LLDPE周报：市场整体偏多,连塑震荡上行

请参见最后一页之免责声明 1 LLDPE周报 制作：王冲、姚磐 电话：021-68405323 邮箱：wangc@xiangyu.cn 本周相关品种涨跌幅 数据来源：文华财经 象屿期货研究所 一、前期行情简述 本周连塑指数减 仓 上 行 ， 收于10728 元/ 吨，较上周收盘价上涨221元/ 吨，收盘持仓为30.59 万手（较上周减少2.30 万手 ）。 图表1：大商所LLDPE期货走势（2011.12.30-2012.12.28） 数据来源：文华财经，象屿期货研究所 -0.15% 0.16% 0.72% 1.70% 2.10% 2.13% -0.2% 0.6% 1.4% 2.2% 甲醇指数 燃料油指数 PVC指数 PTA指数 LLDPE指数 美原油指数 8000 8500 9000 9500 10000 10500 11000 11500 12000 12500 0 50000 100000 150000 200000 250000 300000 350000 400000 450000 500000 2011/12/30 2012/01/13 2012/01/27 2012/02/10 2012/02/24 2012/03/09 2012/03/23 2012/04/06 2012/04/20 2012/05/04 2012/05/18 2012/06/01 2012/06/15 2012/06/29 2012/07/13 2012/07/27 2012/08/10 2012/08/24 2012/09/07 2012/09/21 2012/10/05 2012/10/19 2012/11/02 2012/11/16 2012/11/30 2012/12/14 2012/12/28 连塑总持仓量（手） 连塑指数收盘价（元/吨） 2012年12月24日-12月28日 市场整体偏多，连塑震荡上行  连塑本周连续上涨，截止周末主力1305合约收于10730元/吨，连塑指数收于10728元/吨，较上周上涨221 元/吨，周末持仓有所减小，目前主力合约相对现货贴水470 元/吨左右。  产业链方面，本周原油上涨为主，现处于上升行情，后市需关注美国财政悬崖的结局；本周石脑油价格有所上调，本周亚洲乙烯价格基本维持稳定，台塑因下游需求转好而提高5%开工率，预计下周亚洲地区乙烯价格仍会走高，幅度10-20美元/吨。总体看来，上游原油震荡上行，乙烯价格维持稳定，对连塑的成本形成较稳定的支撑。  现货市场和石化报价方面，本周现货市场价格小幅上调，目前三地均价为11117元/吨，较上周上调37 元/吨左右；石化报价较上周略有上涨，目 前7042 主流出厂价为11000-11200 元/吨左右。现阶段，现货和石化报价稳中小涨，对连塑价格形成稳定支撑。  基本面方面，供应整体偏紧，虽然石化有放货，但量少，且进口货源到货不多，市场紧张局面无明显改善，各地区线性库存有所减少；需求方面，目前农膜行业整体对原料的需求或将逐步下滑，需求较弱。  综上所述，上游原料价格稳定上扬，对连塑成本形成支撑，现货和石化小幅上涨，对连塑运行形成支撑；供求方面，供应面偏紧显利好，但接近年底，市场需求整体不旺；从技术面看，连塑1305合约现处在5 日均线之上，上方无较强压力点，预计后期走势为震荡上行，参考区间在10600-10900元/吨。 请参见最后一页之免责声明 2 LLDPE周报 2012年12月24日-12月28日 二、数据分析 11 月 PE 产量91.7万吨，环比上升5.77%，其中LLDPE产量30.4万吨，环比上升15.15%。1 -11 月 PE 累计产量为911.4万吨，同比降低0.99%。其中LLDPE累计产量为255.4万吨，同比降低9.60 %。 图表2：国内PE月度产量 单位：万吨 数据来源：隆众石化，象屿期货研究所 海关数据显示，11月 LLDPE进口量为20.24 万吨，环比增加11.58%。1－11月LLDPE累计进口量为207.39万吨，同比减少7.7 8%。 图表3：LLDPE月度进口量 单位：万吨 数据来源：隆众石化，象屿期货研究所 11 月 农膜产量15.52 万吨，环比增加2.11%；1－11 月农膜累计产量144.03 万吨，同比增加1.93%。11 月塑料薄膜产量89.68万吨，环比增加5.51%。1-11 月塑料薄膜累计产量882.17 万吨，同比增加14.73% 。 