投资资讯 股票篇 郑重声明：本刊内容仅供参考，据此入市，风险自担。 主办：招商银行财富管理室 股市日报 2010年12月10日 今日潜力股 股票代码 股票名称 昨收盘 12 个月目标价 002156 通富微电 18.02 26.28 600690 青岛海尔 25.73 33.13 一一、、财财经经要要闻闻 新闻 1：中央经济工作会议今日召开。媒体从有关方面获悉，备受瞩目的 2010 年中央经济工作会议将于今日在北京召开。就在一周之前，中央政治局召开会议分析研究明年经济工作，已为此次会议埋下“伏笔”。 中央党校校委研究室副主任周天勇教授在接受媒体采访时表示，中央经济工作会议将会全盘研究今年的经济形势和明年的总体要求，每年会议的“核心议题”都不尽相同。他表示，今年的会议中，“遏通胀”、“扩内需”、“保民生”等重要内容会有所涉及。 新闻 2：我国高铁建设未来五年每年投资 7000 亿。近日在北京召开的第七届世界高速铁路大会上，国务院副总理张德江在演讲中明确指出，中国已将高速铁路作为优先发展的战略性新兴产业。按照中长期路网规划，未来五年内，我国高速铁路建设都将维持大规模投入，投资额将保持在每年 7000 亿元左右，共计 3.5 万亿元左右。但在中国高速铁路快速发展的过程中，一些关于高铁发展是否过快、高铁发展是否会形成大量的债务等问题的讨论不断被提及。 国家一直十分重视铁路发展。今年 9 月，国务院颁布《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》，发改委有关负责人在谈到新兴产业的高端装备制造业时表示，我国要掌握发展主动权，必须优先重点发展先进航空装备和高速铁路交通等先进运输装备及海洋工程装备、高端智能制造装备等。近日国家则再次明确了高铁作为战略性新兴产业的地位。 二二、、大大势势研研判判 个股普跌 周四 A 股市场大幅下挫 个股普跌，周四 A 股市场大幅下挫。上证指数收于 2810.95 点，跌 1.32%；深圳成指收于 12353.3 点，跌2.08%。两市 A 股有 291 只股票上涨，有 1612 只股票下跌。成交金额略降，上海市场从上一交易日的 1118 亿降至 1100 亿元；深圳市场从上一交易日的 986.8 亿降至 953.3 亿元。据在线分析师数据显示，当前市场天气阴天，表明短期大盘趋势处于弱势震荡阶段。 从周四盘面的行业跟踪情况来看。行业板块全线下跌。有研究机构表示，未来铁矿石价格很可能上涨，因此预计 12 月和明年第一季度钢铁价格将小幅走高。另外，2011 年保障性住房将带来约 2500 万吨钢材的超预期新增需求。受此影响，钢铁行业走势较强，微跌 0.35%，跌幅最小。据媒体最新报道，北京为解决市内堵车及每天有 2,000 辆新车上路的问题，近期出台一系列举措，其包括上调停车费，鼓励居民在住家附近就业等。受此不利消息影响，汽车类板块跌 2.85%，位居跌幅榜前列。环保行业一改前期强势走势，周四大幅下挫，跌 3.49%，跌幅领先沪深两市。此外，农药化肥、摩托车行业和水泥行业等板块弱于大盘。 今日投资统计了 11 家券商对周四大盘走势的看法：看多的有 0 名，骑墙的 8 名，看空的有 3 名，周四看多指数下降至 0%。分析师表示，人民银行最新公告显示，3 年期央票重出江湖 8 个月后遭遇首次暂停。这可能意味着公开市场常规回笼工具的部分失效，加之 11 月份 CPI 指数同比涨幅预期高企，令市场紧缩预期骤然升温，但未来货币政策的具体走向仍需进一步观察。在维护经济发展大局的前提下，流动性控制在合适范围内是必然的。目前，短期市场面临敏感时间周期，预计市场选择向下调整的概率较大。同时，在线分析师数据显示，A 股市场的中期趋势仍处于上涨过程中，安全持仓线为 60%。 