2013年1月4日 1 華富嘉洛證券期貨 sin * 假期休市 指數/產品收市價變動變動(%)標普5001459.37-3.05-0.21道指13391.36-21.19-0.16納指3100.566-11.70-0.38富時1006047.3419.970.33CAC 403721.17-12.76-0.34DAX 7756.44-22.34-0.29日經22510395.18--恒指23398.6086.620.37紐約12月期金1674.60-14.20-0.84紐約12月期油92.92-0.20-0.21歐元/美元1.3049-0.0137-1.04英鎊/美元1.6107-0.0148-0.91澳元/美元1.0466-0.0038-0.36加元/美元1.0124-0.0030-0.30紐元/美元0.8281-0.0060-0.72美元/日圓87.24-0.10-0.11美元/港元7.75070.00000.00美元/人民幣6.2325-0.0006-0.01美匯指數79.374-0.471-0.59重點新聞 收市一覽 宏觀經濟 *********************************************************  美國12月ADP就業人數增加21.5萬人，較11月的11.8萬人多，同時優於預期的14萬人。 美國將於今天稍晚時間公布非農就業數據，市場引頸以待。由於早前美國聯儲局把貨幣政策與失業率掛鉤，今晚公布的數據或會為聯儲局未來動向帶來端倪。雖然美國本月成功避開財政懸崖，但削減政府開支以及債務上限問題仍未得到解決，相信暫時企業大幅增聘意欲不大，預料未來數月美國失業率仍會在8%附近徘徊。  大陸國家統計局昨公布2012年12月分非製造業採購經理人指數（PMI）為56.1，為連續第3個月上升。 中國12月的非製造業採購經理人數據不但較去年11月份的55.6高，也是自去年8月以來的最高水平。事實上，中國早前亦公布了12月的製造業PMI，數據同時指向增長。但值得意的是，數據內的出口訂單表現仍然疲軟，說明中國仍面對全球經濟低迷的負面影響。  美國聯邦公開市場委員會(FOMC)去年12月11日-12日的政策會議紀要顯示，Fed官員們對於何時停止資產購買計劃有著不同看法。少數官員希望將資產購買計劃一直推行到2013年底，另外幾位官員希望在明顯早於2013年年底的時間結束資產購買，其他一些官員則希望立刻停止資產購買計劃。 事實上，若美國聯儲局以現時速度買債值至年底，其資產規模將會加至1.02億美元。雖然現時美國通脹仍未見大幅上升，但在未來日子隨著經濟復蘇，銀行借貸意欲上升，通脹水平將會重拾升浪。因此聯儲局有議員認為買債計劃應提早結束亦合情理。然而，提早結束買債活動將會為市場帶來動蕩，在財政懸崖仍未得到解決前，相信聯儲局改變貨幣政策的機會不大。 鄭寶峰 andy.cheng@quamgroup.com 852-2971 5430 李啟浩 nelson.lee@quamgroup.com 852-2971 5431 劉善行 sam.lau@quamgroup.com 852-2971 5432 2013年1月4日 2 華富嘉洛證券期貨 重點新聞 板塊行情 ********************************************************* （引述信報）香港去年11月份零售額增長9.5%，勝市場預期，主要是受惠訪港旅客數目增加，帶動珠寶、鐘表及名貴禮物銷售回暖。香港零售管理協會表示，聖誕節期間，化妝品、食品、百貨及超市普遍有單位數字的增長，但去年最暢旺的珠寶商，由於高檔次的珠寶銷售下跌，以及去年銷售基數高，表現不及去年，但已較預期好。 11月份零售額增9.5%，銷售量增8.1%。其中，受惠於內地客的類別珠寶、鐘表及名貴禮物，其銷售額回復雙位數字增長，按年增長13.7%。過去四個月，該類別的銷售額錄得單位數字增長，10月份更錄得2.9%的跌幅，而珠寶、鐘表及名貴禮物銷售量增長11.5%。 而其他未分類耐用消費品的銷售額明顯大幅改善，11月份錄得35.5%的增長，較10月份錄得18.5%的增長為多，而11月份其他未分類耐用消費品的銷售量亦有40.5%的增長。 值得留意的是食品、酒類飲品及煙草，11月份的銷售額大幅改善，錄得2%的增長，較10月份錄得0.5的跌幅為好，而衣物、鞋類及有關製品的銷售額，11月份亦錄得8.2%的增長，10月份僅錄得0.7%的增長，可能與天氣轉凍及零售商折扣促銷有關。此外，今年首11個月的零售額按年增長9.9%，而總銷售量上升7.1%。 由於之前基數較高的關係，本港零售股去年的增速大幅放緩，尤其是高檔的珠寶及鐘表行業表現明顯較差。不過隨著內地經濟復蘇，而股市亦有回穩跡象，相信旅客的消費意欲將回升，對本地零售業有一定支持。我們預料2013年本地零售業將回暖。 2013年1月4日 3 華富嘉洛證券期貨 重點新聞 個股情報 *********************************************************  （引述信報報道）市傳內地房地產企業龍頭萬科，將於今天內地首日復市，公佈其B股轉H股來港上市計劃，消息刺激在港子公司南聯地產（01036）股價昨天再度攀升22.34%，收報15.66元。不過，據知情人士透露，萬科今天未有任何消息公佈，最快下周才會公佈B轉H的上市大計。 事實上，繼中集集團（02039）去年底成功以首隻B轉H股來港上市後，市場已相信今年將續有B轉H股來港上市個案。