长江基建集团：重申增持评级,目标价52港元

file:///d|/我的文档/桌面/21.txt[2013-1-16 13:52:49]汇丰：长建重申增持评级 目标价52港元汇丰报告指，长建公布以约31亿元收购新西兰新西兰废物处理公司EnviroWaste，该业务具有垄断性质，准入门槛较高，拥有稳定的现金流，每年增长超过10%。但整体而言，汇丰认为该项交易不足以实质改变该行对公司的盈利预测和目标价，汇丰指，鉴于长建的结构，来自EnviroWaste的盈利贡献可能很低，但现金流较高，汇丰预计该项业务将被计入长建基建相关的业务类别帐目。汇丰重申长建“增持”评级，目标价52元不变。 汇丰指，EnviroWaste除息税摊销折旧前盈利(EBITDA)去年为4,900万新西兰元(下同)，三年年复合增长率为低双位数，该行预计公司每年10%的增长率将持续。EnviroWaste去年年度营运现金流为3,000万元，净亏损为1,900万元