图表4：农膜月度产量（左）及塑料薄膜月度产量（右） 单位：万吨 数据来源：隆众石化，象屿期货研究所 40.000 50.000 60.000 70.000 80.000 90.000 100.000 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2007-2011月度均值 5.00 10.00 15.00 20.00 25.00 30.00 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2007-2011月度均值 6.00 8.00 10.00 12.00 14.00 16.00 18.00 20.00 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2007-2011均值 30.00 40.00 50.00 60.00 70.00 80.00 90.00 100.00 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2007-2011均值 请参见最后一页之免责声明 3 LLDPE周报 2012年12月24日-12月28日 本周交易所仓单较上周增加229 手，总计 229 手。 图表5：交易所仓单（2008.07.28-2012.12.28） 数据来源：大连商品交易所，象屿期货研究所 本周各地主要现货市场报价较上周略有上涨，华北齐鲁较上周上调10 元/ 吨， 华东余姚较上周持平，华 南厦门较上周调100 元/吨，三地均价为11117元/ 吨，较上周上涨37元/ 吨左右。 图表6：国内各地市场LLDPE（牌号7042） 含税报价（2011.07.01-2012.12.28） 单位：元/吨 数据来源：隆众石化，象屿期货研究所 本周石化报价较上周小幅上调，上调区间在100-150 元/ 吨。石化装置方面：齐鲁石化新投产的25 万吨全密度装置计划12 月 20日中交，计划1 月 20日出正品；兰州石化6万吨LLDPE老装置于12 月 11 日停车检修。 图表7：中石化各大区LLDPE（牌号7042）报价（2011.07.01-2012.12.28） 单位：元/吨 数据来源：隆众石化，象屿期货研究所 -8000 -6000 -4000 -2000 0 2000 4000 6000 0 10000 20000 30000 40000 50000 60000 2008/07/28 2008/09/28 2008/11/28 2009/01/28 2009/03/28 2009/05/28 2009/07/28 2009/09/28 2009/11/28 2010/01/28 2010/03/28 2010/05/28 2010/07/28 2010/09/28 2010/11/28 2011/01/28 2011/03/28 2011/05/28 2011/07/28 2011/09/28 2011/11/28 2012/01/28 2012/03/28 2012/05/28 2012/07/28 2012/09/28 2012/11/28 LLDPE注册仓单量（手） 日增减(手） 8000 8500 9000 9500 10000 10500 11000 11500 12000 12500 2011/07/01 2011/07/22 2011/08/12 2011/09/02 2011/09/23 2011/10/14 2011/11/04 2011/11/25 2011/12/16 2012/01/06 2012/01/27 2012/02/17 2012/03/09 2012/03/30 2012/04/20 2012/05/11 2012/06/01 2012/06/22 2012/07/13 2012/08/03 2012/08/24 2012/09/14 2012/10/05 2012/10/26 2012/11/16 2012/12/07 2012/12/28 华北 齐鲁化工城（齐鲁石化） 华东 余姚（大庆石化） 华南 厦门（福联） 8000 8500 9000 9500 10000 10500 11000 11500 12000 2011/07/01 2011/07/22 2011/08/12 2011/09/02 2011/09/23 2011/10/14 2011/11/04 2011/11/25 2011/12/16 2012/01/06 2012/01/27 2012/02/17 2012/03/09 2012/03/30 2012/04/20 2012/05/11 2012/06/01 2012/06/22 2012/07/13 2012/08/03 2012/08/24 2012/09/14 2012/10/05 2012/10/26 2012/11/16 2012/12/07 2012/12/28 华北（齐鲁） 华东(扬子石化） 华南（茂名） 华中（福联） 请参见最后一页之免责声明 4 LLDPE周报 2012年12月24日-12月28日 本周末WTI 原油主力 02 月 合约收于90.80 美元/桶 ，较上周上涨2.41。 图表8：原油与LLDPE价格关系（2008.12.28-2012.12.28） 数据来源：文华财经，象屿期货研