莎莎国际：维持中性评级,目标价6.4港元

file:///d|/我的文档/桌面/21.txt[2013-1-14 10:55:55]瑞信：莎莎维持中性评级 目标价6.4港元瑞信发表报告指，莎莎第三财季销售略逊预期，基于第四财季盈利或失望，维持莎莎“中性”评级，目标价6.4元不变。该行重申，该股目前的估值溢价，已经反映公司销售及利润率前景较具弹性，该股若要重评，需要扭转内地运营情况，而这在中期内难以实现。 报告指出，莎莎第三财季总销售增20.4%，而该行预期全年收入增幅为22.6%。该行预测第四财季收入增长27%、市场预测为22%，由于莎莎跟随本港整体化妆品销售放缓的势头，故上述预测或较高