通联期货每日油脂早评

请务必阅读免责声明 专业创造价值 一、操作建议： 豆油棕榈油目前仍在通道内运行，建议观望，激进投资者可以继续持有前期多单（具体见技术分析）。继续持有多豆油1305空棕榈1305组合，分批做多豆油-豆粕05组合（1：4）（具体见套利分析）。 （个人观点仅供参考） 二、隔夜新闻： 1.2011年GDP最终核实数增加222亿 昨日，国家统计局发布公告称， 经过最终核实，2011年国内生产总值(GDP)现价总量为473104亿元，比初步核实数增加了222亿元，按不变价格计算，比上年增长9.3%，与初步核实数相同。 最终核实数据显示，2011年中国第一产业增加值为47486亿元，不变价增速为4.3%，占GDP的比重为10.0%；第二产业增加值为220413亿元，不变价增速为10.3%，占比为46.6%；第三产业增加值为205205亿元，不变价增速为9.4%，占比为43.4%。 资料显示，按照GDP核算时效性的要求，中国年度GDP要进行三次核算，第一次为“GDP初步核算”；第二次为“GDP初步核实”；第三次为“GDP最终核实”。年度GDP初步核算在1月20日之前完成。年度GDP初步核算采用季度GDP核算方法得到。(证券时报) 2. 短期资金价格齐跳水 流动性宽松超预期 元旦过后，面对央行日趋灵活精准的逆回购，货币市场短期资金价格齐“跳水”，昨日7天回购利率大跌33个基点，一举创下约半个月的新低。 记者昨日采访到的市场人士表示，尽管1月份面临春节前资金备付压力，且公开市场投放资金较少，但从900亿5天期逆回购来看，央行力图维稳的意图仍未改变，1月资金面虽存阶段性冲击，但在逆回购持续护航下，整体宽松预期不改。 元旦过后，央行维稳资金面意图未变。5日，开展了900亿5天期逆回购，中标利率为3.30%，这令本周公开市场自然净回笼2230亿元。 这是央行首次开展5天期逆回购，市场分析认为，主要原因旨在缓解1月5日存准金率常规缴款所带来的资金压力。若当日开展7天期逆回购，则期限将不匹配，而5天期逆回购的到期日恰好落在本周四，并不会打乱央行逢周二、周四开展逆回购的节奏。 不过，昨日公开市场询量申报中，并未出现5天逆回购的“身影”，依旧是7、14、28天逆回购，及28天和91天正回购。因此，记者昨日采访到多数市场人士认为，5天逆回购仅是假期临时操作，但不排除央行未来开展更灵活期限逆回购的可能性。 这令元旦过后的市场资金面出现了超预期的宽松。某大行资金交易员告诉记者，由于900亿资金投放市场，自1月5日开始，市场资金就开始超预期宽松，资金拆借也较为容易。 通联期货研究发展中心 联系人：张鹰 kingeagle@163.com 2013年1月8日 每日油脂早评 通联期货研究发展中心 请务必阅读免责声明 2 昨日市场上，资金宽松如故。除了跨春节的1月回购利率上涨外，资金价格多数下跌。数据显示，周一，7天回购利率下跌了33个基点至3.17%的近半个月新低，而14天回购利率则下跌13个基点，至3.24%。 中信证券固定收益部宏观分析师傅雄广指出，1月份资金面虽然面临春节前资金备付和财政存款回笼等不利因素，但公开市场调控总基调未变，且中央经济工作会议上提出了降低实体经济融资成本的政策目标，从流动性政策来看，货币市场将至少保持当前的宽松程度。 展望1月，单月逆回购到期规模为5880亿，较2012年下半年月均8500亿的到期规模减少约3成，对冲压力明显减轻。国泰君安研究所指出，整体来看，年初央行公开市场对冲压力较小，资金面维稳将成为大概率事件。（上海证券报） 3．1月7日CBOT评论：大豆期货收高，连跌四日后出现技术性反弹 据芝加哥1月7日消息，芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周一收高，交易商称受逢低买盘带动结束四日跌势，上周指标3月大豆合约挫至六周低点。 豆粕期货也收高，止住七日跌势，上周五近月豆粕合约跌至每短吨400美元下方的七个月低点。 豆油合约小涨，但因豆粕/豆油价差交易而表现逊色。 未经证实的传闻称，因中国大豆压榨利润改善，中国对美国大豆的需求重燃，这也给市场提供了更多支撑。 市场预计商品指数基金本周将买入4.5-5万手CBOT豆粕合约，同时卖出较少大豆和豆油期货，作为年度指数调整权重的一部分。 美国墨西哥湾大豆现货市场走软，以及巴西天气状况理想，限制了市场升幅。巴西今年大豆产量有望创纪录。 美国农业部报告，最近一周出口检验美国大豆3,965.2万蒲式耳，预估区间为3,700-4,300万蒲式耳。 CBOT 3月大豆合约收高21 1/4美分或1.6%，至每蒲式耳13.88 1/2美元。 3月豆油合约微升0.06美分，报49.96美分。3月豆粕合约收高9.9美元，报每短吨408.9美元。 今日CBOT大豆期货的预估成交量为149,206手，豆粕期货为66,773手，豆油期货为100,937手。（文华财经） 三、技术分析： 1、豆油技术分析 图1 豆油1小时图表 通联期货研究发展中心 请务必阅读免责声明 3 数据来源：博易大师—通联期货 收盘没有站稳8700，暂时观望为主，待价格突破8840，轻仓开多。 2、棕榈油技术分析 图2 棕榈油1小时图表 数据来源：博易大师—通联期货 目前看来，价格还在通道内运行，之前如果开了多单可以续持，如果没有持仓，目前观望为主，等待方向的选择。 四、套利分析： 1、豆油棕榈油跨品种分析 图3 豆油-棕榈油05 通联期货研究发展中心 请务必阅读免责声明 4 数据来源：布瑞克—通联期货 继续做多豆油-棕榈油1305。 2、豆油豆粕套机机会关注 图4豆油-豆粕1305比价图 数据来源：博易大师 做多豆油-豆粕05组合（1：4），分批建仓。 通联期货研究发展中心 请务必阅读免责声明 5 免责声明： 本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证该信息未经任何更新，也不保证本公司做出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价。 本报告版权归通联期货研究发展中心所有。未获得通联期货研究发展中心书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“通联期货发展研究中心”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。