通联期货每日油脂早评
请务必阅读免责声明 专业创造价值 一、操作建议： 豆油空单持有；棕榈油空单持有（具体见品种分析）。套利方面继续多农空工。 （个人观点仅供参考） 二、隔夜新闻： 1. 央行以专栏形式首次警示资金池风险 《上海证券报》报道，5月9日发布的《2013年第一季度货币政策执行报告》中，央行以专栏的形式，首次警示了银行资金池理财产品的风险。 央行指出，加强表外理财产品风险管理，要从严掌握商业银行风险计量，根据业务真实属性和风险状况，及时、足额计提资本和风险准备。同时建立和健全商业银行表内表外业务以及商业银行与证券、基金、保险、信托等合作的“防火墙”，避免表外业务风险的跨市场、交叉性传染。 央行要求，在发挥好银行理财业务积极作用的同时，从防范系统性风险的角度出发，需要引导商业银行审慎、规范推进理财业务创新。一方面要做到收益与风险相匹配。另一方面，要加强表外理财产品风险管理。此外，完善信息披露制度。 报告指出，截至2012年末，存续银行理财产品3.1万支，资金余额6.7万亿元，同比增长64.4%。目前银行资金池理财产品占全部表外理财产品支数的比例超过50%。近期，资金池理财产品因其一些特征所隐含的风险而引起了较多关注。这些风险包括不单独核算投资收益、期限错配、资产和负债的双重表外化、信息不透明、权责不明确等。(Wind咨询) 我想说这玩意儿就是庞氏骗局，可能有的专家会说我啥都不懂。但是用最简单的逻辑来思考，任何超过国家基准利率的产品，其超额收益部分肯定伴随着与其收益相当的风险，那么这个风险去哪了呢？转嫁了。转嫁给谁了？后面买的人。只要有一个环节断裂，那么后面的事情大家都知道。 2. 商务部回应外贸“被增长”质疑：数据有实体经济支撑 《上海证券报》报道，针对中国外贸数据虚高的质疑，商务部办公厅主任、新闻发言人姚坚5月9日在外贸结构调整专题新闻发布会上回应称，统计数据总体上是有实体经济作为支撑的，但中国对外贸易仍然面临不小的压力。 姚坚表示，最新公布的贸易数据虽然超出市场预期，但统计数据总体上是有实体经济作为支撑的。其中，中西部地区的发展，新兴市场的开拓，包括我国贸易便利化不断的提升等，为我国发挥比较优势提供了帮助和条件，至于有关质疑将有相应管控措施去规制，包括外汇、统计、贸易管理等。 今年以来，我国贸易数据持续高于市场预期，特别是海关最新公布的4月份贸易数据延续超预期的双位数增长。与之对应的是，周边不少经济体的贸易表现却一直较为疲弱，内地与香港的贸易数据亦有反常，这让贸易数据存在“水分”，对外贸易“被增长”的质疑声一直没有停歇。（Wind咨询）避重就轻，啥叫实体经济支撑？现在的问题是，你们在造假数据，（中国海关周三公布，4月出口同比增长14.7%，台湾报告，四月份通联期货研究发展中心 联系人：张鹰 zhangying@tlqh.com.cn 2013年5月09日 每日油脂早评 通联期货研究发展中心 请务必阅读免责声明 2 从大陆进口量下跌2.7%，但是中国却报告，对台湾出口飙升49.2%，大陆向 台湾出口数据和台湾从大陆进口数据相差50个百分点。南韩4月由中国进口只有50亿美元，较中国公布向南韩出口数据77亿美元足足少了近四成,。中国海关周三公布，4月出口同比增长14.7%，台湾报告，四月份从大陆进口量下跌2.7%，但是中国却报告，对台湾出口飙升49.2%，大陆向 台湾出口数据和台湾从大陆进口数据相差50个百分点。南韩4月由中国进口只有50亿美元，较中国公布向南韩出口数据77亿美元足足少了近四成,。中国海关周三公布，4月出口同比增长14.7%，台湾报告，四月份从大陆进口量下跌2.7%，但是中国却报告，对台湾出口飙升49.2%，大陆向 台湾出口数据和台湾从大陆进口数据相差50个百分点。南韩4月由中国进口只有50亿美元，较中国公布向南韩出口数据77亿美元足足少了近四成,。）这当中的差额是什么情况？难道是敌对势力蓄意抹黑我国，故意放假消息？ 三、品种分析： 1、豆油 目前看来如何高估接下来的大豆到港量好像都不为过，预计6月到港大豆远远超出市场前期的预测，所以建议豆油继续持有空单等待信号确认后加码 。 2、棕榈油 大陆期货在棕榈上的套保头寸十分庞大，鉴于他们不分仓的做法，我想至少80%以上是要参与交割的，可以想象背后库存有多大，继续空单持有。 四、套利分析： 继续多农空工持有。 免责声明： 本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证该信息未经任何更新，也不保证本公司做出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价。 本报告版权归通联期货研究发展中心所有。未获得通联期货研究发展中心书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“通联期货发展研究中心”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。
