股指期货套利宝(跨期)：买入套利仓位继续持有

敬请参阅报告结尾处免责申明 - 1 - 1 买入套利仓位继续持有 研究发展部 跨期套利分析 邮箱：axqh@service.essence.com.cn 电话：010-59113586 传真：010-59113555 网址：www.anxinqh.com 地址：北京市东城区北三环东路36号环球贸易中心A座26层 邮编：100013 HS300指数及各合约走势 周一沪深两市小幅低开，盘中震荡下行，大幅下挫。。截至收盘，沪深300指数下跌1.85%，报3108.19点。 期指合约小幅高开，盘中震荡下行，大幅调整。从盘面上看，期指早盘一度较为强势，不过在现货指数逐级走低的带动下，合约升水重新回落。在现货指数收盘后的15分钟，期指合约运行平稳。截至收盘，1101合约下跌1.35%，1102合约下跌1.24%，1103合约下跌1.38%，1106合约下跌1.42%。成交、持仓方面，今日市场成交量有所回落、持仓量则明显放大。截至收盘，四个合约总成交196329手，总持仓34405手，增仓4835手。 合约尾盘跳水收低，远月合约跌幅略大于近月，合约间价差缩小。1101、1102合约间价差20-25点区间波动，最大价差28点、最小价差20点。截至收盘，1102-1101合约价差25点，1103-1101合约价差60点。 操作策略 300031003200330034009:3010:0010:3011:0011:3013:2913:5914:2914:59HS300指数 300031003200330034009:159:4510:1510:4511:1513:1413:4414:1414:4415:141011110211031106 1101、1102合约买入价差套利仓位继续持有。 股指期货套利宝（跨期）（2011.01.10） - 2 - 敬请参阅报告结尾处免责申明 跨期套利 表1 建仓/平仓点位（IF1102-IF1101） 1月6日建仓点位 （9：50） 建仓成交量 （单分钟） 12月06日平仓点位 （11：01） 平仓成交量 （单分钟） IF1012（空头） 3209.4 791 3180.0 439 IF1101（多头） 3229.0 36 3215.0 12 建仓/平仓价差 19.6 35 表2 IF1102-IF1101买入价差套利收益 IF1101 IF1102 建立套利头寸 卖出3手IF1101，合约价值：2888460元 同时买入3手IF1102，合约价值：2906100元 18%保证金占用：519923元 18%保证金占用：523098元 占用资金 1043021元 了结套利头寸 买入3手IF1012，合约价值：2862000元 同时卖出3手IF1101，合约价值：2893500元 平仓收益 -45180元 63180元 合计18000元 交易成本 2851元 净收益/收益率 15149元 1.49% 数据来源：安信期货研发部 表3 历次跨期套利收益汇总 序号 建仓日期 平仓日期 跨期套利合约 套利方向 单次收益率 1 10-4-27 10-4-30 1006-1009 卖出价差 -1.44% 2 10-5-4 10-5-7 1006-1009 卖出价差 0.85% 3 10-5-7 10-5-10 1005-1006 卖出价差 1.16% 4 10-5-12 10-5-14 1006-1009 买入价差 1.03% 5 10-5-17 10-5-19 1006-1009 买入价差 0.99% 6 10-5-27 10-6-17 1006-1007 买入价差 1.03% 7 10-6-21 10-7-13 1006-1007 买入价差 0.01% 8 10-7-14 10-7-14 1007-1008 卖出价差 0.80% 9 10-7-15 10-7-16 1007-1008 买入价差 1.02% 10 10-7-19 10-7-27 1008-1009 买入价差 0.24% 11 10-7-27 10-7-29 1008-1009 买入价差 -0.02% 12 10-8-4 10-8-5 1008-1009 买入价差 0.41% 13 10-8-6 10-8-10 1008-1009 买入价差 0.45% 14 10-8-10 10-8-10 1008-1009 买入价差 0.29% 15 10-8-11 10-8-11 1008-1009 卖出价差 0.37% 图1 IF1102-IF1111价差运行与成交量 图2 IF1103-IF1101价差运行与成交量 0100020003000400050009:159:4510:1510:4511:1513:1413:4414:1414:4415:1402040601011成交量1102成交量IF1102-IF1101价差 0100020003000400050009:159:4510:1510:4511:1513:1413:4414:1414:4415:140501001501011成交量1103成交量IF1103-IF1101价差 数据来源：文华财经、安信期货研发部 数据来源：文华财经、安信期货研发部 敬请参阅报告结尾处免责申明 - 3 - 跨期套利 16 10-8-11 10-8-12 1008-1009 买入价差 0.37% 17 10-8-13 10-8-13 1008-1009 买入价差 0.29% 18 10-8-16 10-8-16 1008-1009 买入价差 0.11% 19 10-8-17 10-8-17 1008-1009 买入价差 0.17% 20 10-8-18 10-8-18 1008-1009 卖出价差 0.27% 21 10-8-19 10-8-19 1008-1009 卖出价差 0.33% 22 10-8-23 10-8-23 1009-1010 卖出价差 0.18% 23 10-8-25 10-8-25 1009-1010 卖出价差 0.22% 24 10-8-30 10-8-30 1009-1010 买入价差 0.08% 25 26 10-9-1 10-9-1 1009-1010 卖出价差 0.86% 26 27 10-9-2 10-9-2 1009-1010 卖出价差 0.35% 27 10-9-6 10-9-6 1009-1010 买入价差 0.35% 28 2 10-9-7 10-9-7 1009-1010 卖出价差 0.15% 29 10-9-9 10-9-9 1009-1010 卖出价差 0.32% 30 31 10-9-10 10-9-10 1009-1010 买入价差 0.12% 31 10-9-13 10-9-13 1009-1010 买入价差 0.23% 32 10-9-15 10-9-15 1009-1010 买入价差 0.21% 33 10-9-16 10-9-16 1009-1010 卖出价差 0.24% 34 10-9-21 10-9-28 1010-1011 买入价差 0.55% 35 10-10-8 10-10-8 1010-1011 买入价差 0.57% 36 10-10-11 10-10-11 1010-1011 买入价差 2.47% 37 10-10-13 10-10-14 1010-1011 卖出价差 0.97% 38 10-10-15 10-10-18 1011-1012 卖出价差 0.48% 39 10-10-19 10-10-20 1011-1012 买入价差 1.34% 40 10-10-20 10-10-22 1011-1012 卖出价差 1.02% 41 10-10-26 10-11-04 1011-1012 卖出价差 -1.53% 42 10-11-05 10-11-10 1011-1012 卖出价差 4.56% 43 10-11-23 10-12-06 1012-1101 买入价差 1.49% 44 11-01-06 10-12-06 1101-1102 买入价差 1.49% 数据来源：安信期货研发部 免责声明 本研究报告由安信期货有限责任公司撰写,研究报告中所提供的信息仅供参考。报告根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。安信期货有限责任公司将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。对于本报告所提供信息所导致的任何直接的或者间接的投资盈亏后果不承担任何责任。 本报告版权仅为安信期货有限责任公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为安信期货有限责任公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 安信期货有限责任公司对于本免责申明条款具有修改权和最终解释权。 安信期货有限责任公司