而早前市場便盛傳，萬科也有意爭取成為本港第二隻B轉H的新股。因此，萬科A、B股早前雙雙停牌，市場早已揣測其復牌之日，也將正式公佈其轉H股的上市計劃。 消息指出，萬科一直計劃，待首隻以B轉H股上市的中集集團成功掛牌後，便參照中集集團的形式，實現H股上市，據悉中信証券（06030）為萬科是次B轉H股上市計劃的安排行。 萬科Ｂ股轉H股的進度仍然是未知之數。但從估值看，其子公司南聯地產（01036）的股價相對每股資產淨值折讓超過60%，低估值或會成為股價繼續上調的催化劑。投資者需注意，南聯地產過往股價波動性較大，投機性較濃，投資者宜小心高追風險。 圖1：南聯地產過去一年走勢 2013年1月4日 4 華富嘉洛證券期貨 上日市況總結 美股隔晚急升，但恆指早上高開78點後有回吐壓力，最多曾倒跌77點。不過午後在內銀股帶動下，最終收盤小幅上升。恆指收報23398點，升86點或0.4%。國企指數收報11987點，升89點或0.75%。全日主板成交再增加至891億元。 兩只重磅股變動不大，匯控（00005）及中移動（00941）升0.1%。內銀股收市前買盤湧現，工行（01398）升1.9%，建行（00939）升1.1%，中行（03988）升1.4%。內地保險股普遍上升，平保（02318）升2.6%，太保（02601）升2.1%，國壽（02628） 升0.4%。但周三急升的新華保險（01336）回吐2.6%。 珠寶鐘錶股被唱好，六福（00590）急升8.3%，周生生（00116）升12.8%，英皇鐘錶珠寶（00887）升7.3%，亨得利（03389）升4.6%。鋼鐵股連續兩天有炒作，馬鋼（00323） 升7.1%，鞍鋼（00347）升5%，首長國際（00697）升10.6%。 今日市況預測 由於憂慮QE3可能將於2013年終止，加上市場消化通過財政懸崖的消息，美股小幅回吐。道指最多跌54點，收市跌21點，報13391點。港股ADR普遍偏軟，預料恆指今早將低開50點左右。 今天內地股市於假期後復市，預料將跟隨外圍補漲，或對港股有一定支持。在內地休市期間，內銀、內險及內房股都錄得不俗升幅，投資者可留意在A股復市後，相關股份的表現。 技術上，恆指14天RSI仍然高企於77，未擺脫超買壓力，短期內有一定的調整風險。成交金額則維持在800多億的水準，反映資金活躍，不過留意昨天大市的沽空比率升至10.6%，為三個月以來高位。建議投資者開始考慮先減持部分倉位元。 2013年1月4日 5 華富嘉洛證券期貨 是日開市策略 美國股市昨日收盤走低，雖然ADP就業數據良好，但昨日公布的聯儲局會議紀要措辭消極，令股市回落。港股ADR亦錄得跌幅，昨晚收報23322點，跌76點或0.33%。事實上，過去兩個交易天港股累積升幅已逾700點，短線出現超買，預料今天港股將會出現回吐。另外，內地股市在長假期後復市，預料將影響港股表現。從走勢看，港股向上趨勢明顯，投資者可待回吐後繼續吸納。 昨日香港統計處公布的11月份零售銷售數據良好，一眾零售股在數據公布前率先炒上。預料今天珠寶、鐘表等零售股份仍然表現活耀，投資者可繼續留意。 個別股份方面，投資者可留意合生創展（00754），合生股價自本周初出現破位後不斷走高，現時呈現「三個白武士」的走勢，投資者不妨考慮作短線跟入。 2013年1月4日 6 華富嘉洛證券期貨 上日重要經濟數據 *********************************************************************************** 今日重要經濟數據 *********************************************************************************** 日期 Date 香港時間 HK Time 數據名稱 Economic Indicator 預測數值 Survey 前一期數值 Prior 04/01/2013 17:00 歐元區12月服務業採購經理人指數終值 47.8 47.8 04/01/2013 17:00 歐元區12月綜合採購經理人指數終值 47.3 47.3 04/01/2013 21:30 美國12月非農就業人數變化 15.3萬 14.6萬 04/01/2013 21:30 美國12月失業率 7.7% 7.7% 04/01/2013 23:00 美國11月工廠訂單月率 0.4% 0.8% 04/01/2013 23:00 美國12月ISM非製造業指數 54.0 54.7 日期 Date 香港時間 HK Time 數據名稱 Economic Indicator 預測數值 Survey 實際數值 Actual 前一期數值 Prior 03/01/2013 21:15 美國12月ADP就業人數變化 14萬 21.5萬 14.8萬 03/01/2013 21:30 美國上周初請失業金人數 36萬 37.2萬 36.2萬 經濟數據一覽 2013年1月4日 7 華富嘉洛證券期貨 免責聲明 Disclaimer and Risk Statement: This document is published by Quam Securities Company Limited (“Quam Securities”), a licensed corporation (central entity number AAC577)