全球国债基金

基金及资产经理评估小组货币市场基金英国最新动态全球财政部基金–美元基金（RBS）上次评分行动的日期2010年12月22日原始日期评分06年10月4日评级为“ AAAmmf”的基金有望表现出极强的能力，可以通过限制信贷，市场和流动性风险来实现其本金保存和为股东提供流动性的投资目标。评级依据 有关工具最终成熟度的保守做法 投资组合加权平均期限限制为60天，并进行相应管理 流动性概况与股东的经营需求一致分析师阿拉斯泰尔·塞维尔+44 20 3530 1147CFA曼努埃尔·到达+44 20 3530 1384相关的研究适用标准概要管理资产（2011年2月24日）17.88亿美元住所爱尔兰基金投资顾问苏格兰皇家银行资产管理有限公司成立日期2001年2月截止时间（赎回/认购）4:00 pm爱尔兰时间基金托管人BNY Mellon Trust Company（Ireland）Limited资料来源：惠誉投资目标/指导方针/策略该基金的投资目标是为投资者提供日常流动性和本金稳定性。基金经理旨在实现足够水平的投资组合流动性和多元化。该基金通过投资商业票据，存款证和美元计价的浮动利率债券来实现其目标。投资组合受资产期限和信用质量，投资组合多元化和流动性的一系列限制所约束。因此，该基金可能会投资至少评级为“ A” /“ F1”的资产。除最低评级为“ AA−”的浮息票据外，任何资产的到期日均不能超过397天。但是，此类风险仅限于投资组合资产的10％。基金经理的目标是维持至少占投资组合10％的隔夜头寸，并确保投资组合中包含额外的非常短期现金，同时密切监视投资者的资金流向和集中度。多元化规则将基金的头寸敞口限制为投资组合的5％。但是，该基金可能会将较高比例的资金存入评级较高的交易对手的隔夜存款中，其中包括苏格兰皇家银行。美元基金是全球金库基金（GTF）的子基金，其结构为总括基金，由多个子基金组成，每个子基金代表一个单独的资产组合。 GTF在爱尔兰注册为开放式投资公司，拥有可变资本和子基金之间的分离负债。投资顾问简介RBS资产管理有限公司（RBS AM）是GTF美元投资组合的投资经理。苏格兰皇家银行是苏格兰皇家银行集团（“ AA −” /稳定展望）的全资子公司，截至2010年6月底，其管理的资产（AUM）为192亿英镑。 AUM已完全投资于中短期固定收益和浮动收益工具，其中GTF总额为89亿英镑。总部位于伦敦的GTF投资团队有四名投资组合经理，平均在金融市场中的经验超过15年。投资组合经理建议使用新名称，但只能与预先批准清单中的交易对手和发行人打交道。交易对手的批准和审查在一个正式的季度委员会中进行。证券投资和交易对手在审查监督委员会中受到定期监督。惠誉认为苏格兰皇家银行的投资咨询能力，财务和资源承诺，运营控制，公司治理和合规程序与分配给该基金的“ AAAmmf”评级一致。2011年3月10日 基金及资产经理评估小组TD15%注意：由于四舍五入，数字可能未加到100％资料来源：纽约梅洛恩信托公司（爱尔兰）有限公司CP68%CD 13％投资组合构成公司债券和票据2％收益与基准ª(%) 0.30.20.10.0AUM演变（十亿美元）2.52.01.51.00.50.0 资料来源：iM oneyNetª收益为7天简单收益。基准是7天USD LIBID资料来源：iM oneyNet，B o omberg产量基准测试投资组合分析截至2011年2月24日的所有数据 利息和信用风险流动性WAMr仓库PCF(%)当前38天40天0.60前五名帐户a不适用（综合帐户）12个月低点不适用不适用隔夜流动资金b15.8十二个月高不适用不适用七日流动资金b19.1WAMr：加权平均到期日； WAMf：加权平均最终到期日； PCF：投资组合信用因子；不适用资料来源：惠誉a包括综合帐户； b根据惠誉的货币市场基金标准报告中的定义资料来源：惠誉惠誉的所有信用评级均受到某些限制和免责声明。请通过以下链接阅读以下限制和免责声明：HTTP://FITCHRATINGS.COM/UNDERSTANDINGCREDITRATINGS。此外，评级定义和此类评级的使用条款可在WWW.FITCHRATINGS.COM上该机构的公共网站上找到。