郑重声明：本刊内容仅供参考，据此入市，风险自担。 投资资讯 股票篇 主办：招商银行财富管理室 股市月报 2011年4月1日 上月涨幅排行榜 股票代码 股票名称 追踪日期 起始价位 当前价位 涨幅（%) 600010 包钢股份 20110315 5.27 7.48 41.94 002408 齐翔腾达 20110309 44.95 54.28 20.76 002160 常铝股份 20110301 20.65 24.39 18.11 600585 海螺水泥 20110307 35.98 40.52 12.62 600188 兖州煤业 20110322 31.63 34.50 9.07 一一、、上上月月财财经经要要闻闻回回顾顾 新闻 1：国务院 3 月 2 日将讨论上调个税起征点。全国“两会”召开前夕，国务院总理温家宝 27 日与网民交流公平分配问题时透露，提高个人所得税薪酬起征点话题已列入国务院的议事日程，3 月 2 日讨论。并称“这是今年给老百姓办的第一件实事”。对于这项今年惠民计划的第一项内容，有评论指出，这是中国高层自 2008 年金融危机以来首次就个税调整做出明确表态，体现了对收入公平问题的高度重视。因而，关于上调个税起征点的话题引发大家热议。 新闻 2：一线楼市成交量创五年最低。降价，还是不降？推盘，还是不推？撑着，还能撑多久？变局来临之前，拿什么自救？在新“国八条”满月之际，一线城市商品住宅的成交量大幅萎缩，创下5年来最低，由量到质的影响已经显现；与此同时，落实新“国八条”的限购令细则连城而至，“限购版图”逐日扩大；土地市场也由“热火朝天”转为“冷热不均”；大小地产商们开始各出招数，应对“风暴”——楼市大变局已经开始。 新闻 3：31 省市区 GDP 之和超全国总量近 3.5 万亿。国家统计局摆放在“两会”新闻中心的一份统计信息资料显示，31省市区2010年实现的GDP加总之和为43.2738万亿元，超出其公布的全国总量近3.5万亿元。而一项来自各省份地方“两会”制订的2011年的GDP增速目标统计中，显示有20个省市区调低了增速预期，8个维持不变，有3个则调高了目标。 新闻 4：162 种药品价格平均下调 21%。时隔3个月不到，发改委再次重拳“整治”药价。3月7日，国家发改委网站发布通知，决定从3月28日起降低部分主要用于治疗感染和心血管疾病的抗生素和循环系统类药品最高零售价格，共涉及162个品种，近1300个剂型规格。调整后的价格比现行规定价格平均降低21%，预计每年可减轻群众负担近100亿元。而就在去年12月，发改委宣布对外资药降价19%，此举意味着将每年为民众减负20亿元。 新闻 5：财政部：今年将公开中央财政三公支出。长期被指责不透明的“三公”消费将首次阳光化。3月8日，财政部新闻发言人、办公厅主任戴柏华在接受中国政府网访谈时表示，2011年，财政部将公开中央预算部门出国经费、车辆购置及运行费、公务接待费的经费预算总体情况。 新闻 6：住建部正催促各地 首季末出台房价控制目标。住建部部长姜伟新3月10日表示，目前住建部正在催促各地在一季度末出台房价控制目标，以进一步落实中央调控楼市政策。他表示，目前住建部所要求的35个城市中已有34个出台了限购措施。 新闻 7：沿海各省紧急应对盐荒。3月17日下午，国家发改委发出紧急通知，要求各地“立即开展市场检查，坚决打击造谣惑众、恶意囤积、哄抬价格、扰乱市场等不法行为”。发改委通知称，日前，部分地方受谣言影响，引发食用盐集中购买现象，一些不法经销商乘机哄抬价格。 新闻 8：海南离岛免税政策 3 月 24 日将发布。海南“离岛旅客免税购物”政策试点新闻发布会将于 3 月 24 日在海口举行。这也是继今年 1 月 1 日针对境外游客推出离境退税之后，再次推出的一项重要政策。这项政策有望于 5 月起推行。 新闻 9：稀土资源税下月起上调逾 10 倍。