三、外围市场分析 美股：周四美国股市收盘涨跌不一。在爱尔兰的几个反对派团体表示将在关于救援爱尔兰方案的表决中投反对票之后，美股一度由涨转跌。昨天早间，惠誉评级机构将爱尔兰的评级降至BBB级，即倒数第三的投资级别。惠誉调降爱尔兰评级的原因是考虑到该国重建银行业系统的成本较高，并且丧失了以可接受价格从市场获得融资的能力。一些交易商认为，爱尔兰问题的迟迟未能解决加重了市场担忧情绪，但它还不足以扭转近来市场稳步上涨的势头。劳工部早间公布的报告一度提升了市场情绪。劳工部报告，截至 12 月 4 日一周首次申请失业救济人数减少了 1.7 万人，至 42.1 万人。接受MarketWatch调查的经济学家平均预期该数字将为 42.5 万人。道琼斯新闻调查的分析师的预期为下降 1.3 万人。此前一周数据从 43.6 万人被向上修正至 43.8 万人。更为重要的是，波动性更小的四周移动平均首次申请失业救济数据降至 42.75 万人，创两年多以来新低。截至收盘，道琼斯工业平均指数下跌 2.42 点，收于 11,370.06 点，跌幅 0.02%；纳斯达克综合指数上涨 7.51 点，收于 2,616.67 点，涨幅0.29%；标准普尔 500 指数上涨 4.72 点，收于 1,233.00 点，涨幅 0.38%。周四欧洲股市收高。纽约黄金期货价格收高 0.7%，收于每盎司 1392.70 美元。原油期货价格上涨 10 美分，收于每桶 88.37 美元。 港股：受内地股市拖累，港股恒指周四（12 月 9 日）早盘高开后一度随A股反复回落，跌至 23083 点后触底反弹，午后保持震荡格局，涨幅稍涨。截至收盘，恒指报 23171.80 点，上涨 79.28 点，涨幅 0.34%；国企指数报12731.42 点，下跌 4.44 点，跌幅 0.03%。大市全天成交 702.17 亿港元，同比上日有所萎缩。 分析师表示，内地太多坏消息，包括紧缩政策、取消家电下乡和汽车补贴等，主要是内地经济太好所致，相信内地明年一月加息的机会较大。香港投资者担心恒指出现“头肩顶”，但市场资金太多，不宜过度看淡。预计恒指于22800 点至 25000 点上落。 四四、、行行业业扫扫描描 证券行业：明年跑赢大盘难度较大 受紧缩政策压制，11 月两市在创下本轮反弹新高后出现大幅调整，11 月上证综指和深成指分别下跌 5.3%和7.7%。由于多空分歧加大，市场震荡加剧，本月两市股票交易额达到 82193 亿，较 10 月增长 33%，日均股票交易额达到 3736 亿，并创下 5367 亿的最高单日交易额记录。不过上市券商的月度业绩并未随交易额的增长而增长。除了中信证券因中信建投股权投资收益入账导致净利大增外，另外 13 家可比上市券商 11 月共实现净利 18.82 亿，比 10 月环比下降 36.5%。 11 月，海通证券、广发证券、华泰证券、招商证券、光大证券分别实现净利 2.1 亿、3.93 亿、3.29 亿、3.22亿和 2.2 亿，分别环比下降 34.5%、13.2%、18.65%、24.2%和 21.5%。虽然业绩都较 10 月的高点下滑，但仍然高于 9 月的水平，由于收入来源更加多元化，大券商的业绩波动相对较小。11 月，长江证券、宏源证券、国元证券、东北证券、国金证券、兴业证券分别实现净利润 1.05 亿、0.56 亿、0.42 亿、1 亿、0.56 亿和 0.6 亿，除了东北证券业绩环比 10 月有所增加外，其余券商业绩都较 10 月环比下降 30%-50%左右，太平洋、西南证券则出现小幅亏损。由于中小券商对经纪和自营依赖较重，投行业务收入占比低，其月度业绩的波动性明显大于大券商。 