随时可在此站点上获得出版的评级，标准和方法。 Fitch的《行为准则》，《保密性》，《利益冲突》，《 FIREWALL》，《合规》以及其他相关政策和程序也可从本网站的《行为准则》中获得。Fitch，Inc.版权所有©2011。惠誉评级有限公司 及其子公司。 纽约州纽约州州街广场一号，纽约10004。电话：1-800-753-4824，（212）908-0500 传真：（212）480-4435。 未经许可，禁止全部或部分复制或转发。 版权所有。 发行和维持其评级时，惠誉依靠发行人和承销商以及惠誉认为可靠的其他来源获得的事实信息。 惠誉根据其评级方法对它所依赖的事实信息进行合理的调查，并从独立来源获得对该信息的合理验证，只要这些来源可用于给定的证券或给定的管辖范围。惠誉进行事实调查的方式及其所获得的第三方验证的范围将取决于评级证券及其发行人的性质，提供和出售和/或评级证券的司法管辖区的要求和惯例。发行人所在的位置，相关公共信息的可用性和性质，发行人及其顾问的管理权限，先前存在的第三方验证的可用性，例如审计报告，议定的程序信函，评估，精算报告，第三方提供的工程报告，法律意见和其他报告，与发行人的特定证券或特定管辖权相关的独立且有能力的第三方验证来源的可用性以及多种其他因素。 惠誉评级的用户应了解，增强的事实调查或任何第三方验证都不能确保惠誉依赖于评级的所有信息都将是准确而完整的。 最终，发行人及其顾问应对提供给惠誉和市场的信息的准确性负责，以提供文件和其他报告。 发行评级时，惠誉必须依靠专家的工作，包括财务报表方面的独立审计师以及法律和税务方面的律师。此外，评级本质上是前瞻性的，体现了对未来事件的假设和预测，这些假设和预测就其性质而言无法被事实证明。 结果，尽管对当前事实进行了任何验证，但评级可能会受到发布或确认评级时未预期到的未来事件或条件的影响。本报告中的信息按“原样”提供，没有任何形式的陈述或保证。 惠誉评级是对证券信誉的一种看法。 该意见基于惠誉不断评估和更新的既定标准和方法。 因此，评级是惠誉（Fitch）的集体工作产物，没有任何个人或个人对评级负责。 除非特别提到，否则该评级未解决因信用风险以外的风险造成的损失风险。 惠誉不参与任何证券的提供或出售。 惠誉所有报告均具有共同作者身份。 惠誉（Fitch）报告中确定的个人参与了报告中陈述的观点，但并不完全负责。 仅出于联系目的而命名个人。 提供惠誉评级的报告既不是招股说明书，也不是发行人及其代理商与证券销售有关的汇编，验证和提供给投资者的信息的替代品。 惠誉全权酌情决定随时出于任何原因更改或撤销评级。 惠誉不提供任何形式的投资建议。 评级不是建议购买，出售或持有任何证券。 评级未评论市场价格的适当性，任何证券对特定投资者的适用性，或针对任何证券所支付的免税性质或应纳税性。惠誉从发行人，保险人，担保人，其他债务人和承销商处收取证券评级费。 此类费用通常为每期1,000美元至750,000美元（或等值的适用货币）。 在某些情况下，惠誉将对单个发行人发行的全部或多个发行，或由特定保险人或担保人提供保险或担保的发行进行评级，而只收取一次年费。 此类费用预计在10,000美元至1,500,000美元（或等值的适用货币）之间变化。 惠誉（Fitch）转让，发布或传播评级，并不代表惠誉（Fitch）同意将其名称用作专家，以根据美国证券法，Greater 2000金融服务和市场法提交的任何注册声明使用英国或任何特定司法权区的证券法。 由于电子出版和发行的相对效率，Fitch研究可能比电子订户提前三天向电子订户提供。全球金库基金公司-美元基金（RBS）2011年3月 2投资组合评级分布F1 8.9％F1 + 91.1％注意：由于四舍五入的原因，数字可能不会相加100％来源：Fitch，Bomberg，BNY Mellon Trust Company（Ireland）Limited投资组合成熟度简介ª(%) 50403020100O / n 2–7 8–30 31–90 91–180181–1>1年月日日年年年年夜序号：隔夜；ª表示最终到期资料来源：BNY Trust Company（Ireland）Limited