在调高部分稀土产品出口关税之后，税收调控稀土行业的手段再次出炉。财政部、国家税务总局日前下发通知，决定自4月1日起，统一调整稀土矿原矿资源税税额标准，上调幅度逾10倍。 新闻 10：“十二五”消费品零售市场年扩容超 3 万亿。媒体从权威渠道获悉，《国内贸易发展规划(2011-2015)》这一国家级规划正在编制、完善，最快将于4月底出台。规划旨在扩大消费需求，到2015年，社会消费品零售总额力争比2010年翻一番，超过30万亿。这意味着，消费品零售总额将以每年超过3万亿的增幅递增，消费市场空间将大幅扩张。 二二、、上上月月市市场场评评述述 3 月 CPI 或再创新高 谨防股指冲高回落 3 月 CPI 或将再创新高，二季度 CPI 高位震荡，通胀压力短期难以得到显著改善。从通胀、市场流动性以及紧缩性货币政策三者之间的关系看，通胀高位运行导致紧缩政策的继续实施，但政策的结果并不会导致市场资金面发生本质性改变，更多的表现为短期性的影响。因此，在当前流动性依然充裕的基础上，也有利于股指进一步上涨，但同时也意味着在高通胀压力下未来出现超预期紧缩政策的可能性依然存在。截至 3 月 31 日，沪深 300 数收于 3223.29 点、跌幅 0.50%；上证指数收于 2928.11 点、涨幅 0.79%；深证成指收于 12562.90 点、跌幅 2.63%。成交量有所增加，上海市场成交额从上月的 21860.77 亿增加到 37351.72 亿，深圳市场成交额从上月的16177.81 亿增加到 26626.56 亿。 大盘蓝筹强于中小市值股票，中国石化涨 0.12%，中国石油涨 4.29%，中国人寿跌 1.78%。目前，水泥行业的竞争环境已经发生质的变化，不仅是周期性向好，而且行业开始出现反转。受此提振，水泥行业月涨幅排名居首，*ST 秦岭月涨幅达 29.48%。截至 3 月 22 日，A 股共有 39 家房地产公司公布了 2010 年年报。这些公司去年共实现销售收入 2297.45亿元，同比增长 40.35%；合计实现归属上市公司股东的净利润 330.62 亿元，同比增长 41.96%，收入与净利润实现同步增长。受此影响，房地产板块月涨幅排名第二，中江地产月涨幅达 29.57%。此外，有色金属和纺织机械行业等板块强于大盘。 机构认为，在国内经济层面，信贷增速下滑，固定资产投资下降，传统周期性行业受到压制；而通胀高企，消费者消费能力受限、消费意愿下降；经济转型下的行业政策刺激作用弱化，业绩短期难以显现。投资者或将更加期待紧 缩政策结束以及通胀压力持续缓解后的投资机会。尤其是 4 月上旬，一季度宏观经济数据公布前后或将成为重要时点。 随着四月上旬一季度宏观经济数据的公布，市场关注焦点可能发生改变，在高通胀指标先，不仅进一步预期加息或存款准备金率上调的紧缩政策影响，而且将更为关注未来宏观经济走向，即转为关注对于宏观经济以及上市公司业绩层面的变化趋势。因此，当前至四月上旬股指或将仍以震荡上涨为主，四月整体上股指出现冲高回落的走势可能性较大。参考上轮反弹(2010 年 10 月)估值水平提升幅度，预计上证综指上方重要压力区域为 3050--3100 点区域，难以突破上轮反弹高点 3186 点。 投资主线：高油价下的替代能源投资机会，替代概念，如水电、光伏等；石油开采设备、油气田探测等；新能源电池、新能源汽车主线；能源传输主线（特高压建设）；农林牧渔、餐饮旅游以及信息设备板块的反弹机会，同时可以适当布局交通运输、医药生物等防御性品种。 今日潜力股 股票代码 股票名称 昨收盘 12 个月目标价 600031 三一重工 27.92 32.29 600549 厦门钨业 51.52 55.00 一一、、财财经经要要闻闻 新闻 1：部分城市未按规定公布房价调控。根据“新国八条”规定，今年各城市要合理确定本地区年度新建住房价格控制目标，并于一季度向社会公布。