国都证券分析师邓婷认为，12 月，市场向上有紧缩政策压制，但向下也有低估的大盘蓝筹做支撑，总体而言市场仍以震荡为主，预计日均交易额降至 2500 亿左右，年内已无超预期的因素。就明年而言，通胀及紧缩政策风险仍然是影响市场表现的关键。2011 年市场可能更多的是呈现结构性机会而非全面性行情，行业整体要跑赢大盘的难度较大，维持行业“中性-A”的评级，行业的机会主要来自阶段性低估带来的反弹或市场风格阶段性的转换。 五五、、强强势势股股点点评评 晋西车轴（600495）：看好动车轴项目增长 晋西车轴（600495）周四股价再次涨停，全日换手率 14.10%。随着公司和太钢进行的动车轴合作研发，目前已经有时速 250km 动车轴项目试制样品在实验运行，350km 也在试制中。由于铁道部的要求极高，对于高铁产品的质量，稳定运行公里数的有具体要求，预计产品得到认证需要一年左右的时间，则 2012 年开始能够得到订单，批量生产高铁动车组的车轴。此外，随着我国高铁“四纵四横”的布局 2012 年完成，未来客货分离，货车提速及重载的需求也将增强，预计货车将从目前的 70 吨-80 吨向 100 吨载重，时速从目前 50-60公里/时向 120 公里/时提升，因此货车的车轴，车轮，轮对的改造需求还将比预期要大的多，并且我国 28 个城市规划的地铁项目也达到 2500km 以上，分析师对未来货运市场和城轨交通持有较高乐观。 图：相对回报（%） ■晋西车轴■上证指数 太原重工（600169）：腾飞在“十二五”的高端装备龙头 太原重工（600169）周四上涨 5.39%，换手率 9.88%。公司是我国高端装备的龙头企业，面对即将到来的“十二五”，公司借助国家大力扶植高端装备制造的行业契机，展开了大刀阔斧的产业结构调整。在把原主业做大做强的基础上，大力拓展风电、煤化工、核电等新能源装备，铸就了持续辉煌的“十二五”腾飞新时代。东方证券表示，产品向风电、核电、高铁轮轴等高端装备制造业的进一步升级，是公司高增长的主要驱动因素，预计公司未来三年净利润复合增长率为 47.51%。调高公司目标价为 32 元，目前股价低估，维持买入投资评级。并指出，“十二五”规划及扶植重大装备相关政策的推出，是公司股价的重大催化剂。 图：相对回报（%） ■太原重工■上证指数 六六、、潜潜力力股股点点评评 通富微电（002156）：收入保持增长 通富微电（002156）。公司明年收入的增量来自于：电源芯片（PDFN），增加 1.6-2 亿；D2PAK 产品，增加 1 亿左右；BGA 产品，增加 6000 万-1 亿；QFN、QFP 增加 1.3-1.4 亿；东芝的转移预计 1个亿；另外，东芝还有几个产品在审核中，WLP 产品客户也正在开发中。国联证券认为，公司明年收入增长至少 30%，乐观可达 40%，即明年的增长保守 5 亿，乐观 6-7 个亿。预计公司 2010-2012 年每股收益分别为 0.40 元、0.73 元和 0.95 元，维持“推荐”评级，给予 35-40 倍市盈率，合理价格区间为 25.7-29.4 元。 今日投资《在线分析师》显示：公司 2010-2012 年综合每股盈利预测值分别为 0.37 元、0.54 元和 0.75 元，对应动态市盈率为49 倍、34 倍和 24 倍；当前共有 6 位分析师跟踪，其中建议强烈买入和买入的分别为 2 人和 4 人，综合评级系数 1.67。 图：相对回报（%） ■通富微电■深圳综指 青岛海尔（600690）：利润率仍具提升空间 青岛海尔（600690）。去年同期收入同比增速 81.4%，所以市场前期一直担心今年三季度收入增长压力较大。去年以来，由于家电下乡增厚了三四级市场的渠道利润，二三线品牌在三四级市场的活跃度增加，带来公司市场份额波动，上半年单价提升