股指期货套利宝(跨期)：买入跨期套利仓位继续持有

敬请参阅报告结尾处免责申明 - 1 - 1 买入跨期套利仓位继续持有 研究发展部 跨期套利分析 邮箱：axqh@service.essence.com.cn 电话：010-59113586 传真：010-59113555 网址：www.anxinqh.com 地址：北京市东城区北三环东路36号环球贸易中心A座26层 邮编：100013 HS300指数及各合约走势 周三沪深两市略有高开，盘中震荡走势，最终小幅收高。截至收盘，沪深300指数上涨0.04%，报3338.86点。 期指合约小幅高开，盘中震荡回落，最终小幅收低。由于指数持续上攻未果引发投资者对短线调整的担忧，合约升水大幅回落，近期升水幅度剧烈变化也显示出投资者的心态依然较为谨慎。在现货指数收盘后的15分钟，期指合约运行平稳。截至收盘，1103合约下跌0.54%，1104合约下跌0.53%，1106合约下跌0.42%，1109合约下跌0.49%。成交、持仓方面，今日市场成交量有所回升，持仓量再次显著放大。截至收盘，四个合约总成交190401手，总持仓43262手，增仓2131手。 合约高开后涨幅有所回落，合约价差盘中走势平稳，收盘仅小幅变动。1103、1104合约间价差15点附近波动，最大价差18点、最小12点。截至收盘，1104-1103合约价差14点，1106-1103合约价差55点。 操作策略 310032003300340035009:3010:0010:3011:0011:3013:2913:5914:2914:59HS300指数 320033003400350036009:159:4510:1510:4511:1513:1413:4414:1414:4415:141103110411061109 1103、1104合约买入跨期仓位继续持有。 股指期货套利宝（跨期）（2011.03.09） - 2 - 敬请参阅报告结尾处免责申明 跨期套利 表1 建仓/平仓点位（IF1104-IF1103） 2月21日建仓点位 （14：29） 建仓成交量 （单分钟） 1月14日平仓点位 （10：33） 平仓成交量 （单分钟） IF1103（空头） 3276.4 1158 3106.2 744 IF1104（多头） 3292.2 7 3134.0 36 建仓/平仓价差 15.8 27.8 表2 IF1104-IF1103买入价差套利收益 IF1103 IF1104 建立套利头寸 卖出3手IF1103，合约价值：2948760元 同时买入3手IF1104，合约价值：2962980元 18%保证金占用：530777元 18%保证金占用：533336元 占用资金 1064113元 了结套利头寸 买入3手IF1101，合约价值：2795580元 同时卖出3手IF1102，合约价值：2820600元 平仓收益 92880元 -85500元 合计7380元 交易成本 853元 净收益/收益率 4527元 0.43% 数据来源：安信期货研发部 表3 历次跨期套利收益汇总 序号 建仓日期 平仓日期 跨期套利合约 套利方向 单次收益率 1 10-4-27 10-4-30 1006-1009 卖出价差 -1.44% 2 10-5-4 10-5-7 1006-1009 卖出价差 0.85% 3 10-5-7 10-5-10 1005-1006 卖出价差 1.16% 4 10-5-12 10-5-14 1006-1009 买入价差 1.03% 5 10-5-17 10-5-19 1006-1009 买入价差 0.99% 6 10-5-27 10-6-17 1006-1007 买入价差 1.03% 7 10-6-21 10-7-13 1006-1007 买入价差 0.01% 8 10-7-14 10-7-14 1007-1008 卖出价差 0.80% 9 10-7-15 10-7-16 1007-1008 买入价差 1.02% 10 10-7-19 10-7-27 1008-1009 买入价差 0.24% 11 10-7-27 10-7-29 1008-1009 买入价差 -0.02% 12 10-8-4 10-8-5 1008-1009 买入价差 0.41% 13 10-8-6 10-8-10 1008-1009 买入价差 0.45% 14 10-8-10 10-8-10 1008-1009 买入价差 0.29% 15 10-8-11 10-8-11 1008-1009 卖出价差 0.37% 图1 IF1104-IF1103价差运行与成交量 图2 IF1106-IF1103价差运行与成交量 0100020003000400050009:159:4510:1510:4511:1513:1413:4414:1414:4415:1401020301103成交量1104成交量IF1104-IF1103价差 0100020003000400050009:159:4510:1510:4511:1513:1413:4414:1414:4415:1403060901201103成交量1106成交量IF1106-IF1103价差 数据来源：文华财经、安信期货研发部 数据来源：文华财经、安信期货研发部 敬请参阅报告结尾处免责申明 - 3 - 跨期套利 16 10-8-11 10-8-12 1008-1009 买入价差 0.37% 17 10-8-13 10-8-13 1008-1009 买入价差 0.29% 18 10-8-16 10-8-16 1008-1009 买入价差 0.11% 19 10-8-17 10-8-17 1008-1009 买入价差 0.17% 20 10-8-18 10-8-18 1008-1009 卖出价差 0.27% 21 10-8-19 10-8-19 1008-1009 卖出价差 0.33% 22 10-8-23 10-8-23 1009-1010 卖出价差 0.18% 23 10-8-25 10-8-25 1009-1010 卖出价差 0.22% 24 10-8-30 10-8-30 1009-1010 买入价差 0.08% 25 26 10-9-1 10-9-1 1009-1010 卖出价差 0.86% 26 27 10-9-2 10-9-2 1009-1010 卖出价差 0.35% 27 10-9-6 10-9-6 1009-1010 买入价差 0.35% 28 2 10-9-7 10-9-7 1009-1010 卖出价差 0.15% 29 10-9-9 10-9-9 1009-1010 卖出价差 0.32% 30 31 10-9-10 10-9-10 1009-1010 买入价差 0.12% 31 10-9-13 10-9-13 1009-1010 买入价差 0.23% 32 10-9-15 10-9-15 1009-1010 买入价差 0.21% 33 10-9-16 10-9-16 1009-1010 卖出价差 0.24% 34 10-9-21 10-9-28 1010-1011 买入价差 0.55% 35 10-10-8 10-10-8 1010-1011 买入价差 0.57% 36 10-10-11 10-10-11 1010-1011 买入价差 2.47% 37 10-10-13 10-10-14 1010-1011 卖出价差 0.97% 38 10-10-15 10-10-18 1011-1012 卖出价差 0.48% 39 10-10-19 10-10-20 1011-1012 买入价差 1.34% 40 10-10-20 10-10-22 1011-1012 卖出价差 1.02% 41 10-10-26 10-11-04 1011-1012 卖出价差 -1.53% 42 10-11-05 10-11-10 1011-1012 卖出价差 4.56% 43 10-11-23 10-12-06 1012-1101 买入价差 1.49% 44 11-01-06 11-01-14 1101-1102 买入价差 0.43% 45 11-02-21 11-01-14 1103-1104 买入价差 0.43% 数据来源：安信期货研发部 免责声明 本研究报告由安信期货有限责任公司撰写,研究报告中所提供的信息仅供参考。报告根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。安信期货有限责任公司将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。对于本报告所提供信息所导致的任何直接的或者间接的投资盈亏后果不承担任何责任。 本报告版权仅为安信期货有限责任公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为安信期货有限责任公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 安信期货有限责任公司对于本免责申明条款具有修改权和最终解释权。 安信期货有限责任公司