昨日是“大限”最后一天。 虽然北上广深等一线城市，没有给楼市调控目标“拖后腿”，但截至昨日发稿时，拉萨、西宁、呼和浩特等省会(自治区首府)的官方网站上仍无法找到房价调控目标。如果在今日零时前仍未公布，地方政府可能被问责。 据媒体报道称，3 月 31 日，全国 600 多个城市共有 50 多个城市公布目标，近九成城市未定调控目标。 媒体注意到，西部一些省会(自治区首府)城市在公布调控政策时，都相对较晚，社科院工业经济研究所投资与市场研究室主任曹建海分析说，西部城市最近两年房地产市场才开始启动，原本基数就比较低，如果参照东部控制在 10%左右，政府可能会觉得吃亏，说到底还是受到土地财政情结的影响。 新闻 2：CPI可能再破五。中国 3 月制造业采购经理人指数(PMI)数据公布在即，通胀忧虑再次升温，市场预期 3 月份CPI或将再次破“五”。 PMI 数据将于 4 月 1 日发布，市场普遍预计，3 月将扭转连续三个月下滑的势头，出现回升。稍早汇丰发布的数据也显示，中国 3 月 PMI 升至 52.5%，产出指数大幅回升 3.2%至 55.1%。 分析人士指出，作为经济领先指标，PMI 回升缓解了市场对经济大幅下滑的担忧，但这也增加了通胀的压力。 事实上，从目前情况看，我国通胀形势仍较为严峻。券商普遍预期，3 月 CPI 将再次突破 5%，并且可能超过去年11 月份的 5.1%的当年新高。 二二、、大大势势研研判判 个股普遍回落 周四 A 股市场震荡收跌 个股普遍回落，周四 A 股市场震荡收跌。上证指数收于 2928.11 点，跌 0.94%；深圳成指收于 12562.9 点，跌 0.78%。两市 A 股有 665 只股票上涨，1310 只股票下跌。成交金额大幅下降，上海市场从上一交易日的 1544 亿元降至 1357 亿元；深圳市场从上一交易日的 1054 亿元降至 882.6 亿元。据在线分析师数据显示，当前市场天气阴天，表明短期大盘趋势处于弱势震荡阶段。 从周四盘面的行业跟踪情况来看，清明及“五一”小长假接踵而至，将明显拉动酒类产品的消费，酿酒行业景气高企的趋势在第二季度仍将延续。受此影响，酿酒板块走强，至收盘涨 0.75%，涨幅领衔沪深两市。佛山市和禅城区两级政府年初牵头着手建立中国（佛山）陶瓷价格指数。昨天召开的中国（佛山）陶瓷价格指数抽样企业动员会透露，这一项目进展顺利，计划在今年 10 月正式发布。受此消息刺激，陶瓷行业走势强劲，终盘逆势收涨 0.51%，位居涨幅榜第二位。有色金属板块周四在宁波富邦涨停效应的刺激下，走势较为强劲，但个股涨跌家数基本相当，终盘涨 0.28%，列涨幅榜第三位。此外，环保行业、电子信息和商业百货等板块强于大盘；供水供气、水泥行业和钢铁行业等板块弱于大盘。 今日投资统计了 11 家券商对周四大盘走势的看法：看多的 2 名，骑墙的 8 名，看空的 1 名，周四看多指数下降至18%。分析师表示，周二央行在公开市场一次性回笼了近 2000 亿元资金，单次回笼规模创下最近 36 周来的高点，央行收紧流动性动作之猛近期罕见，市场资金面继续趋紧。同时中国银监会周二发布 2010 年年报称，今年以来推动房地产市场泡沫积聚的因素还在增加，将继续加大其信贷风险管控力度，限制各种名目的炒房和投机性购房。上述措施显示出管理层抑制通胀的决心不减。未来市场依然面临较大的通胀压力。同时银行、地产等权重股的估值依然较低，股指的下行空间可能也不会很多，未来股指继续窄幅波动、等待政策面进一步明朗的可能性较大。市场层面上，虽然周四指数继续下跌，但量能萎缩。预计沪指短期有望在半年线附近止跌回稳。同时，在线分析师数据显示，A 股市场的中期趋势处于下降过程中，安全持仓线为 60%。 三三、、外外围围市市场场分分析析 美股：周四美股收盘涨跌不一，但整个第一季度内美股大幅