CFTC周度持仓分析：黄金、原油继续加码,豆油、金属铜重获注资

CFTC周度持仓分析 南华期货研究 NFR 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 2011年03月7日 星期一 南华北方研发中心 刘宪伟 何琳 0451-82345615 helin@nawaa.com CFTC基金报告分析：  本报告将 CFTC 报告分为基金持仓分析以及指数基金持仓分析两部分。  基金持仓分析我们主要是跟踪基金在三大类（贵金属、工业品、农产品）14 个小 品种的基金持仓分布情况。  从基金每周在各个产品中的持仓变化来寻找到资金流向，关注热度等蛛丝马迹。  指数基金持仓由于分类出来较晚，而且公布品种数量有限，我们仅仅跟踪指数基 金在两大类（农产品、软商品）中的基金持仓分布。  希望能够从基金在各个商品中的持仓分布寻找到未来商品价格波动的趋势。 黄金、原油继续加码，豆油、金属铜重获注资 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 2011年3月 南华研究 CFTC周报 一、CFTC基金持仓分析 黄金净持仓-150000-100000-500000500001000001500002000002500003000001986年1月15日1986年7月15日1987年1月15日1987年7月15日1988年1月15日1988年7月15日1989年1月15日1989年7月15日1990年1月15日1990年7月15日1991年1月15日1991年7月15日1992年1月15日1992年7月15日1993年1月15日1993年7月15日1994年1月15日1994年7月15日1995年1月15日1995年7月15日1996年1月15日1996年7月15日1997年1月15日1997年7月15日1998年1月15日1998年7月15日1999年1月15日1999年7月15日2000年1月15日2000年7月15日2001年1月15日2001年7月15日2002年1月15日2002年7月15日2003年1月15日2003年7月15日2004年1月15日2004年7月15日2005年1月15日2005年7月15日2006年1月15日2006年7月15日2007年1月15日2007年7月15日2008年1月15日2008年7月15日2009年1月15日2009年7月15日2010年1月15日2010年7月15日2011年1月15日 黄金净持仓比例-60-40-2002040601986年1月15日1986年7月15日1987年1月15日1987年7月15日1988年1月15日1988年7月15日1989年1月15日1989年7月15日1990年1月15日1990年7月15日1991年1月15日1991年7月15日1992年1月15日1992年7月15日1993年1月15日1993年7月15日1994年1月15日1994年7月15日1995年1月15日1995年7月15日1996年1月15日1996年7月15日1997年1月15日1997年7月15日1998年1月15日1998年7月15日1999年1月15日1999年7月15日2000年1月15日2000年7月15日2001年1月15日2001年7月15日2002年1月15日2002年7月15日2003年1月15日2003年7月15日2004年1月15日2004年7月15日2005年1月15日2005年7月15日2006年1月15日2006年7月15日2007年1月15日2007年7月15日2008年1月15日2008年7月15日2009年1月15日2009年7月15日2010年1月15日2010年7月15日2011年1月15日 白银净持仓-20000-10000010000200003000040000500006000070000800001986年1月15日1986年7月15日1987年1月15日1987年7月15日1988年1月15日1988年7月15日1989年1月15日1989年7月15日1990年1月15日1990年7月15日1991年1月15日1991年7月15日1992年1月15日1992年7月15日1993年1月15日1993年7月15日1994年1月15日1994年7月15日1995年1月15日1995年7月15日1996年1月15日1996年7月15日1997年1月15日1997年7月15日1998年1月15日1998年7月15日1999年1月15日1999年7月15日2000年1月15日2000年7月15日2001年1月15日2001年7月15日2002年1月15日2002年7月15日2003年1月15日2003年7月15日2004年1月15日2004年7月15日2005年1月15日2005年7月15日2006年1月15日2006年7月15日2007年1月15日2007年7月15日2008年1月15日2008年7月15日2009年1月15日2009年7月15日2010年1月15日2010年7月15日2011年1月15日 白银净持仓比例-20-100102030405060701986年1月15日1986年7月15日1987年1月15日1987年7月15日1988年1月15日1988年7月15日1989年1月15日1989年7月15日1990年1月15日1990年7月15日1991年1月15日1991年7月15日1992年1月15日1992年7月15日1993年1月15日1993年7月15日1994年1月15日1994年7月15日1995年1月15日1995年7月15日1996年1月15日1996年7月15日1997年1月15日1997年7月15日1998年1月15日1998年7月15日1999年1月15日1999年7月15日2000年1月15日2000年7月15日2001年1月15日2001年7月15日2002年1月15日2002年7月15日2003年1月15日2003年7月15日2004年1月15日2004年7月15日2005年1月15日2005年7月15日2006年1月15日2006年7月15日2007年1月15日2007年7月15日2008年1月15日2008年7月15日2009年1月15日2009年7月15日2010年1月15日2010年7月15日2011年1月15日 截至3 月1日当周，基金对黄金净多头寸的增幅较上周大幅增加了16829口，净多头寸占比升至38%，查看3月1日当天期价走势，在突破一个短期整理平台后收出一个光头光脚的中阳线并创新高，基金的积极入场为推升期价上一个台阶提供了源动力，建议多单依托10日线继续持有。 基金对白银的净多头寸持有量从上周3.9万口再度减少到3.7万口，本周继续缩减1300口净多头寸。白银首先强劲的拉升至新高后，继续上攻的动力有些衰竭，期价在小幅回落后遇到黄金恢复攀涨带动，白银维持27.9%净多单占比有望支撑期价继续上行，多单可继续持有。铜净持仓-40000-30000-20000-1000001000020000300004000050000600001989年7月31日1990年1月31日1990年7月31日1991年1月31日1991年7月31日1992年1月31日1992年7月31日1993年1月31日1993年7月31日1994年1月31日1994年7月31日1995年1月31日1995年7月31日1996年1月31日1996年7月31日1997年1月31日1997年7月31日1998年1月31日1998年7月31日1999年1月31日1999年7月31日2000年1月31日2000年7月31日2001年1月31日2001年7月31日2002年1月31日2002年7月31日2003年1月31日2003年7月31日2004年1月31日2004年7月31日2005年1月31日2005年7月31日2006年1月31日2006年7月31日2007年1月31日2007年7月31日2008年1月31日2008年7月31日2009年1月31日2009年7月31日2010年1月31日2010年7月31日2011年1月31日 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 2011年3月 南华研究 CFTC周报 铜