出，恒大是次配股集資所得，主要用於償還企業債及作一般營運資金。大股東兼主席許家印將設有90天禁售期，是次配售代理為中銀國際、美銀美林及德銀。資料顯示，恒大於2011年1月曾發行一筆為期三年的美元結算之人民幣優先票據，涉約7.5億美元（約58.5億港元），該批債券將於明年初到期，年利率為7.5%。 恒大上日收報4.65元，相當於市帳率約1.7倍，估值已經追回同業不少，估計今次配股行動會令恒大股價短期受壓，或要回調至4元附近找支持，有貨者今日要趁快沽出，沒有持貨者則宜觀望。 2013年1月17日 6 華富嘉洛證券期貨 重點新聞 個股情報 ********************************************************* 圖2：恒大股價過去一年走勢 2013年1月17日 7 華富嘉洛證券期貨 上日市況總結 受到內地股市拖累，恆指午後最多跌178點，低見23203點，但尾市跌幅收窄。恆指收報23356點，跌24點或0.1%。國企指數收報11907點，跌99點或0.8%。全日主板成交減少至734億元。 兩只重磅股個別發展，匯控支持大市，升0.4%。受到利潤指標下降消息拖累，中移動（00941）急跌1.5%。中資金融股普遍回吐，工行（01398）跌0.7%，中行（03988）跌1.1%，農行（01288）跌2%。內險股亦下跌，國壽（02628）跌0.9%，平安（02318）跌0.7%。 本地地產股早段下跌，但在公布施政報告後，午後全線炒上。長實（00001）升1.9%，創21個月新高。新地（00016）升1.4%，信置（00083）升0.9%。總理溫家寶表示正研究改革房地產稅收，中海外（00688）跌0.8%，華潤置地（01109）跌0.9%。 內地股市反覆向下，上證最低見2279.51點，但尾市前跌幅收窄。上證綜指收報2309.5點，跌16.18點或0.7%。深證成指收報9355.48點，跌26.22點或0.28%。 今日市況預測 美國債券上限談判未明朗，加上市場憂慮全球經濟前景，拖累美股偏軟。道指收市報13511點，跌23點。但港股ADR卻普遍造好，預料恆指今早有機會高開100點以上。 恆指昨天一度失守10天線，但午後在本地地產股帶動下，最終僅輕微下跌。但整體來看，恆指最近於高位整固，仍未能突破上方阻力，上升動力有減弱跡象，相信短期內將維持在23000點至23500點之間上落。 受到「新三板」掛牌、以及總理溫家寶研究房產稅的利空消息拖累，內地股市昨天下挫，上證最多更跌逾2%。不過最終收盤仍能重返2300點關口，成交額亦處於高位，反映出一定的承接力，後市可以繼續看好。建議投資者候低吸納A股ETF。 2013年1月17日 8 華富嘉洛證券期貨 是日開市策略 美國股市昨日個別發展，雖然昨晚公佈的工業產出和NAHB房價指數符合市場預期，聯儲局公布的褐皮書報告也證實了這一狀況，但美國債務上限的迫近仍使市場感到擔憂。道指昨日微跌0.18%，